Торгівля з використанням позикових коштів: можливості та ризики при застосуванні інструментів з кредитним плечем

Що таке продукти з кредитним плечем і як вони працюють у сучасній торгівлі?

Якщо ви запитуєте, що таке продукти з кредитним плечем, то за цим стоїть базова концепція сучасної фінансової торгівлі: можливість отримати надприбутки за рахунок позиченого капіталу при пропорційно більшій волатильності цінових рухів. Однак ця заманлива перспектива супроводжується значними ризиками – аж до повної втрати капіталу і в екстремальних випадках – понад нього.

Для початківців або заощаджувачів, які прагнуть захистити свої пенсійні заощадження, ця стратегія не підходить. Замість цього слід орієнтуватися на довгострокові, безкредитні інвестиції. Реальність проста: великі доходи і масивні ризики нерозривно пов’язані з цими інструментами. Той, хто працює з ними, має усвідомлювати, що можливі значні фінансові втрати – і швидко.

Основний принцип: залучення позикового капіталу як лупа для прибутків і збитків

Термін «кредитне плече» описує у торгівлі метод використання позикових коштів для множення власної торгової позиції. Простими словами: ви позичаєте гроші у вашого брокера, щоб торгувати більшими обсягами, ніж дозволяє ваш власний капітал.

Практичний сценарій ілюструє це: у вас є 1000 євро власних коштів, і ви хочете відкрити позицію на 10 000 євро. За співвідношенням 1:10 це можливо – ви інвестуєте 1000 євро, а брокер додає ще 9000 євро. Якщо вартість зросте на 7 відсотків (до 10 700 євро), то не тільки позиція подвоїться, але й ваш власний капітал зросте у десять разів від приросту курсу: з 1000 до 1700 євро, тобто 70-відсотковий прибуток.

А що станеться у зворотному випадку? Якщо курс знизиться на 7 відсотків (до 9300 євро), ваш власний капітал зменшиться не на 7 відсотків, а на 70 – з 1000 до всього 300 євро. Щоб компенсувати цей збиток, вам потрібно отримати понад 200 відсотків доходу. До того ж потрібно враховувати відсотки за позичений капітал.

Як кредитне плече множить рухи ринку

Вплив кредитного плеча посилює будь-який рух курсу у кілька разів обраного плеча. Чим вище це співвідношення, тим екстремальнішими стають і шанси на прибуток, і ризики збитків. Трейдер із 1000 євро може працювати з різними плечами:

• Плече 5:1 дозволяє торгувати на 5000 євро
• Плече 10:1 – на 10 000 євро
• Плече 20:1 – на 20 000 євро

Якщо ринок знизиться всього на 5 відсотків, різниця буде драматичною: при 5:1 ви втратите 250 євро; при 10:1 – 500 євро; при 20:1 – весь власний капітал і ще 1000 євро боргу брокеру за відсотки на 19 000 євро позикових коштів.

Важливий момент, який часто ігнорується: кредитне плече – це не проблема, а неправильна його настройка у співвідношенні до вашого капіталу і рівня ризику.

Які активи можна торгувати з кредитним плечем?

Акції та похідні продукти

Акції – це частки власності в компаніях. Торгуючи з кредитним плечем на акції, у вас є кілька варіантів:

CFD на акції дозволяють торгувати без володіння активом – ви лише спекулюєте на різниці цін. Опціони на акції дають право (не обов’язок) купити або продати акцію за певною ціною до визначеного терміну. Кредитні ETF на акції, наприклад SOXL (з потрійним плечем) на індекс SMH, забезпечують прямий вплив кредитного плеча. Також можна торгувати акціями на маржі – брокер позичає вам капітал і автоматично закриває позицію, якщо курс занадто сильно падає. Це сценарій «Margin Call».

Опціони і опціонні сертифікати

Ці деривативи дають право торгувати активом за фіксованою ціною до певної дати. Тут кредитне плече особливо помітне: ви платите лише частину реальної вартості активу як заставу. Однак ризик значний – приватні інвестори систематично втрачають капітал при торгівлі опціонами. Опціони втрачають цінність через час і зниження волатильності. Професійні трейдери частіше продають опціони, ніж купують, оскільки ймовірності для продавця більш сприятливі.

Ф’ючерси і стандартизовані контракти

Ф’ючерси – це контракти на купівлю або продаж активу за узгодженою ціною у майбутньому. Вони мають високу кредитну пружність, оскільки потрібен лише невеликий депозит – частина вартості контракту. Приклади: NQ – ф’ючерси на Nasdaq 100, ES – на S&P 500, HG – на мідь.

Торгівля ф’ючерсами вимагає технічної експертності і суворого контролю ризиків. Початківцям краще уникати цього ринку.

Сертифікати і структуровані продукти

Сертифікати – це біржові боргові цінні папери, що відображають динаміку базового активу. Вони можуть мати кредитне плече – прибутки і збитки базового активу множаться. Існують бонусні, бар’єрні та дисконтні сертифікати з різними структурами виплат.

