2026 Ринки: Інститути висловлюють свою думку щодо золота, Біткоїна та основних активів — що показують дані

Після подолання волатильності 2025 року ринки стикаються з важливим роком попереду. Провідні фінансові інститути розділені щодо напрямку основних класів активів. Ось що нам кажуть консенсус — і контрасти.

Дорогоцінні метали на шляху до стабільної сили

Вражаючий рік золота

Золото зазнало надзвичайного 2025 року, вирісши на 60% — найкращий рік з 1979 року. Світовий золотий рада сигналізує, що імпульс може продовжитися у 2026 році, прогнозуючи зростання на 5%–15%, з потенціалом для 15%–30% у крайніх сценаріях, що включають агресивне монетарне пом’якшення та економічне уповільнення.

Головні банки стали однозначно бичачими. Goldman Sachs цілиться на USD 4,900/оз, підтримуючися стабільним попитом з боку центральних банків та інвестиційних фондів ETF. Bank of America ще більш оптимістичний, прогнозуючи USD 5,000/оз, оскільки зростаючі дефіцити бюджету США та зростання боргу забезпечують стабільну підтримку. Консенсусний діапазон цін коливається між USD 4,500–5,000 за унцію.

Структурні сприятливі чинники для срібла

Срібло випередило золото у 2025 році, оскільки співвідношення золота до срібла різко зменшилося. Інститут срібла попереджає про розширення структурного дефіциту пропозиції, викликаного відновленням промислового попиту та уповільненням зростання виробництва — динаміка, яка, за очікуваннями, посилиться у 2026 році.

UBS підвищив цільову ціну на срібло до USD 58–60/оз, з потенціалом до USD 65/оз. Bank of America підтримує цю точку зору, також прогнозуючи USD 65/оз. Обмеження пропозиції все більше підтримують ціни.

Криптовалюти на переломному етапі

Діалог про цикл Bitcoin

Bitcoin завершив 2025 рік майже без змін після досягнення рекордних максимумів, залишивши інститути розділеними щодо перспектив 2026 року. Standard Chartered зменшив оптимізм, переглянувши ціль вниз з USD 200,000 до USD 150,000, посилаючись на очікування, що накопичення корпоративних казначейств зменшиться. Однак потоки ETF залишаться підтримкою.

Bernstein прогнозує, що Bitcoin досягне USD 150,000 у 2026 році і USD 200,000 до 2027 року, стверджуючи, що актив вийшов із традиційного чотирирічного циклу і увійшов у подовжену бичачу фазу. Morgan Stanley має протилежну точку зору: цикл триває, і бичачий ринок наближається до виснаження. Поточна торгівля Bitcoin за $93.80K (+0.40% за 24 години) розташована між цими суперечливими сценаріями.

Історія токенізації Ethereum

Ethereum також завершив 2025 рік без змін, незважаючи на більшу волатильність, ніж у Bitcoin. Однак інституційний інтерес зростає. JPMorgan підкреслює трансформативний потенціал токенізації — тренд, який сильно залежить від інфраструктури Ethereum. Том Лі з BitMain особливо оптимістичний, прогнозуючи ETH на рівні USD 20,000 у 2026 році, стверджуючи, що дно криптовалюти було досягнуто у 2025 році.

З $3.28K (+3.75% за 24 години), Ethereum, здається, набирає обертів у міру розширення застосувань блокчейну.

Акції: продовження підтримки AI

Третій поспіль стрибок Nasdaq 100

Індекс Nasdaq 100 виріс на 22% у 2025 році, випереджаючи прибуток S&P 500 у 18% і продовжуючи свою трирічну серію зростань. JPMorgan очікує, що ця сила збережеться, підтримувана стабільними капіталовкладеннями у AI від гіперскейл-операторів дата-центрів — Amazon, Google, Microsoft і Meta — які разом інвестують сотні мільярдів до 2026 року. Це витрати мають підтримати лідерів напівпровідників, таких як NVIDIA, AMD і Broadcom.

JPMorgan бачить потенціал для досягнення S&P 500 рівня 7,500, тоді як сценарії оптимізму Deutsche Bank цілиться на 8,000 до кінця року, за умови стабільних прибутків і подальших інвестицій у AI. Аналітики прогнозують, що Nasdaq 100 може перевищити 27,000 пунктів у 2026 році.

Валютні ринки: розходження щодо основних пар

EUR/USD зростає на тлі розбіжностей у політиці

EUR/USD піднявся на 13% у 2025 році — найбільший річний приріст за майже вісім років — оскільки долар послабшав. На 2026 рік більшість інституцій очікує подальшого зростання, підтриманого контрастними монетарними політиками: зниження ставок ФРС проти стабільної політики ЄЦБ.

JPMorgan і Nomura прогнозують досягнення EUR/USD рівня 1.20 до кінця року; Bank of America більш конструктивний і очікує 1.22. Morgan Stanley, однак, попереджає про середньорічне повернення: він прогнозує початковий ріст до 1.23, а потім відкат до 1.16 у другій половині 2026 року, оскільки переважає переоцінка економічних показників США.

USD/JPY: розділений дім

USD/JPY завершив 2025 рік помірно нижче, і прогнози на 2026 рік різняться. JPMorgan і Barclays налаштовані бичачо, з ціллю на 164 до кінця року, стверджуючи, що очікування підвищення ставок Банку Японії вже закладені у ціну, а фіскальне розширення Японії тиснутиме на йену.

Citigroup і Nomura налаштовані песимістично, стверджуючи, що звуження різниці у відсоткових ставках зменшить привабливість carry trade у йені. Якщо економічні дані США послабшають, розгортання carry trade може спричинити посилення йени. Nomura прогнозує падіння USD/JPY до 140.

Енергетичні ринки: ризики перенасичення

Нафтовий ринок під тиском

Нафта знизилася майже на 20% у 2025 році через відновлення видобутку ОПЕК+ і зростання виробництва у США. Інститути все частіше бачать ризики зниження цін у 2026 році, зосереджені на перенасиченні, якщо ОПЕК+ збережуть високі рівні, а світовий попит зменшиться.

Goldman Sachs описав песимістичний сценарій: WTI в середньому USD 52 за барель, а Brent — близько USD 56 за барель. JPMorgan також вказав на ризик зниження, з WTI біля USD 54 за барель і Brent — близько USD 58 за барель, залежно від тривалого перевищення пропозиції.

Підсумок

2026 рік обіцяє бути роком розділених прогнозів: дорогоцінні метали отримують структурну підтримку, акції йдуть на хвилі AI, криптовалюти залишаються циклічно суперечливими, а енергетика під тиском. Для трейдерів, що конвертують валюти — будь то слідкування за рухами GBP до USD або ширшими трендами форекс — волатильність через розбіжності у монетарних політиках і геополітичні ризики ймовірно залишиться високою. Інститути радять переважно вибіркові позиції, а не широке оптимістичне налаштування.