Зростання долара зменшує перспективи зниження ставки Федеральною резервною системою, оскільки японська валюта знецінюється до найнижчого рівня за дев'ять місяців

Настрій на ринку різко змінився цього тижня, оскільки йена опустилася до найнижчого рівня за понад дев’ять місяців, знизившись до 155,29 за долар на тлі зростаючого скептицизму щодо неминучого коригування політики Федеральної резервної системи.

Очікування зниження ставки ФРС зникають

Несподіваний крах у очікуваннях зниження ставки став головним каталізатором руху валюти. Трейдери різко переглянули свої прогнози, і ф’ючерси на ставки ФРС тепер закладають лише 43% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів на засіданні у грудні — різкий поворот від 62% ймовірності, зафіксованої всього сім днів тому. Це означає фундаментальну зміну у ринковому консенсусі щодо траєкторії центрального банку.

За словами аналітиків ING, «Якщо ФРС зберігатиме свою поточну позицію у грудні, ми, ймовірно, сприймемо це як тактичну паузу, а не як точку інфлекції політики». Компанія наголосила, що нові дані з ринку праці та ширші економічні індикатори стануть вирішальними у формуванні подальших дій ФРС, залишаючи відкритим шлях для майбутнього пом’якшення політики.

Слабкість ринку праці суперечить жорсткій ціновій політиці

Все більш очевидним стає розрив між економічними фундаментами та ринковими очікуваннями. Представники Федеральної резервної системи визнали погіршення умов праці під час понеділкових комунікацій, відзначаючи появу ознак обережного найму та потенційних скорочень у секторі, що бореться з технологічними змінами та політичною невизначеністю.

Віце-голова ФРС Філіп Джеферсон публічно охарактеризував ситуацію на ринку праці як «повільну», зазначивши, що небажання бізнесу розширювати штат стає визначальною рисою сучасного ландшафту. Цей конфлікт між ринковими очікуваннями та офіційними коментарями ФРС підкреслює невизначеність, яка панує у політичних дискусіях перед п’ятничним звітом про зайнятість.

Японські чиновники сигналізують тривогу через девальвацію валюти

Постійне ослаблення йени викликало рішучі реакції фінансового керівництва Токіо. Міністр фінансів Сацукі Катаяма висловила тривогу під час прес-брифінгу, зокрема вказуючи на ризики, які створюють «односторонні та хаотичні» коливання валютного курсу та їхній вплив на широку економіку. Прем’єр-міністр Санае Такаїчі має зустрітися з губернатором Банку Японії Казуо Уедою, що відображає підвищену необхідність у координації політики у разі такої волатильності валютних ринків.

Реакція ринків США на політичну невизначеність

Акції всіх трьох основних індексів знизилися на тлі перегляду очікувань щодо ставок. Динаміка доходності казначейських облігацій показала змішану картину: дволітковий інструмент знизився на 0,2 базисних пункти до 3,6039%, що свідчить про зменшення цін на короткострокове зниження ставки, тоді як десятирічна облігація піднялася на 0,6 базисних пунктів до 4,1366%, що відображає стійкі довгострокові побоювання щодо інфляції.

Світовий валютний ринок демонструє різні тиски

Крім ослаблення йени, інші основні валюти також показали свою вразливість. Євро залишився стабільним на рівні $1,1594, тоді як стерлінг знецінився на 0,1% до $1,3149, що стало третім поспіль днем з втратами. Тим часом австралійський долар знизився до $0,6493, а новозеландський долар залишився відносно стабільним на рівні $0,56535. Ці скоординовані рухи підкреслюють складну взаємодію між різними очікуваннями щодо монетарної політики та зміщенням капітальних потоків у розвинених країнах.

Загалом, очевидний висновок: зникнення шансів на зниження ставки ФРС змушує валютні ринки переоцінювати очікування щодо тривалого періоду високих політичних ставок, що змінює конкурентну динаміку для економік, залежних від експорту, та змушує учасників ринку переглядати свої стратегії розподілу активів перед важливими даними про зайнятість.