Посилення долара поглиблюється на тлі зменшення очікувань зниження ставок—EUR/USD досягає двотижневих мінімумів

Технічна налаштування стає медвежою

Пара EUR/USD за останні п’ять торгових сесій втратила значну частину позицій, опустившись до рівнів близько 1.1520, оскільки тиск на зниження посилюється. Торгуючи трохи вище критичного психологічного рівня 1.1500, валютна пара залишається вразливою до подальшого знецінення. 4-годинний індекс відносної сили вийшов за межі переоцінки, сигналізуючи про можливу консолідацію попереду, хоча ширша технічна картина свідчить про відсутність переконаності у бичачих настроях. Якщо слабкість триватиме, продавці звернуть увагу на мінімуми 5 листопада, розташовані близько 1.1470, а розширене падіння потенційно виведе на передній план низину медвежого каналу кінця вересня біля рівня 1.1430. З боку відновлення зона 1.1600-1.1630 пропонує початковий опір, перед тим як увага переключиться на регіон 1.1670, позначений максимумами кінця жовтня.

Що рухає ралі долара?

Відновлення долара зумовлене жорсткішою переоцінкою очікувань щодо ФРС. Мінімуми Федеральної комітету з відкритих ринків за жовтень, оприлюднені в середу, виявили значні внутрішні розбіжності серед політиків щодо подальшого курсу монетарної політики. Кілька посадовців висловили обережність щодо додаткових знижень ставок, посилаючись на побоювання, що подальше пом’якшення може підірвати довіру до боротьби з інфляцією та знизити довіру громадськості до центральних банківських інституцій. Це відкриття суттєво зменшило ентузіазм ринків щодо зниження ставки в грудні — інструмент CME FedWatch тепер оцінює ймовірність зниження на 25 базисних пунктів на засіданні 10 грудня лише в 29%, що є різким зниженням з 50% напередодні та значним падінням з понад 90% оцінок, що циркулювали місяць тому. Поєднання зменшення ставок і зростаючої економічної невизначеності підтримує силу долара щодо основних пар.

Економічні дані на порядку денному

Четвер у календарі економічних подій пропонує кілька ключових моментів для валютних трейдерів. У зоні Євро буде оприлюднено дані про будівельне виробництво за вересень, щомісячна оцінка Бундесбанку та попередній індекс споживчої довіри Європейської комісії за листопад. Ці показники можуть викликати волатильність у торгівлі EUR. Одночасно увага на американських ринках зосереджена на довгоочікуваному звіті про зайнятість у несільськогосподарському секторі за вересень, де консенсус очікує приріст у 50 000 робочих місць (у порівнянні з помірним зростанням у 22 000 у серпні). Очікується, що середня погодинна заробітна плата зросте на 0.3% місяць до місяця та на 3.7% у річному вимірі — відповідно до темпу серпня. Рівень безробіття, ймовірно, залишиться стабільним на рівні 4.3%. Також оприлюднення звіту Філадельфійського ФРС щодо виробничого сектору дасть уявлення про регіональні бізнес-умови перед кінцем року.

Огляд крос-валютних пар

Ширша картина валютного ринку показує широку підтримку долара. Євро ослабло на 0.05% щодо долара, водночас незначно зміцнилося щодо японської йени. Фунт стерлінгів знизився на 0.10%, тоді як канадський долар і новозеландський долар відступили на 0.21% і 0.25% відповідно. Йена залишилася майже без змін, хоча заяви японських владних структур щодо невтручання у валютний ринок підтримали динаміку долар-ієна, піднявши цю пару поблизу рекордів року. Цікаво, що при розгляді крос-курсів, наприклад, 158 CAD до USD, різниця відображає внутрішню розбіжність між центральними банками та різницю у темпах зростання. Швейцарський франк залишився стабільним, знизившись лише на 0.04% щодо долара, оскільки позиції щодо безпечної гавані залишаються незмінними.

Настрій ринку та перешкоди

Незважаючи на покращення настроїв щодо ризиків завдяки результатам сектору технологій — кращі за очікуванням результати Nvidia зменшили побоювання щодо оцінки штучного інтелекту та викликали помірні азіатські ралі — євро не зміг скористатися моментом ризик-он. Це розходження підкреслює головного драйвера поточних валютних динамік: фундаментальне розходження у монетарній політиці, а не циклічні настрої. Жорстка позиція ФРС різко контрастує з очікуваннями ринку щодо можливого пом’якшення, створюючи асиметрію, яка сприяє силі долара до появи більш чітких ознак прогресу у боротьбі з інфляцією або поверненням зростальних побоювань.

Що чекати далі

Траєкторія EUR/USD залежить від того, чи підтвердять дані або спростують поточні скептичні очікування щодо зниження ставок. Надійний звіт про зайнятість може посилити стриманість ФРС і сприяти падінню пари до підтримки 1.1430. Навпаки, розчаровуючі показники ринку праці можуть викликати повернення до опору 1.1650. Трейдерам слід уважно стежити за ймовірностями CME FedWatch; будь-яке суттєве зміщення у грудневих шансах, ймовірно, спричинить різкі напрямкові рухи. Консолідація пари навколо поточних рівнів відображає справжню невизначеність, але технічний нахил залишається явно медвежим, якщо фундаментальні сценарії не зміняться кардинально.