Довгі та короткі позиції у торгівлі: яка стратегія підходить тобі?

Розуміння двох сторін ринку

У трейдингу існує два основних способи заробляти гроші: на зростаючих або на падаючих цінах. Багато новачків спочатку вважають, що прибуток можливий лише при зростанні ринку. Це поширене неправильне уявлення. Насправді і довгі, і короткі позиції пропонують різні можливості залежно від руху ринку.

Довга позиція означає, що ви купуєте актив і чекаєте, що його ціна зросте. Принцип простий: купити дешево, продати дорого. Навпаки, коротка позиція — це коли ви продаєте актив (який позичаєте у брокера), щоб пізніше викупити його за нижчою ціною. Обидві стратегії мають право на існування, але також і свої ризики.

Що таке позиція?

У трейдингу позиція описує ваше поточне становище на ринку. Це відкрита торгова операція, коли ви або тримаєте актив, або його продали. Теоретично ви можете тримати необмежену кількість позицій одночасно — на практиці обмеження накладає доступний капітал, вимоги маржі брокера та законодавчі норми. Це обмеження називається також лімітом позиції.

Можливість заробляти на падінні цін: коротка позиція пояснена

Перш ніж перейти до довгих позицій, розглянемо короткі. Відкриваєте коротку позицію, коли очікуєте, що ціна знизиться. Ви продаєте актив, якого у вас немає — його позичає у брокера.

Концепція працює за схемою: продавати дорого, купувати дешевше.

Практичний приклад: Припустимо, ви підозрюєте, що Netflix опублікує розчаровуючі результати. За тиждень до оголошення ви відкриваєте коротку позицію і продаєте позичену акцію за 1 000 €. Насправді ціна після поганих новин падає до 950 €. Ви купуєте акцію назад і повертаєте її брокеру. Ваш прибуток: 50 € (1 000 € - 950 €).

Ознаки коротких позицій:

• Обмежений потенціал прибутку: Максимальний прибуток досягається, коли ціна падає до нуля
• Теоретично необмежений ризик втрат: Оскільки ціни можуть теоретично зростати безмежно, ваші втрати також необмежені

Ризик ілюструє:

Уявіть, що ціна Netflix зросла б до 2 000 €. Вам потрібно викупити акцію за цим ціною — ваші втрати: -1 000 € (1 000 € - 2 000 €). Цей сценарій показує основний ризик коротких позицій.

Заробляти на зростанні цін: довга позиція пояснена

Довга позиція — це більш інтуїтивна концепція для більшості інвесторів. Ви купуєте актив, бо вірите, що його ціна зросте в майбутньому.

Приклад із практики: Ви очікуєте, що Amazon опублікує сильні квартальні результати. За тиждень до оголошення купуєте акцію за 150 €. Ваша очікування справджується — ціна піднімається до 160 €. Ви продаєте свою позицію і отримуєте прибуток у 10 € (160 € - 150 €).

Ознаки довгих позицій:

• Потенційно необмежений прибуток: Теоретично ціни можуть зростати безмежно
• Обмежений ризик втрат: Ціна може знизитися до нуля — ваш максимальний збиток дорівнює вкладеному капіталу

Кредитне плече і маржа: ефект множителя при короткій позиції

Важлива різниця між довгими і короткими позиціями — використання кредитного плеча. При короткій позиції ви позичаєте актив — для цього потрібно внести гарантійний внесок (маржу).

Якщо вимога маржі становить, наприклад, 50 %, потрібно внести лише 50 % вартості акцій, але ви отримуєте вигоду від усього руху ціни (100 %). Це дає кредитне плече 2x.

Плече працює як множник: воно збільшує не лише потенційний прибуток, а й збитки. З плечем 2x зростання ціни на 10 % для короткої позиції призведе до збитку у -10 %. Тому строгий ризик-менеджмент при використанні кредитного плеча у коротких позиціях є обов’язковим.

Стратегії управління обома позиціями

Незалежно від того, чи це довга, чи коротка позиція — існують перевірені методи контролю ризиків:

Стоп-лосс ордер: автоматично закриває позицію при досягненні певного рівня. Для довгих — стоп-лосс знизу, для коротких — зверху. При досягненні цього рівня позиція закривається автоматично.

Тейк-профіт ордер: фіксує прибуток, автоматично закриваючи позицію при досягненні цільового рівня прибутку.

Трейлінг-стопи: стоп-лосс автоматично підлаштовується під поточний курс — ідеально для захисту прибутку і одночасного отримання вигоди від подальшого зростання.

Диверсифікація: розподіліть капітал між кількома позиціями і активами, щоб зменшити ризики.

При коротких позиціях додатково важливо:

• враховувати вимоги маржі брокера
• регулювати розмір позиції, щоб уникнути маржових викликів
• моніторити short squeeze — масивні цінові піки через закриття коротких позицій (масові цінові сплески через Covering).

Довгий проти короткого: допомога у виборі

Як зрозуміти, коли обрати довгу або коротку позицію?

Рішення між довгою і короткою позицією залежить не від стратегії, а від вашого уявлення про ринок. Трейдери використовують різні аналітичні інструменти:

Фундаментальний аналіз: оцінка фінансових показників компанії, прибутку, обороту — підкріплює вашу тезу про майбутній рух цін

Технічний аналіз: графічні моделі, індикатори, рівні опору і підтримки дають підказки щодо майбутніх рухів цін

Сентимент-аналітика: настрої на ринку, обговорення у соцмережах, загальна ринкова атмосфера

Макроекономічні фактори: відсоткові ставки, інфляція, економічні індикатори впливають на рухи ринку

Чи можна одночасно використовувати довгі і короткі позиції?

Так. Якщо ви відкриваєте довгу і коротку позицію на один актив, це називається хеджування — стратегія зменшення ризиків. Також можна відкривати довгу на один актив і коротку на інший, якщо вони корельовані, щоб отримати прибуток від різниці цін (арбітражна стратегія).

Висновок: яку стратегію обрати?

Довгі і короткі позиції — це два фундаментальні підходи у трейдингу. Довгі — інтуїтивні і менш ризиковані — ідеальні для тих, хто хоче йти за ринковим трендом. Короткі — дають можливість заробляти на падінні ринків, але вимагають більше знань, психологічної витримки і строгого управління ризиками.

Найкращий вибір між довгими і короткими позиціями залежить від:

• вашого поточного уявлення про ринок
• вашої особистої толерантності до ризику
• ваших інвестиційних цілей
• досвіду і психологічної стійкості

Не існує універсальної “найкращої” стратегії. Ідеальний трейдер володіє обома техніками і застосовує їх залежно від ситуації — залежно від того, що пропонує ринок.