Сьогоднішній код руху цін на золото: чому 2025 рік стане ключовим для золота?

2024 рік наприкінці та 2025 рік на початку світові фінансові ринки перебувають у стані різких змін, ціна на золото неодноразово оновлювала рекорди, але згодом зазнавала коливань, проте ринок все ще високо налаштований щодо подальшого зростання цін на золото. Багато інвесторів очікують — чи ще є простір для зростання ціни на золото сьогодні? Чи варто вже зараз входити в ринок?

Глибше розуміння логіки коливань цін на золото — це ключ до ефективного реагування на зміни ринку. У цій статті ми розглянемо справжні рушійні фактори цього раунду золотої тенденції та думки експертних організацій щодо майбутнього.

Глибока логіка постійного зростання XAU/USD

За останні 24 місяці золото показало вражаючий приріст. У жовтні цього року ціна перетнула позначку 4300 доларів за унцію, наближаючись до історичного максимуму в 4400 доларів. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Фактори, що підтримують постійне зростання ціни на золото сьогодні, є складними та багатогранними, з основними з них:

Вимоги до захисту від ризиків через торговельну політику

Новий раунд торговельних політик спричинив значне зростання невизначеності на світових ринках. Історичний досвід показує, що у періоди політичної невизначеності (наприклад, у середині 2018 року через торговельний конфлікт між США та Китаєм) ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Емоції страху та захисту збільшують попит на золото.

Очікування щодо політики Федеральної резервної системи

Очікування зниження ставок ФРС мають вирішальний вплив на ціну золота. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками:

Зниження реальної ставки = зростання привабливості золота

Це пояснюється тим, що: реальна ставка = номінальна ставка - інфляція. Коли ФРС знижує ставки, долар втрачає привабливість, вартість утримання золота зменшується, і ціна зростає. Варто зазначити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки ринок вже врахував очікування зниження ставок на 25 базисних пунктів, а Джером Павелл не натякнув на подальше зниження, що викликало зниження настроїв.

Постійне нарощування резервів центральних банків світу

За даними World Gold Council (WGC), у третьому кварталі 2024 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками світу склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період із січня по вересень було куплено близько 634 тонн, що трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року, але все ще значно вище за історичні норми.

Ще більш цікаво, що опитування центральних банків, проведене WGC наприкінці року, показало, що 76% опитаних банків планують збільшити частку золота у своїх резервних активах протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про переоцінку ролі золота як резервного активу у глобальній системі.

Множинні фактори, що підсилюють ціну на золото

Крім основних рушійних факторів, є й інші структурні чинники, що підтримують тенденцію зростання:

Світова високий рівень боргів обмежує політичну гнучкість — станом на 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів (дані МВФ). Високий рівень боргів означає, що центральні банки країн схильні до політики кількісного пом’якшення, що опосередковано знижує реальні ставки та підвищує привабливість золота.

Загроза зниження довіри до долара — коли долар зазнає девальвації або знижується довіра до ринку, золото, оцінене у доларах, стає пріоритетним активом для захисту капіталу, що додатково підсилює зростання цін.

Тривалі геополітичні ризики — конфлікт між Росією та Україною, напруженість у Близькому Сході та інші фактори підвищують попит на захисні метали, викликаючи короткострокові коливання.

Медіа та соціальні мережі — безперервне висвітлення у ЗМІ та емоційне підсилення у соцмережах привертають багато короткострокових інвесторів, що сприяє швидкому зростанню цін.

Попередження про ризики: у короткостроковій перспективі ці фактори можуть спричинити сильні коливання, але це не означає, що довгостроковий тренд обов’язково триватиме. Для інвесторів з Тайваню коливання курсу долара/новий тайванський долар також вплинуть на кінцевий дохід.

Оцінки авторитетних організацій щодо майбутнього золота

Хоча останнім часом ціна на золото зазнала корекції, провідні фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо його довгострокових перспектив:

Команда з товарних активів JPMorgan — вважає, що поточне зниження — це нормальна «здоровий корекція», і після попередження про короткострокові ризики вони більш впевнені у довгостроковому тренді. Вони підвищили цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs — зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію, залишаючись оптимістичними щодо золота.

Bank of America — продовжує позитивно ставитися до ринку дорогоцінних металів, підвищив цільову ціну на золото 2026 року до 5000 доларів, а стратеги навіть висловлюють думку, що у наступному році ціна може сягнути 6000 доларів за унцію.

Фактична ціна на ринку — такі бренди, як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, пропонують ювелірні вироби з чистого золота за ціною понад 1100 юанів за грам, і ціни не зазнали значного зниження, що свідчить про довгострокове позитивне ставлення до цін на золото.

Загалом, враховуючи ці фактори, зрозуміло, чому ціна на золото сьогодні продовжує зростати. Як актив, що має «глобальну довіру» і виступає резервним активом, золото має довгострокову підтримку. Однак слід бути обережним щодо короткострокових коливань, особливо перед публікацією економічних даних США та засіданнями ФРС.

Вибір інвестиційних шляхів для роздрібних інвесторів

Після розуміння логіки цієї золотої тенденції, можна зробити базові висновки щодо майбутнього. Цей тренд ще не завершився, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості. Головне — уникати сліпого слідування за ринком, особливо новачкам, які легко можуть у період волатильності купити дорого і продати дешево.

( Можливості для короткострокових трейдерів

Якщо у вас є досвід торгівлі, коливання цін на золото створюють хороші короткострокові можливості. Ринок має високу ліквідність, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час сильних коливань, коли сила покупців і продавців очевидна. Використання економічного календаря для відстеження публікацій даних США допоможе приймати рішення.

) Рекомендації для новачків

Важливий підхід — тестування з невеликими сумами — спробуйте спочатку невеликі інвестиції, щоб оцінити ринок, і уникайте бездумного додавання капіталу. Психологічний стан має велике значення — паніка може швидко знищити вкладені кошти.

Диверсифікація активів — включення золота до портфеля — хороша ідея, але не потрібно вкладати все. Золото має середньорічну волатильність 19.4%, що вище за S&P 500 (14.7%), тому диверсифікація — більш надійна стратегія.

( Зауваження для власників фізичного золота

Психологічна підготовка — тривале володіння фізичним золотом передбачає можливі сильні коливання. Хоча довгостроковий тренд зростаючий, потрібно оцінити, чи зможете витримати 40-50% корекцію.

Враховуйте торгові витрати — купівля та продаж фізичного золота зазвичай коштує 5-20%, що суттєво зменшує короткострокову прибутковість.

Розглядайте довгострокову перспективу — інвестиційний період у понад 10 років дозволить зберегти та примножити капітал, хоча можливі подвоєння або зниження у ціні.

) Стратегії для досвідчених інвесторів

Якщо ви маєте навички управління ризиками, можете спробувати довгострокове володіння + короткострокові коливання у портфелі. Перед публікацією даних США та засіданнями ФРС ціни зазвичай дуже волатильні, що створює можливості для короткострокових операцій.

Ключовий висновок: сьогоднішній тренд цін на золото відображає глибоку структурну перебудову світової економіки. Враховуючи торговельні політики, очікування щодо ставок, активність центральних банків та геополітичні ризики, довгострокова підтримка цін на золото залишається. Головне — обирати стратегію відповідно до власної толерантності до ризиків і не сліпо слідувати за ринком. Золото знову повернеться до ролі резервного активу, але шлях до цілі буде наповнений перешкодами.