## Міжнародне переважання ризиків на валютних ринках: сильний долар компенсує потенціал австралійського долара

Останнім часом на міжнародних валютних ринках спостерігається типова характеристика переважання ризиків. Невеликі коригування у політиці ФРС переосмислюють тенденції основних світових валют. Неамериканські валюти, такі як австралійський долар, євро, юань, зазнають тиску, причому австралійський долар щодо долара особливо слабкий, навіть попри позитивні економічні дані всередині країни.

### Глибока логіка тиску на австралійський долар

У середу цього тижня австралійський долар щодо долара (AUD/USD) продовжив падіння, після того як напередодні виріс більш ніж на 0.25%, але публікація економічних даних зірвала цей рух. Дані Бюро статистики Австралії за третій квартал показали зростання зарплат у порівнянні з попереднім періодом на 0.8%, що відповідає очікуванням ринку і залишає стабільним попередній рівень. За річним показником зарплати зросли на 3.4%, що відповідає прогнозам. Хоча ці дані не принесли сюрпризів, вони залишаються значущими.

Ще більш цікавим є остання позиція Резервного банку Австралії (RBA). У протоколі засідання з монетарної політики за листопад банк заявив, що керівництво дотримується більш збалансованої політики і натякнуло, що у разі перевищення очікувань наступних даних, можливо, буде продовжено період утримання ключової ставки без змін. Така "обережна" позиція відображає обережний баланс між інфляцією та зайнятістю.

### Глибокий аналіз сигналів ринку праці

Дані Міністерства праці США показують, що станом на тиждень, що закінчився 18 жовтня, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю склала 232 000, а кількість продовжуваних заявок залишалася на рівні 1.957 мільйонів, з невеликим зростанням порівняно з попередніми 1.926 мільйонами. Звіт ADP демонструє додаткові ознаки слабкості — у період з початку листопада середня кількість звільнень становила 2 500 вакансій за тиждень.

Голова Національної економічної ради Кевін Хассет попередив, що частина даних за жовтень може бути недоступною через частковий урядовий простій, оскільки урядові структури не змогли завершити збір інформації. Попередні дані приватного сектору дійсно вказують на охолодження ринку праці, а довіра споживачів коливається, зберігається тривога щодо інфляції.

### Внутрішні дані Австралії сильніші за очікування

На відміну від США, дані щодо зайнятості в Австралії виявилися сильнішими за очікування. За даними Бюро статистики Австралії, у четвер було оприлюднено, що рівень безробіття у жовтні знизився з 4.5% у вересні до 4.3%, що краще за очікувані 4.4%. Зміни у зайнятості склали +42.2 тисячі, що значно перевищує прогноз у 20 тисяч (попередні дані були скориговані до +12.8 тисяч).

Ці дані мали б чітко підтримати австралійський долар. Заступник голови RBA Андрю Хаусер минулого тижня заявив, що "найкраща оцінка — монетарна політика залишається обмежувальною, хоча всередині комітету тривають дебати". Він додав, що якщо політика перестане бути помірно обмежувальною, це матиме суттєвий вплив на майбутні рішення. Зростає визнання обережної позиції австралійського банку, що обмежує очікування зниження ставок — станом на 18 листопада ф’ючерси на міжбанківські ставки на 30 днів показують, що ймовірність зниження ставки до 3.35% у грудні 2025 року становить лише 8%.

### Технічний аналіз: тенденція до consolidation з переважанням медвежих сигналів

З технічної точки зору, у середу пара AUD/USD торгувалася біля 0.6490, перебуваючи у діапазоні consolidation. Ціна залишається нижчою за 9-денний експоненційний ковзний середній (EMA), що свідчить про переважання медвежої сили.

Підтримки розташовані у двох рівнях: перша — біля нижньої межі діапазону на рівні 0.6470, друга — на п’ятимісячному мінімумі 0.6414, встановленому 21 серпня. Опір зосереджений у психологічній позначці 0.6500, вище — 0.6514, де розташований 9-денний EMA. У разі успішного пробою цієї зони опору, короткостроковий технічний фон покращиться, і пара може піднятися до верхньої межі діапазону, близько 0.6630.

### Тенденція до розходження у політиці центральних банків світу

Тиск на австралійський долар у першу чергу відображає переоцінку очікувань щодо монетарної політики глобальних центробанків. У той час як ФРС уповільнює зниження ставок, інші центробанки, включаючи RBA, залишаються у режимі очікування, але ринок вже відмовляється від подальшого послаблення. Неамериканські валюти, такі як євро, юань, також зазнають тиску через сильний долар, що створює спільну проблему для міжнародних валютних ринків. У цьому контексті австралійський долар у короткостроковій перспективі залишатиметься слабким, якщо лише очікування щодо політики ФРС не зазнають суттєвих змін.