Голден Сакс: Регулювання сприяє наступному інституційному криптоциклу

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: Goldman Says Regulation Fuels Next Institutional Crypto Cycle Оригінальне посилання: Регуляторна ясність з’являється як головний каталізатор для наступної фази інституційного прийняття криптовалют, згідно з Goldman Sachs. Банк стверджує, що інституції тепер менше зосереджуються на цінових циклах і більше на чітких правилах, які підтримують довгострокову інтеграцію.

У звіті, опублікованому у понеділок, Goldman зазначив, що покращення регулювання змінює підхід великих фінансових компаній до цифрових активів. Ця зміна ознаменовує перехід від обережних експериментів до структурованої участі на ринках та в інфраструктурі.

Аналітики під керівництвом Джеймса Яро сказали, що регуляторна невизначеність залишалася найбільшим бар’єром для входу інституцій. Однак вони зазначили, що політичне середовище у США швидко змінюється за останній рік.

Goldman заявив, що ця зміна більше сприяє постачальникам інфраструктури, ніж компаніям, орієнтованим на торгівлю. До них належать служби зберігання, платформи токенізації та оператори ринку, орієнтовані на відповідність вимогам. Банк додав, що сфера застосування крипто тепер значно виходить за межі спотової торгівлі. Інституції все частіше досліджують розрахунки, платежі та випуск активів через блокчейн-системи.

Зміна політики у США змінює інституційний погляд

Звіт пов’язує цю зміну з політичними та регуляторними змінами у Вашингтоні. Після недавніх змін у керівництві, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) скоригувала свій підхід до регулювання криптовалют.

Нові керівники SEC відступили від років агресивного застосування законодавства проти криптокомпаній. Агентство закрило більшість очікуваних справ і вивело з активних судових спорів кілька справ. Goldman зазначив, що цей крок зменшив юридичну невизначеність як для покупців, так і для продавців.

Тим часом, проєкти законів про структуру ринку вже внесені до Конгресу. Ці пропозиції мають прояснити нагляд за токенізованими активами та платформами децентралізованих фінансів. Законопроєкти також визначають юрисдикційні межі між регуляторними органами. Goldman сказав, що ця ясність залишається важливою для розгортання інституційного капіталу.

Банк зазначив, що час є критичним. Дані опитувань Goldman показали, що 35% інституцій назвали регуляторну невизначеність своєю головною проблемою. Ще 32% вказали регуляторну ясність як найсильніший каталізатор прийняття.

Зростання інфраструктури при скромних розподілах

Незважаючи на зростаючий інтерес, інституційне залучення до криптовалют залишається обмеженим. Goldman оцінив, що менеджери активів виділяють близько 7% активів під управлінням на крипто. Однак 71% опитаних інституцій заявили, що планують збільшити свій вплив упродовж наступного року. Goldman зазначив, що ця різниця сигналізує про потенціал для структурного зростання.

Прийняття вже розширюється через знайомі фінансові продукти. Фонди на основі біткойна (ETF) досягли близько $115 мільярдів у активах до кінця 2025 року. ETF на Ethereum також зросли, перевищивши $20 мільярдів у активах. Goldman сказав, що ETF зменшили тертя для інституцій при вході у цифрові активи.

Участь хедж-фондів також зросла. Більшість тепер володіє криптовалютами і планує подальше збільшення розподілів. Окрім ETF, Goldman підкреслив токенізацію як ключову сферу розширення. Інституції тепер розглядають токенізовані активи як інструменти підвищення ефективності, а не спекулятивні продукти.

Звіт також звернув увагу на децентралізовані фінанси та стабільні монети. Законодавство щодо стабільних монет, прийняте минулого року, прояснило правила резервів та нагляду. Це сприяло зростанню ринку стабільних монет до капіталізації $300 мільярдів. Goldman сказав, що інституції бачать у стабільних монетах інфраструктуру для розрахунків.

Додаткові регуляторні зміни знизили бар’єри для входу. Це включає оновлення нагляду за банками та скасування обмежувальних правил обліку зберігання. Також з’явилися нові банківські ліцензії для цифрових активів. Goldman зазначив, що ці кроки дозволяють традиційним компаніям брати участь без структурних конфліктів.

Компанія підсумувала, що регулювання тепер більше стимулює прийняття, ніж ринкові цикли. Інституції, здається, готові до глибшої інтеграції криптовалют за умов більшої ясності правил.