Валютний ринок (Forex)

Валютний ринок – найбільший у світі. Forex-рахунки дозволяють торгувати з екстремальним кредитним плечем – часто 100:1 і більше – оскільки потрібно внести лише невеликий депозит. Валютні пари можна торгувати цілодобово на глобальних валютних біржах. Торгівля на Forex використовується для спекуляцій на валютних курсах, хеджування валютних ризиків і міжнародних переказів.

Облігації і фіксований дохід

Облігації – це боргові цінні папери компаній і урядів. Вони торгуються на біржах або OTC (Over-the-Counter). Характеристики: термін, ставка відсотка і кредитний ризик. Облігації забезпечують регулярний дохід і диверсифікацію портфеля. Існують кредитні ETF на облігації, але вони менш поширені, ніж акційні з кредитним плечем.

Біржові фонди і товарні продукти

ETF і ETC відображають індекси або товари. Вони дозволяють інвестувати широко з низькими комісіями. З кредитним плечем, наприклад ETF-CFDs і ETC-CFDs, можна збільшити участь – торгуючи з меншим капіталом і більшими позиціями.

Криптовалюти

Біткоїн, Ефіріум та інші цифрові збережувачі цін базуються на технології блокчейн. Вони слугують засобами платежу, спекулятивними інструментами і високоризиковими інвестиціями. Волатильність надзвичайно висока. Золоте правило: спекулюйте лише капіталом, який можете втратити. Це твердження варто перечитати кілька разів і засвоїти.

Переваги продуктів з кредитним плечем – але з обережністю

Вищий потенціал прибутку: з меншими вкладеннями ви можете отримати вигоду від більших рухів цін – прибутки перевищують внесений капітал у кілька разів.

Розширена присутність на ринку: ви торгуєте значно більшими позиціями, ніж дозволяє ваш власний капітал, і швидше реагуєте на ринкові можливості.

Різноманітність стратегій: ви ставите на зростання цін (Long) або падіння (Short). Можливе хеджування – наприклад, короткі ф’ючерсні позиції проти портфеля акцій, коли збитки в одній позиції компенсуються прибутками в іншій.

Зручність виконання: торгівля через зручні онлайн-платформи.

Часто нижчі комісії: продукти з кредитним плечем мають у порівнянні з іншими інвестиційними формами зазвичай дешевші транзакційні збори.

Ризики – критичний баланс

Підвищений ризик збитків: найбільший недолік – це те, що збитки можуть швидко перевищити весь ваш капітал. У найгіршому випадку ви заборгуватимете брокеру більше, ніж маєте на рахунку.

Раптові «Wipeouts»: збитки можуть перевищити початковий внесок у кілька разів – особливо при високому кредитному плечі.

Загострена волатильність: кредитне плече не тільки множить прибутки, а й коливання ринку. Малі рухи мають драматичний вплив. Надмірне кредитне плече з часом призводить до масивних збитків, оскільки майже кожна торгова стратегія має і збиткові угоди.

Висока складність: продукти з кредитним плечем – це складні фінансові інструменти. Без глибокого розуміння їх роботи ви ризикуєте потрапити під несподівані збитки. Рекомендується спершу тестувати свої стратегії на демо-рахунках – інструменті, який пропонують більшість брокерів, імітуючи реальні угоди без реальних втрат.

Математика стоп-лоссу і управління ризиками

Кожна угода базується на гіпотезі – зазвичай поєднанні технічного аналізу і фундаментальних міркувань. Угода має два критичних елементи: рівень стоп-лоссу і ціль прибутку.

Обирайте стоп-лосс занадто тісним, і він швидше за все буде виконаний, навіть якщо курс потім досягне цілі. Встановлюйте його занадто розслабленим, і угода може перестати бути вигідною – ймовірність спрацювання стоп-лоссу помножена на потенційний збиток має бути меншою за ймовірність прибутку помножену на цільовий прибуток.

Критичний момент: збиток від стоп-лоссу не повинен суттєво загрожувати вашому торговому капіталу і цілям. Ви маєте залишатися здатним торгувати після його спрацювання. Якщо ваша торгова система статистично працює, то довгостроково прибутки не тільки покриють збитки, а й дадуть позитивну динаміку.

Поширена помилка – надмірне кредитне плече. Якщо його занадто високо налаштувати, після кількох стоп-лоссів баланс рахунку буде або дуже повільно, або зовсім не відновлюватися.

Підсумки: кредитне плече – частина цілісної системи

Продукти з кредитним плечем можуть підвищити ваші шанси на прибуток, але лише з обережністю. Їх слід використовувати лише досвідченим трейдерам із чітким розумінням ризиків і рівнем толерантності до них. Ніколи не торгуйте більше, ніж можете дозволити собі втратити.

Ретельно вивчайте принципи роботи і ризики. Оберіть кредитне плече, яке відповідає вашій толерантності до ризику і торговій стратегії. Особливо звертайте увагу на стоп-лосс – він є незмінним елементом.

Трейдери будь-якого рівня – початківці, просунуті, експерти – повинні постійно вдосконалюватися через навчальні курси. Мета – не втратити капітал і стабільно отримувати прибутки, хоча й не надмірно великі. Кредитне плече – лише один елемент торгової системи. Якщо його використовують, потрібно робити це з обережністю.

Шлях до успішної торгівлі починається із дисципліни, а не з високого кредитного плеча.