EUR/JPY у 2025: Аналіз пари євро йен і можливості інвестування

Курс євро йена зазнав значних трансформацій у перших місяцях 2025 року, відзначаючись волатильністю, яка відображає змінний пульс між політиками великих центральних банків і глобальними геополітичними напруженнями. Пара EUR/JPY коливалася між 155,6 ¥ і 164,2 ¥, демонструючи захоплюючу динаміку, що вимагає детального аналізу для розуміння можливостей і ризиків, які насуваються.

Три опори, що рухають EUR/JPY у 2025 році

Траєкторія курсу євро йени відповідає поєднанню взаємопов’язаних факторів, що виходять за межі простих технічних коливань.

Дивергуючий монетарний цикл

Банк Японії підвищив свою офіційну ставку з 0,25% до 0,50% у січні, що стало найзначущішою точкою перелому для ієни з 2008 року. Хоча йена одразу посилилася, прибутковість швидко знизилася, оскільки європейські доходності зберігали значну перевагу. Тепер ринки очікують, що Токіо продовжить зростання до 0,75% улітку та досягне 1% до осені. З іншого боку, Європейський центральний банк здійснив три зниження ставок (30 січня, 12 березня і 17 квітня), знизивши свою ставку з 4% до 2,25%. Це монетарне зменшення в єврозоні, викликане економічним сповільненням і помірною інфляцією, поглиблює різницю у доходностях і тисне на попит на євро. Різниця, яка рік тому становила близько двох відсоткових пунктів, тепер зменшується до трохи більше одного, руйнуючи традиційну привабливість carry trade, що denomіновано в євро.

Глобальні торговельні турбуленції

Лютий став точкою перелому, коли Вашингтон оголосив про загальний тариф 10% на всі імпорти та додатковий збір 20% на товари з Європейського Союзу. Це оголошення викликало відмову від ризику і сприяло зниженню EUR/JPY до його річного мінімуму 155,6 ¥ 27 лютого. Пізніше, у квітні, введення цих тарифів закріпило захисний настрій, хоча негайний вплив на курс євро йени був обмеженим, оскільки учасники ринку вже частково врахували ці заходи. Нові раунди торговельної напруги можуть активізувати попит на йену як на валюту-укриття, тиснучи на пару до зони 158-160 ¥.

Азійський монетарний стимул

У травні Пекін запровадив стимулюючі заходи, знизивши свою репо-ставку на сім днів до 1,40% і дозволивши банкам тримати менше обов’язкових резервів. Цей імпульс активізував апетит до ризику на азіатських ринках, відволікаючи капітали від захисних активів, таких як йена. В результаті японська валюта знизилася, і курс євро йени швидко піднявся до 164,2 ¥ 1 травня. Ця модель демонструє неприємну істину: EUR/JPY більше реагує на геополітичні потрясіння, ніж на короткострокові різниці у ставках.

Динаміка йени як валюти-укриття

Йена займає особливе місце у глобальній фінансовій архітектурі як улюблений актив для хеджування під час криз. Японія, як світовий чистий кредитор із низьким зовнішнім боргом, викликає довіру, що приваблює капітали у часи турбуленцій. Крім того, у ринках існує механізм, що підсилює цю динаміку: коли настрій сприятливий, багато інвесторів позичає йену за низькими ставками для купівлі більш прибуткових активів у інших валютах. Якщо ситуація погіршується, ці учасники закривають позиції, репатріюють кошти у йенах і тиснуть на попит на японську валюту вгору. Нарешті, глибина і ліквідність ринку йени роблять її найзручнішою азіатською валютою для швидких покупок, коли на ринках спалахує тривога.

Перспективи курсу євро йени до кінця року

Базовий сценарій: широкий і поступовий спад

Фундаментальний аналіз свідчить, що курс євро йени рухатиметься у широкому коридорі з тенденцією до зниження. Коли ринки відчують спокій і знову з’явиться апетит до ризику, євро має підтримку вище 165 ¥. Якщо з’явиться сильний інфляційний показник у США, новий раунд тарифів або корекція на фондовому ринку, йена знову стане валютою-укриттям, і пара може повернутися до 158-160 ¥. Центральна перспектива — близько 162 ¥ до кінця року, з легким перевагою для йени, якщо Банк Японії підтвердить продовження циклу підвищень у 2026 році.

Прогнози від різних аналітичних порталів

Різні методології дають різні прогнози:

• LongForecast: 165-173 ¥
• CoinCodex: 166,08-171,94 ¥
• Traders Union: 165,64 ¥
• Bankinter: 160-170 ¥

Ці розбіжності відображають внутрішню невизначеність, але сходяться в зоні 165-170 ¥ як ключовій опорі.

Технічний аналіз: сигнали вичерпання на короткому терміні

Щоденний графік EUR/JPY зберігає помірний бичачий нахил, але видає попередження про силу руху. Ціна торгується вище за основну ковзну середню (приблизно 161 ¥), підтверджуючи чинний зростаючий тренд з початку березня. Однак останні свічки мають вузькі тіла, зібрані біля верхнього краю смуги Боллінджера (максимум 164,0; середина 162,5), що свідчить про втомленість у додатковому покупецькому натиску. Канал Боллінджера звузився порівняно з березнем, що історично передбачає різкі рухи, коли діапазон знову розшириться.

