Повний посібник з торгівлі з кредитним плечем: від початкового рівня до просунутого управління ризиками

Що таке кредитне плече? Чому інвестори прагнуть його використовувати?

Торгівля з кредитним плечем — це інвестування за допомогою позичених коштів, основна мета — «заробити на малому». Уявіть, що у вас є 10 000 юанів, але за допомогою механізму кредитного плеча ви можете контролювати активи на суму 100 000 юанів або навіть більше. Коли ринок зростає, це інструмент для збільшення прибутку; але при зворотній тенденції збитки також множаться у кілька разів.

Простіше кажучи, кредитне плече — це «позиковий важіль» на фінансових ринках. Ви вкладаєте невелику суму як гарантію, брокер або торговельна платформа позичає вам решту коштів, дозволяючи здійснювати більш масштабні угоди. Наприклад, якщо у вас є 10 000 юанів власних коштів, за допомогою 10-кратного кредитного плеча ви можете керувати угодою на 100 000 юанів.

Ця концепція не є новою. Автор «Багатого тата» Роберт Кійосакі підкреслював, що розумне використання кредитного плеча — ефективний спосіб підвищити дохідність. Його думка полягає в тому, що краще використовувати позичені кошти для створення грошового потоку, ніж тримати готівку. Правильне застосування кредитного плеча може збагатити активи; неправильне — призвести до швидкого банкрутства.

Як працює інвестування з кредитним плечем? Взаємозв’язок гарантійного внеску та коефіцієнта плеча

Обговорюючи кредитне плече, потрібно зрозуміти концепцію гарантійного внеску. Це сума власних коштів, яку ви вкладаєте, і вона визначає ваш коефіцієнт плеча.

Коефіцієнт плеча = Загальна торгова вартість ÷ Гарантійний внесок

Розглянемо на прикладі ф’ючерсів на індексі:

Припустимо, що недавня ціна закриття індексу Тайпін — 13 000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів. Загальна вартість однієї ф’ючерсної угоди становить:

13 000 пунктів × 200 юанів/пункт = 2 600 000 юанів

У ф’ючерсній торгівлі вам не потрібно платити цю суму повністю. Припустимо, гарантійний внесок — 136 000 юанів, тоді коефіцієнт плеча буде:

2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11 разів

Це означає, що за 13 600 юанів ви контролюєте активи на суму 260 000 юанів.

Двосторонній ефект кредитного плеча: високий дохід vs високий ризик

Сценарій 1: ринок зростає — отримуємо прибуток

Якщо індекс Тайпін зросте на 5% (з 13 000 до 13 650 пунктів):

• Прибуток = (13 650 - 13 000) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів
• За 13 600 юанів власних коштів отримуємо 130 000 юанів прибутку, що дає майже 96% доходу

Сценарій 2: ринок падає — втрачаємо весь капітал

Якщо індекс Тайпін знизиться на 5% (з 13 000 до 12 350 пунктів):

• Збиток = (13 000 - 12 350) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів
• Ваш власний капітал майже зникає, майже до нуля

З цих прикладів видно, що чим вищий коефіцієнт плеча, тим потенційний прибуток і ризик збільшуються у кілька разів.

Повний аналіз інструментів торгівлі з кредитним плечем: чотири основні варіанти

1. Ф’ючерси: інструмент високої ліквідності для стандартних контрактів

Ф’ючерси — це контракт, за яким дві сторони зобов’язуються у визначений час у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. Торгівля ф’ючерсами відбувається на біржах, використовуючи стандартизовані контракти.

Популярні види ф’ючерсів:

• Металеві ф’ючерси: золото, срібло, мідь тощо
• Індексові ф’ючерси: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng тощо
• Сільськогосподарські ф’ючерси: пшениця, соя, бавовна
• Енергетичні ф’ючерси: нафти, природний газ, вугілля
• Ф’ючерси на фондові індекси: деривативи на акційні індекси різних країн

Контракти ф’ючерсів визначають базовий актив, ціну та дату закінчення. Перед датою закінчення трейдери можуть закрити позицію або пролонгувати її. У день розрахунку використовується «ціна розрахунку» з ринку, що може бути непередбачувано при сильних коливаннях.

2. Опціони: гнучкий інструмент хеджування ризиків

Опціони (або варіанти) надають власнику право у визначену дату у майбутньому зафіксованою ціною купити або продати актив. На відміну від ф’ючерсів, опціон — це право, а не обов’язок, покупець може виконати або відмовитися від нього.

Опціони поділяються на колл-опціони (право купити) і пут-опціони (право продати). Вони особливо корисні для хеджування ризиків або для додаткового використання кредитного плеча.

3. Трейлінгові ETF з кредитним плечем: менш ризикований варіант

На ринку ETF поширені терміни «з кредитним плечем», «двойне кредитне плече» і «протилежний ETF». Це — інвестиційні фонди з кредитним плечем.

Особливості таких ETF:

• підходять для активних інвесторів для короткострокових операцій
• демонструють мультиплікаційний ефект при чіткій тенденції
• погано працюють у флетовому або бічному ринку
• Вартість торгівлі значно вища, ніж у ф’ючерсів (часто у 10–15 разів)
• зазвичай використовуються для короткострокових стратегій

Через високі торгові витрати та погану поведінку у флетовому ринку багато інвесторів вважають, що безпосередня торгівля ф’ючерсами вигідніша.

