Бики нафти повертаються, оскільки хедж-фонди враховують глобальні напруженості

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Відновлення бичачих настроїв щодо нафти на тлі глобальних напруженостей у хедж-фондах Оригінальне посилання:

Торговці нафтою зустріли новий рік із твердим нахилом до зростання ризиків, і позиціонування хедж-фондів свідчить, що цей зсув уже почався ще до того, як заголовки стали драматичними.

Нові дані тепер показують, що спекулятивні гроші тихо відновлювали експозицію до сирої нафти за кілька днів до того, як геополітичні шоки знову підняли страхи щодо стабільності постачання.

Основні висновки

• Хедж-фонди збільшили бичачі позиції щодо нафти перед повним вибухом геополітичних ризиків у заголовках.
• Спекулятивні ставки на WTI і Brent зросли до багатотижневих максимумів.
• Напруженість, пов’язана з Венесуелою і Росією, додала новий ризиковий преміум до ринків сирої нафти.

У останньому звітному періоді грудня хедж-фонди активно додавали до бичачих торгів на нафту, повертаючись до більш оборонної позиції, яку вони займали раніше в місяці. Дані Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) свідчать, що чиста довга експозиція у нафті США зросла до найвищого рівня з листопада, що стало найбільшим тижневим зростанням за приблизно два місяці. По обидва боки Атлантики позиціонування у Brent також рухалося в тому ж напрямку, досягнувши багатотижневого максимуму.

Таймінг натякає, що трейдери реагували менше на негайні новини і більше на зростаючу тривогу щодо глобальних ризиків постачання, які накопичувалися під поверхнею.

Венесуела знову входить у рівняння ризиків

Одним із цих ризиків була Венесуела. Хоча країна дає лише невелику частку світового видобутку нафти, її експорт залишаються фінансово важливими для уряду. Зростаючі очікування більш жорстких дій США щодо країни почали проникати у енергетичні ринки наприкінці минулого року, додаючи геополітичний преміум до цін на нафту.

Це занепокоєння різко посилилося у вихідні, коли сили США захопили венесуельського лідера, що одразу підвищило страхи щодо посилення контролю за потоками венесуельської нафти. Його подальший судовий виступ у Нью-Йорку, де він не визнав себе винним у звинуваченнях у нарко-тероризмі, підсилював очікування, що енергетичні санкції та тиск на експорт можуть посилитися.

Росія додає ще один рівень невизначеності

Венесуела не була єдиним джерелом напруженості. Сподівання, що російська нафта може більш вільно повернутися на світові ринки, були похитнуті після сигналів про жорсткішу позицію щодо переговорів з Україною. Ці коментарі, що слідували за заявами про дронові атаки біля ключових об’єктів, підривали довіру до того, що ризики постачання, пов’язані з війною, зменшаться у найближчому майбутньому.

З урахуванням погіршення ситуації як у Латинській Америці, так і в Східній Європі, ринки нафти опинилися під тиском кількох факторів, а не під одним ізольованим шоком.

Чіткіше уявлення після перерв у звітуванні

Самі дані про позиціонування мають додаткове значення. Останній урядовий простій у США затримав звітування CFTC, залишивши трейдерів без своєчасної інформації про спекулятивні потоки. Тепер, коли цей заборгованість усунена і графіки звітування відновлені, останній реліз пропонує один із перших чітких знімків того, наскільки активно хедж-фонди позиціонувалися для зростання цін на нафту у часи, коли геополітичні ризики зростали.

Разом узяті, ці дані свідчать, що бичачий настрій на ринку нафти не був чисто реакційним. Здається, спекулятивний капітал уже готувався до світу, де політична нестабільність, а не слабкий попит, знову визначає ціновий тренд на сирій нафті.