## Робити лонг і шорт: розуміння суті двонаправленої торгівлі на ринку

У фінансових ринках існує стара приказка: "Інь і ян — це шлях", яка ідеально ілюструє логіку роботи ринку. Ви помітите, що кожне зростання супроводжується падінням, кожен бичачий ринок приховує у собі насіння ведмежого. Багато початкових інвесторів знають лише про купівлю під час зростання ринку для отримання прибутку, але не усвідомлюють, що мудрі трейдери вже давно освоїли **роботу з лонг і шорт**, використовуючи двонаправлену стратегію для стабільного заробітку в різних умовах.

Отже, що таке робота з лонг і шорт? Простими словами, лонг — це очікування зростання ринку і купівля для утримання, шорт — передбачення падіння ціни і продаж заздалегідь. Обидва підходи доповнюють один одного, формуючи цілісну екосистему ринку.

## Суть шорту: від очікувань до прибутку

**Шорт (також називається "продаж у борг") — це основна логіка: позичаєш цінний папір і продаєш його на високій ціні, а потім, коли ціна падає, купуєш назад і повертаєш брокеру, отримуючи різницю.** Це звучить просто, але за цим стоять складні ринкові оцінки та управління ризиками.

Шорт існує тому, що інвестори мають чітке очікування щодо майбутнього падіння ринку. Коли ви відчуваєте, що якась акція переоцінена або валютна пара скоро знеціниться, замість пасивного очікування краще діяти активно. У порівнянні з одностороннім ринком, де можна лише "заробляти на зростанні", двонаправлена торгівля з роботою з лонг і шорт робить ринок більш стабільним і здоровим.

## Чому ринок потребує механізму шорту?

Уявіть собі ринок без шорту — лише купуй і заробляй на зростанні, тоді капітал масово вкладатиметься у будь-який актив з потенціалом зростання, що спричинить утворення бульбашок. У періоди хорошого зростання ціни швидко зростають, а при зміні тренду — різко падають. Такі екстремальні коливання стають катастрофою для всього ринку.

З іншого боку, повноцінна гра "на підвищення і зниження" дозволяє кожному кроці бути більш обережним. Механізм шорту приносить три головні переваги:

**Хеджування ризиків** — коли ринок стає більш волатильним і перспективи невизначені, великі інвестори можуть використовувати шорт для захисту від системних ризиків.

**Зменшення бульбашок** — коли якась акція переоцінена, шорт-інвестори продають її для балансування оцінки, що також стимулює компанії підвищувати прозорість і регулювати діяльність.

**Підвищення ліквідності** — можливість і лонг, і шорт дозволяє інвесторам отримувати прибуток у будь-яких умовах, що підвищує активність і збільшує ліквідність ринку.

## Чотири інструменти для роботи з шорт

Залежно від обсягу інвестицій і рівня ризику, трейдери можуть обирати різні інструменти для шортування:

**Позика цінних паперів (маржинальна торгівля)**
Це найпростіший спосіб — позичаєш акції у брокера і продаєш їх, очікуючи зниження ціни для викупу. Але вимагає високого порогу входу — більшість брокерів вимагає мінімальний депозит понад $2000 і підтримання певного рівня чистих активів. Витрати на утримання позиції також не малі, оскільки відсотки нараховуються залежно від обсягу шортованих цінних паперів.

**Контракти на різницю (CFD)**
Цей дериватив має перевагу у низькому порозі входу і гнучкості. Інвестор може торгувати різними активами (акціями, індексами, валютами, товарними ресурсами) з невеликим депозитом, не володіючи цінними паперами безпосередньо. Ціни CFD прив’язані до базових активів, і принцип шорту схожий із позикою цінних паперів, але з меншими витратами.

**Ф’ючерси для шортування**
Ф’ючерсні контракти дозволяють купувати або продавати актив у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною. Шорт у ф’ючерсах працює за тим самим принципом, що і CFD, але вимагає більшого депозиту і має високий рівень ризику, включаючи ризик марж-колу і обов’язкову поставку. Не рекомендується для початківців, більше підходить для професійних учасників.