4. Контракти на різницю (CFD): глобальний універсальний інструмент

Контракти на різницю (CFD) — один із найпопулярніших інструментів з кредитним плечем на закордонних платформах. Вони дозволяють інвесторам легко відкривати позиції на ринку (лонг або шорт), не володіючи реальним активом і без проблем із пролонгацією.

Переваги CFD:

• відсутність фізичної поставки, немає проблем із розрахунковим днем
• підтримують двонапрямну торгівлю, можливість швидко змінювати позицію
• широкий спектр активів: акції, дорогоцінні метали, товари, індекси, валюти, криптовалюти
• рівень кредитного плеча і обсяг торгівлі налаштовуються самостійно

Фінансування та маржинальна торгівля: кредитне плече на фондовому ринку

Для тих, хто хоче використовувати кредитне плече на фондовому ринку, основним інструментом є фінансування та маржинальна торгівля.

• Фінансування (з позичанням коштів): позичаєте гроші у брокера для купівлі акцій, що дозволяє збільшити леверидж
• Маржинальна торгівля (продаж у борг): позичаєте акції у брокера для коротких продажів

У гонконгському фондовому ринку (Гонконг) ці механізми широко використовуються, багато інвесторів застосовують їх для збільшення торгового левериджу.

Ризики торгівлі з кредитним плечем: реальні кейси

Загроза ліквідації та «розрізання»

При сильних коливаннях ринку найстрашніше — це «ліквідація позиції» або «розрізання». Коли збитки досягають певного рівня, брокер примусово закриває позицію, і збитки можуть перевищити початковий капітал.

Реальний кейс: трагедія мільйонного долара южнокорейського YouTube-блогера

У 2022 році корейський YouTuber Satto в прямому ефірі торгував криптовалютними ф’ючерсами. Він був впевнений у зростанні біткойна і відкрив позицю з 25-кратним кредитним плечем при ціні 41 666 доларів. Коли біткойн упав нижче 40 000 доларів, він не вчасно закрив позицію і, навпаки, додав леверидж, у результаті за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів.

Ця історія глибоко ілюструє, що таке «пастка кредитного плеча»:

• надмірна впевненість — надмірне використання плеча
• відсутність управління ризиками і дисципліни щодо стоп-лоссів
• при реверсі ринку — спроби повернути ситуацію, що закінчується катастрофою у кілька разів гірше

Основні ризики торгівлі з кредитним плечем

1. Зростання ризику ліквідації: чим більше коефіцієнт плеча, тим вищий шанс ліквідації
2. Збільшення збитків: збитки також множаться у кілька разів
3. Психологічний тиск: високий ризик може призвести до неправильних рішень
4. Часовий ризик: особливо у деривативах — час сам по собі є витратами

Переваги та недоліки торгівлі з кредитним плечем

Переваги

• Підвищення ефективності використання капіталу: невеликі суми — участь у великих угодах, зменшення торгових витрат
• Збільшення потенційного доходу: при правильних прогнозах — доходи множаться у кілька разів

Недоліки

• Високий ризик ліквідації: чим більше плечо — тим вищий ризик банкрутства
• Збільшення збитків: збитки також множаться, швидко зменшуючи капітал

Стратегії управління ризиками при торгівлі з кредитним плечем

Незалежно від обраного інструменту, дотримання наступних правил є обов’язковим:

1. Починайте з низького плеча

Ніколи не використовуйте максимальне кредитне плече одразу. Рекомендується починати з 2–3 разів і поступово набирати досвід.

2. Встановлюйте жорсткі стоп-лоси

Це найважливіший спосіб контролю ризиків. Визначте максимально допустимі збитки і дотримуйтесь їх. Багато трейдерів зазнають великих втрат через ігнорування стоп-лоссів.

3. Майте достатній гарантійний внесок

Не використовуйте всі свої кошти для торгівлі. Залишайте запас гарантійного внеску для запобігання примусовому закриттю позицій через невеликі коливання.

4. Не переборщіть з плечем

Рекомендується тримати коефіцієнт не вище 5 разів. Чим вищий коефіцієнт — тим важче контролювати ризики.

5. Регулярно оцінюйте свою здатність витримати ризики

Коригуйте коефіцієнт плеча відповідно до волатильності ринку. У періоди високої волатильності зменшуйте плечо, у спокійні — можете трохи збільшити.

Висновок: кредитне плече — це інструмент, а не чарівна паличка

Кредитне плече сам по собі не має хорошого або поганого — важливо, як його використовувати. Розумне застосування при контролі ризиків може підвищити дохідність. Але зловживання плечем і ігнорування ризиків — швидкий шлях до банкрутства.

Запам’ятайте три правила:

1. Починайте з низького плеча: ніколи не використовуйте максимальне одразу
2. Жорстко дотримуйтесь стоп-лоссів: встановлюйте ліміт збитків і не порушуйте його
3. Постійно навчаєтесь: розумійте принципи кредитного плеча і вдосконалюйте стратегії торгівлі

Кредитне плече — це високоризиковий інструмент, але не означає, що його використання обов’язково погане. Якщо застосовувати його для раціонального зростання капіталу і контролювати ризики, це ефективний спосіб збільшити активи. Головне — зберігати скромність і дисципліну, пам’ятаючи, що ринок ніколи не змінюється через когось одного.