Індекс RSI за 14 періодів становить 56 після досягнення 67 минулого тижня, що свідчить про вихід із зони перекупленості і м’яку дивергенцію з максимумом 1 травня. Це підсилює ймовірність паузи або корекції у короткостроковій перспективі.

Критичні технічні рівні:

• Миттєва підтримка: середня Боллінджера на 162,5 ¥
• Другорядна підтримка: збіг нижньої смуги і ковзної середньої близько 161 ¥
• Прорив 161 ¥ відкриє шлях до 159,8-160 ¥
• Ключова опора: 164,2 ¥
• Чіткий закриття вище за 164,2 ¥ заохочує рух до 166-168 ¥

Історична перспектива EUR/JPY

З моменту створення у 1999 році пара EUR/JPY втілює боротьбу між міцністю євро як валюти потужного регіону і структурною силою йени як активу-укриття. Під час фінансової кризи 2008 року йена різко зміцніла, тоді як євро зазнав тиску через нестабільність. На початку 2010-х років борговий криз у єврозоні поглибив цю різницю. Однак економічне відновлення Європи і політики стимулювання Банку Японії упродовж останніх років змінили динаміку, сприяючи поступовому зростанню євро. Сьогодні, коли BoJ підвищує ставки, а BCE їх знижує, пара знову рухається до балансу, що на користь йени, нагадуючи, що монетарні цикли циклічні і передбачувані лише у ретроспективі.

Інвестиційні стратегії в EUR/JPY

Стратегія короткострокова (3-6 місяців)

Пара коливається у каналі 160-170 з початку року. Кожне наближення до верхньої зони (165-170 ¥) створює можливості для продажу євро і купівлі йен, встановлюючи першу ціль у 162 ¥ з дисциплінованим стопом понад 171 ¥. Перед зустрічами BoJ зазвичай виникає швидка волатильність у один-два йени, яку активні трейдери можуть використовувати з меншими інструментами.

Стратегія середньострокова (до кінця 2025)

Прогнози банків-інвесторів сходяться в 160-170 ¥ до кінця року, тоді як більш оптимістичні моделі встановлюють верхню межу у 170-173 ¥. Обережний підхід — накопичувати йену порціями: купувати кожного разу, коли курс EUR/JPY перевищує 163-164 ¥, усереднюючи ціну входу і зменшуючи ризик одноразового входу. Ті, хто потребує хеджування для грошових потоків у євро, можуть фіксувати форварди або депозити у йенах біля поточних рівнів; вартість зменшується зі зменшенням різниці у ставках.

Управління прибутками

Якщо пара знизиться до 160-162 ¥ після підвищень BoJ, запланованих на літо і осінь, доцільно зафіксувати частину прибутку, залишаючи решту для захисту від геополітичних потрясінь, які історично сприяють йені.

Основні ризики для моніторингу

• Неочікуване припинення циклу підвищень BoJ, якщо інфляція в Японії знизиться, або несподіване зростання базової інфляції в Європі, що зупинить зниження ставок BCE, може повернути курс EUR/JPY до верхньої межі діапазону.
• Тривалий ралі на фондовому ринку, що активізує carry trade, може тиснути на EUR/JPY до 167-168 ¥.
• Нові раунди тарифів між США і ЄС можуть підсилити йену, тиснучи на пару до 158-160 ¥.
• Будь-який жест торговельного розрядки матиме протилежний ефект, дозволяючи відскоки до 167-168 ¥.
• Важливо тримати чіткі стопи і переглядати експозицію після кожної зустрічі центральних банків.

Висновок: можливості у перехідному ринку

Перспективи курсу євро йени у 2025 році вказують на ринок у перехідний період, де зміна монетарного циклу переписує правила гри. Банк Японії виходить із десятиліть дешевих грошей, тоді як ЄЦБ починає знижувати ставки, змінюючи різницю у доходностях, що роками сприяла фінансуванню у йені. Різниця, що рік тому становила близько двох пунктів, зменшується до трохи більше одного, усуваючи класичний стимул carry trade. Крім того, статус йени як валюти-укриття під час торговельних напружень додає захисний фактор до сценарію.

З парою, що коливається між 160 і 170 ¥, оптимальні рівні для формування позицій у йені — у підйомах до 165-170 ¥, з ціллю 160-162 ¥ і дисциплінованим управлінням ризиками навколо 171 ¥. Вперше за майже два десятиліття carry trade більше не є одностороннім шляхом, що свідчить про спадну, але поступову тенденцію для EUR/JPY у решті року. Ця перспектива пропонує перше за багато років чітке вікно для формування, з терпінням і розсудливістю, захисної позиції у йені з обґрунтованим очікуванням помірного зростання і чіткими межами ризику.