俄烏 і переговори щодо миру підвищують цінові ризики на дні, чому аналітики попереджають не йти на короткі позиції?

**Перевищення пропозиції тримає цінову динаміку енергоресурсів на низькому рівні**

З початку 2025 року ринок нафти перебуває у тривалому низхідному тренді. WTI з початку року вже знизилася на 23%, Brent — на 21%. 16 грудня ціна WTI опустилася до 54.98 доларів за барель, досягнувши найнижчого рівня з лютого 2021 року, а ціна Brent склала 58.72 доларів за барель, встановивши новий мінімум за майже 8 місяців. За цим падінням стоїть структурний дисбаланс у глобальному енергетичному ринку — поступове збільшення потужностей OPEC+ та зростання видобутку у країнах, що не входять до ОПЕК, у поєднанні з слабким попитом у ключових економіках, таких як США і Китай. Це створює ситуацію з надлишком пропозиції та недостатнім попитом, яка посилюється.

**Переговори щодо припинення вогню викликають нові очікування щодо порушень у постачанні**

За повідомленнями, президент США Дональд Трамп нещодавно заявив, що Росія та Україна близькі до досягнення мирної угоди. Цей розвиток подій викликав нові спекуляції — у разі укладення перемир’я, економічні санкції США щодо російської нафти можуть бути швидко зняті, а атаки на енергетичну інфраструктуру Росії в Україні припиняться, що дозволить великій кількості російської нафти повернутися на світовий ринок. За оцінкою аналітика Rystad Energy Хорхе Леона, цей крок ще більше погіршить ситуацію з надлишком пропозиції у глобальному масштабі.

Однак, аналітик німецького комерційного банку Карстен Фрітш вважає інакше. Він вважає, що, хоча конфлікт між Росією та Україною може завершитися, можливості значного збільшення російського видобутку обмежені, оскільки країна вже підконтрольна угоді ОПЕК+ і її поточний рівень виробництва близький до максимальної потужності. У цьому контексті, поточне падіння цін на нафту «може вже перевищувати рівень, який можна пояснити фундаментальними чинниками».

**Технічний аналіз сигналізує про ризики через перепроданість**

За останніми оцінками Ritterbusch & Associates, хоча у наступному місяці США ймовірно залишатимуться з надлишком пропозиції, інвесторам рекомендується бути обережними щодо коротких позицій. Основне попередження: **коли ціна WTI опуститься нижче 55 доларів за барель, технічний аналіз вже показує явні ознаки перепроданості, і не слід відкривати нові короткі позиції**. Це сигналізує учасникам ринку, що, навіть за наявності фундаментальних тисків на зниження, крайні цінові рівні вже містять потенціал для відскоку.