**Зворотні ETF**
"Лінивий" спосіб шорту — купівля ETF, що відслідковують індекси у зворотному напрямку (наприклад, DXD для зниження Dow Jones, QID для Nasdaq). Управляються професіоналами, ризики контрольовані, але вартість переносу позиції може бути високою, і довгострокове зберігання призводить до зменшення ефективності через "зношення" (деградацію).

## Приклад роботи з шорт у реальних умовах

**Приклад шорту акцій**
Візьмемо Tesla. У листопаді 2021 року її ціна сягнула історичного максимуму — 1243 долари, а потім почала падати. У січні 2022 року ціна коливалася біля 1200 доларів і намагалася знову прорвати цей рівень. Технічний аналіз показує, що нових максимумів навряд чи буде — це сигнал для шорту.

План дій:
- 4 січня: позичаєш 1 акцію Tesla і продаєш її за 1200 доларів
- 11 січня: ціна впала до 980 доларів, купуєш назад 1 акцію і повертаєш брокеру
- Чистий прибуток: 1200 - 980 = 220 доларів (без урахування відсотків і комісій)

**Приклад валютного шорту**
Ринок валют — це торгівля відносним знеціненням валюти. Якщо ти вважаєш, що фунт стерлінг слабшатиме щодо долара, можеш зробити шорт GBP/USD.

Реальні дані: з кредитним плечем 200 разів, з депозитом 590 доларів, відкриваєш позицію на 1 лот GBP/USD за ціною 1.18039. Коли курс знизився на 21 пункт до 1.17796, отримуєш прибуток у 219 доларів, що становить 37% доходу.

Але потрібно враховувати, що валютний ринок залежить від багатьох факторів — монетарної політики, зовнішньоекономічних даних, валютних резервів, рівня інфляції, макроекономічної політики. Шорт у валюті вимагає високої кваліфікації.

## Чотири головні ризики шорту

**Ризик примусового закриття позиції**
Позичені цінні папери залишаються у власності брокера, і він може будь-коли вимагати закриття позиції. Це може порушити ваш торговий план і спричинити збитки.

**Необмежені втрати**
Це найнебезпечніша особливість шорту. У лонгу максимальні втрати — це сума внесеного капіталу, і акція не може впасти нижче 0. Але у шорту ціна може безмежно зростати. Наприклад, ви продали 100 акцій по 10 доларів, отримавши 1000 доларів. Якщо ціна зросте до 100 доларів, ваш збиток — 9000 доларів, і він може безмежно зростати. Недостатність маржі призведе до автоматичного закриття позиції.

**Помилки у прогнозах**
Ринок часто веде себе несподівано. Якщо ціна не падає, а зростає — збитки швидко зростають. Тут важлива сувора дисципліна у встановленні стоп-лоссів.

**Вартість позики цінних паперів**
Довгострокове утримання шорт-позиції з’їдає прибуток через відсотки. У популярних акцій ці витрати особливо високі.

## Три головні правила успішного шорту

**Короткостроковий підхід, не тримати позицію довго**
Можливий прибуток обмежений, а ризик — необмежений. Після отримання прибутку потрібно швидко фіксуватися, не затягуючи. Довгострокове утримання може призвести до великих збитків через раптове зростання цін або вилучення брокером позичених цінних паперів.

**Обсяг позиції — невеликий, не ставте все на одну карту**
Шорт найкраще використовувати для хеджування великих довгих позицій, контролюючи загальні ризики. Не слід робити шорт основною стратегією, а обсяг позиції — в межах розумного.

**Гнучкість і своєчасне закриття**
Багато інвесторів надмірно оптимістичні щодо ринку і, не досягнувши очікувань, намагаються додати до позиції — це швидкий шлях до збитків. І у прибутку, і у збитках потрібно діяти відповідно до ситуації і своєчасно закривати позицію.

## Головна ідея робити лонг і шорт

Розуміння суті лонг і шорт полягає у пізнанні двонапрямності ринку. Багаті люди справді заробляють великі гроші, використовуючи шорт, але передумова — це ваше реальне вміння прогнозувати ринок, приймати рішення з обґрунтованим очікуванням і мати надійну систему управління ризиками.

Шорт — це не азартна гра, а раціональне рішення на основі глибокого аналізу. Оволодівши цим інструментом, ви зможете впевнено діяти у будь-яких умовах ринку.