2025 рік: розподіл тенденцій долара США — які валютні пари зазнають перетворень?

Базове розуміння курсу долара США

Курс — це співвідношення обміну валюти однієї країни на валюту іншої країни. Наприклад, EUR/USD — це число, яке показує, скільки доларів потрібно для обміну на один євро. Коли EUR/USD зростає з 1.04 до 1.09, це означає, що євро дорожчає, а долар дешевшає; навпаки, якщо він падає до 0.88, євро дешевшає, а долар дорожчає.

Індекс долара — це ключовий показник, що вимірює загальну силу долара. Він розраховується на основі вагових співвідношень валют шести основних валют: євро, японської йени, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Високий або низький індекс безпосередньо відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто враховувати, що коригування політики Федеральної резервної системи не завжди безпосередньо веде до зростання або падіння індексу долара — це залежить від того, чи вживають ці країни подібних заходів їхні центральні банки.

Поточна ситуація з індексом долара та його тенденції на рік

Індекс долара вже п’ять днів поспіль знижується, і наразі коливається біля мінімумів з листопада (близько 103.45). Останнім часом він навіть опустився нижче за 200-денну скользячу середню, що є явним технічним сигналом на продаж.

У березні дані по зайнятості в США виявилися гіршими за очікування, що посилило очікування кількох знижень ставок ФРС. Це сприяло зниженню доходності американських облігацій і зменшенню привабливості долара для інвесторів. Якщо ФРС справді почне цикл зниження ставок, ймовірність ослаблення долара значно зросте.

Хоча короткострокові відскоки можливі, загальна тенденція залишається низхідною через перепроданість. Якщо економічні дані продовжать погіршуватися, індекс долара може і далі падати протягом року, а рівень підтримки може опуститися нижче за 102.00.

Історичний огляд циклів долара

З моменту краху Бреттон-Вудської системи 1971 року індекс долара пройшов через 8 типових фаз коливань:

1971-1980 (спад): Президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, долар почав знецінюватися через інфляцію та нафтові кризи, опустившись нижче за 90.

1980-1985 (зростання): Колишній голова ФРС Вільям Векслер підвищив ставки до 20%, тримав їх на високому рівні 8-10%, що сприяло сильному зростанню індексу долара до історичних максимумів, завершивши «бичий» тренд.

1985-1995 (спад): США опинилися у «двох дефіцитах» (фіскальному та торговельному), і долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

1995-2002 (зростання): За президентства Клінтона, завдяки буму інтернету, економіка США зросла, і долар піднявся вище за 120.

2002-2010 (спад): Пузир інтернету луснув, 9/11, довгий період кількісного пом’якшення, фінансова криза 2008 року — долар опустився до близько 60.

2011-2020 (зростання): Європейська боргова криза, криза на китайських ринках, стабільність США, підвищення ставок ФРС — індекс знову зростав.

2020-2022 (спад): Пандемія, нульові ставки, друк грошей — долар різко знизився, інфляція почала виходити з-під контролю.

2022-2024 (спад): Інфляція змусила ФРС підвищити ставки до 25-річних максимумів і запустити QT, що, попри боротьбу з інфляцією, знову піддавало сумніву довіру до долара.

Перспективи основних валютних пар у 2025 році

EUR/USD: Євро має шанс на подальше зростання

Динаміка євро зазвичай протилежна індексу долара. Якщо ФРС знизить ставки, а економіка Європи залишиться стабільною, євро отримає додаткову підтримку. Зараз EUR/USD вже піднявся до 1.0835 і демонструє тенденцію до зростання. Якщо він стабілізується тут, можливий подальший тест психологічної позначки 1.0900. Технічний аналіз показує, що попередні максимум і трендові лінії можуть стати сильними рівнями підтримки, а 1.0900 — ключовим опором. Прорив цього рівня відкриє шлях до більшого зростання.

GBP/USD: Фунт стерлінгів зберігатиме коливання з тенденцією до зростання

Графік фунта і євро зазвичай рухається в одному напрямку. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що дає фунту додаткову підтримку. Якщо Банк Англії вдасться зменшити ставки обережніше, фунт збережеться перевагу над доларом. У 2025 році GBP/USD, ймовірно, залишатиметься в межах 1.25-1.35 з тенденцією до зростання, зумовленою політичними розбіжностями та ризиками на ринку. Якщо економічні сценарії у США і Великій Британії ще більше розійдуться, можливий прорив вище за 1.40, але слід остерігатися політичних ризиків і ринкових шоків.

USD/CNH: Юань під тиском, долар може зміцніти

Курс долара до юаня залежить від політики США і Китаю. Якщо ФРС продовжить жорстку політику, а економіка Китаю сповільниться, юань буде під тиском, а долар — зростати. Політика центральних банків і ринкові очікування також матимуть довгостроковий вплив. Технічно, долар коливається в межах 7.2300-7.2600, короткостроковий прорив малоймовірний. Якщо він опуститься нижче за 7.2260 і з’являться ознаки перепроданості, це може створити короткострокові можливості для покупки на відскок.

USD/JPY: Посилюється очікування зростання ієни

USD/JPY — одна з найліквідніших валютних пар у світі. У січні Японія зафіксувала зростання базової зарплати на 3.1% (найвищий рівень за 32 роки), що свідчить про зміну тривалого низького рівня інфляції. Зростання зарплат і інфляційний тиск можуть змусити Банку Японії змінити політику. У 2025 році очікується, що USD/JPY матиме тенденцію до зниження, оскільки очікування зниження ставок ФРС і відновлення японської економіки стануть основними драйверами. Технічно, якщо він прорве рівень 146.90, це ще більше підтвердить низхідний тренд; щоб змінити його, потрібно подолати рівень 150.0.

AUD/USD: Австралійський долар підтримується економічними даними

Останні економічні показники Австралії сильні: ВВП за квартал зріс на 0.6%, за рік — на 1.3%, що перевищує очікування, а торговий баланс у січні склав 562 мільйони. Резервний банк Австралії зберігає обережну позицію, зменшення ставок малоймовірне, що підтримує австралійський долар. Незважаючи на можливе послаблення долара через політику ФРС, економічна стійкість і обережність центробанку сприятимуть зростанню AUD/USD.

Стратегії торгівлі доларом у 2025 році

Короткостроково (Q1-Q2): перевага — торгівля на коливаннях

Оптимістичний сценарій: загострення геополітичних конфліктів може підвищити попит на долар як актив-укриття, а дані по економіці США, що перевищують очікування, можуть затримати зниження ставок ФРС, спричинивши відновлення долара.

Песимістичний сценарій: зниження ставок ФРС і покращення політики ЄЦБ можуть знизити долар, а слабкі аукціони облігацій — викликати кредитний ризик.

Агресивні трейдери можуть продавати DXY у діапазоні 95-100, використовуючи MACD, рівні Фібоначчі та інші технічні індикатори для пошуку точок розвороту. Консервативним інвесторам рекомендується утримуватися і чекати ясності щодо політики ФРС.

Середньо- і довгостроково (після Q3): поступовий перехід у неамериканські активи

Зі зниженням ставок ФРС і зменшенням переваги доходності американських облігацій, капітал почне перетікати у країни з високим зростанням або у відновлюваний Євросоюз. Якщо глобальна денаціоналізація долара прискориться, роль резервної валюти США зменшиться.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі і інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (йен, австралійський долар) або у активи, пов’язані з товарами (золото, мідь).

Торговля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій, тому гнучкість і дисципліна — ключі до успіху у ловлі коливань курсу.