Діагностика причин погіршення ситуації з Ethereum: поєднання застою мережі та відтоку капіталу

Загострення макроекономічної ситуації викликає паніку на ринку

Після оголошення показників зайнятості в США у грудні ситуація різко змінилася. Безробіття зросло до 4.6%, що підвищило рівень настороженості на ринку. Незалежно від сили показників, зростає занепокоєння щодо всього ризикового активу, і ключовим тут є те, що передбачувальні індикатори, такі як PMI(купівельний менеджерський індекс), свідчать про економічне уповільнення. Це сигналізує про те, що економічне зростання може бути слабшим за очікуваннями, що спонукало інституційних інвесторів до ліквідації позицій, і Ethereum також зазнає цього впливу.

Попереджальні сигнали від активності мережі

Ще більш тривожним є погіршення ончейн-індикаторів. Щотижнева кількість активних адрес Ethereum у перший тиждень 2024 року знизилася з 440 000 до 324 000. Зменшення на 116 000 може здатися незначним у цифрах, але це найнижчий рівень з травня. Обсяг транзакцій також знизився і наблизився до мінімуму липня.

Затухання активності мережі чітко вказує на те, що користувачі менше здійснюють транзакцій і взаємодіють із мережею, що є ознакою слабкого попиту та поширення очікувальної психології. Метрики, такі як активні адреси, наочно показують “загальний стан здоров’я мережі”, і якщо вони різко падають, ринок зазвичай реагує двома способами: ціна йде далі вниз або залишається в боковому тренді, очікуючи кращих часів. Щоб знову піднятися, потрібно повернення торгів та попиту.

Наслідки відтоку капіталу з США

Проблеми не обмежуються лише ончейн-індикаторами. Витік коштів з американського ETF на Ethereum став масовим. За даними SoSoValue, за останні три торгові дні спостерігається чистий відтік коштів, що склав 224.78 мільйонів доларів. Після 10 грудня загальна чиста активиція цих фондів зменшилася з 21.43 мільярдів до 18.27 мільярдів доларів, тобто капітал продовжує витікати.

Ще більш помітним є те, що індекс премії Coinbase опустився у негативну зону. Це означає, що ціна на Coinbase(американській біржі) нижча за ціну на Binance, що свідчить про те, що “американські інвестори активніше продають”. Це сигнал посилення тиску на продаж із США.

Технічний аналіз: збереження слабкості, можливість короткострокового відскоку

Ціна наразі відскочила від рівня підтримки у 2850 доларів, але технічні індикатори залишаються слабкими. RSI залишається нижче нейтральної позначки(50), домінує медвежий імпульс, і тренд залишається низхідним. Однак стохастик опустився у зону перепроданості, що викликає припущення, що короткостроково ціна може бути занадто перепроданою.

На похідних ринках волатильність зросла. За останні 24 години обсяг ліквідацій ETH склав 105 мільйонів доларів, з яких 73.6 мільйонів — це ліквідація довгих позицій. Це означає, що “інвестори, які очікували зростання, зазнали збитків”, що створює додатковий тиск у короткостроковій перспективі.

Основні питання: захист рівня 2850 доларів і повернення до 3100 доларів

Подальший напрямок визначатиметься двома ціновими рівнями.

Базовий сценарій: якщо ціна відновиться і закріпиться вище за 3100 доларів, можливий подальший розворот і зростання. У цьому випадку цільовий рівень може сягнути 3470 доларів.

Ризик зниження: якщо ціна опуститься нижче за 2850 доларів, це буде більш небезпечним сценарієм. У такому разі підтримка може знаходитися у діапазоні 2400–2600 доларів, і ціна може знизитися до цих рівнів.

Висновки щодо поточної ситуації

Ethereum перебуває під подвійним тиском. Затухання активності мережі та відтік капіталу з США відбуваються одночасно, тому короткостроковий потенціал зростання обмежений. Важливою буде боротьба за захист рівня 2850 доларів або повернення до 3100 доларів, що визначить подальший короткостроковий напрямок.