Метали користуються попитом, американський фондовий ринок злітає, коли ринок очікує на різдвяне відновлення?

Через напружену геополітичну ситуацію, зростаючі очікування зниження ставок ФРС та тиск на долар США, ринок дорогоцінних металів переживає повний бум. Золото прорвалося через позначку 4400 доларів, досягнувши максимуму 4449 доларів, з одноденним зростанням на 2,43%; срібло ще більш динамічно зросло, піднявшись до 69,44 доларів, наближаючись до позначки 70, з 24-годинним приростом 2,82%; лондонський цинк піднявся до 11996,18 доларів/тонна, зростання на 1,01%; спотове паладієве золото вперше за три роки оновило історичний максимум, досягнувши 1800,85 доларів/унцію, з приростом 4,86%; спотовий платина також оновила максимум, до 2096,81 доларів/унцію, з ростом 6,07%.

Щодо енергетики, переговори між США та Україною щодо миру не принесли суттєвих проривів, що підвищує очікування щодо попиту на нафту. Ціни на WTI зросли більш ніж на 2%, до 57,95 доларів за барель. Ринок починає сподіватися на святковий період Різдва, паніка значно зменшується, індекс страху VIX знизився на 5,5%, досягнувши найнижчого рівня понад рік.

Логіка трьох днів зростання американських акцій

Під впливом покращення настроїв ризику на ринку, американські акції зросли в цілому третій день поспіль. Індекс Доу Джонса піднявся на 0,47%, S&P 500 — на 0,64%, Nasdaq — на 0,52%, а китайський індекс Золотий дракон — на 0,58%. Європейські ринки показали стабільність із невеликим ослабленням: FTSE 100 знизився на 0,32%, CAC 40 — на 0,37%, DAX 30 — на 0,02%.

Стратег компанії Goldman Sachs Бен Снайдер висловив нову точку зору. Він прогнозує, що індекс Russell 2000, що відстежує американські малі капіталізаційні компанії, зросте на 10% у наступному році, наближаючись до очікуваного доходу S&P 500 у 12%. Він вважає, що зміни у фіскальній політиці, прискорення комерціалізації штучного інтелекту та зростання злиттів і поглинань створять багато інвестиційних можливостей для малих компаній. Це дає чіткий напрямок для майбутнього розвитку.

Інвестиційна гонка технологічних гігантів у AI

Популярні технологічні акції продовжують зростати: Nvidia(Nvidia) закрилася з підвищенням на 1,5%, Tesla(Tesla) — на 1,6%, Oracle(Oracle) — на 3,3%, досягнувши недавнього максимуму, а Micron(Micron) — на 4%, лідер у сегменті чипів.

Компанія Alphabet(Google) оголосила про важливу угоду. Вона досягла остаточної домовленості про купівлю компанії Intersect Power, що займається розробкою чистої енергії, за 4,75 мільярда доларів готівкою, а також візьме на себе її борги. Генеральний директор Alphabet Сундар Пічаї(Sundar Pichai) зазначив, що ця ініціатива допоможе компанії розширити енергетичні потужності та переосмислити енергетичні рішення. Intersect Power — це розробник чистої енергії, підтримуваний приватним інвестиційним фондом TPG, з активами вартістю 15 мільярдів доларів, що вже працюють або будуються. Очікується, що до 2028 року загальна потужність групи становитиме близько 10,8 гігават, що перевищує виробництво Гувера у понад 20 разів, і ця компанія отримала назву «Дісней у енергетиці» в Техасі.

Ця угода відображає тенденцію до активного розгортання енергетичних проектів великими технологічними компаніями. Зі зростанням попиту на генеративний штучний інтелект, навантаження на електромережі США зростає, і технологічні гіганти посилюють інвестиції в енергетичний сектор.

Короткострокові коливання криптовалют, увага інвесторів до валютних курсів

Ринок криптовалют демонструє явні короткострокові коливання. Біткойн за 24 години знизився на 0,39%, до 93,39 тисяч доларів; Ethereum — на 2,42%, до 3,26 тисяч доларів. На ринку Гонконгу ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25 909 пунктів, зростанням на 95 пунктів, а ф’ючерси на індекс Hang Seng China Enterprises — на 8 976 пунктів.

Варто зазначити, що чутливість криптоактивів до юаневого курсу зростає. Зі зниженням індексу долара на 0,48% до 98,24, долар/ієна знизився на 0,44%, а євро/долар — на 0,45%. Посилення юаня підтримує валютні пари, такі як біткойн/юань. Ці зміни у валютних ринках опосередковано впливають на цінову логіку криптовалют.

Важливість зниження ставок ФРС у наступному році для економіки

Директор ФРС Стівен Міран(Stephen Miran) дав важливий сигнал: якщо ФРС у наступному році не знизить ставки, це може спричинити рецесію. Він наголосив, що зростання рівня безробіття має стати тригером для подальшого зниження ставок, оскільки рівень безробіття, ймовірно, вже перевищує очікування. Міран закінчить свій термін у січні наступного року і з вересня виступає за більш суттєве зниження ставок. Це свідчить про внутрішні розбіжності у політиці ФРС і підсилює оптимізм щодо зниження ставок у наступному році.

Складна гра між геополітикою та енергетичною політикою

Президент України Зеленський підтвердив, що українська делегація завершила переговори з США у Маямі та повернулася до України. Хоча сторонами було завершено всі ключові пункти «мирного плану» з 20 пунктів і сформовано загальну концепцію, цей раунд переговорів не приніс суттєвих проривів. Москва наполягає на передачі України частини Донбасу, яку не вдалося захопити військовим шляхом, і між сторонами залишаються розбіжності щодо важливих питань.

Щодо енергетичної політики, адміністрація Трампа продовжує тиск на Венесуелу, прагнучи конфіскувати нафтові танкери, що виходять із країни. Це має на меті знищити основне джерело доходів режиму Мадуро. Експерти попереджають, що якщо Венесуела не зможе експортувати нафту, державна нафтовидобувна компанія PDVSA буде змушена закрити свердловини, а нафтосховища заповняться залишками нафти.

Нові тенденції у ланцюжках поставок чипів та політичні ризики

Nvidia повідомила китайським клієнтам, що планує почати відвантаження своїх найпотужніших AI-чипів H200 напередодні лунарного Нового року у лютому. Перші поставки очікуються в обсязі від 5000 до 10 000 модулів, що відповідає 40 000 — 80 000 чипів H200. Компанія також планує збільшити виробництво нових чипів, і нові потужності почнуть приймати замовлення з другого кварталу 2026 року.

Однак ключовий ризик полягає у тому, що Пекін ще не схвалив жодних закупівель H200, і весь план залежить від остаточного дозволу уряду Китаю. Трамп цього місяця заявив, що Вашингтон дозволить такі продажі, але з тарифом у 25%. Це означає, що перша поставка H200 до Китаю буде під політичним ризиком.

Тихі зміни у структурі міжнародних резервів

Оновлені дані МВФ показують, що у третьому кварталі долар США зменшив свою частку у світових валютних резервів до 56,92%. Це менше за 57,08% у другому кварталі, що свідчить про поступове зниження. Водночас частка резервів у євро зросла з 20,24% до 20,33%, а у японській ієні — з 5,65% до 5,82%. Ці зміни відображають довгострокову тенденцію до диверсифікації резервів і поступове зниження домінування долара.

Доходність десятирічних держоблігацій США становить приблизно 4,16%, зросла на 2 базисні пункти за попередню сесію, що свідчить про складні очікування ринку щодо політики ФРС.