AUD під тиском попри сигнали інфляції – чи реалізується підвищення RBA у лютому?

Технічний аналіз виявляє критичні рівні підтримки для AUD/USD

Австралійський долар продовжує свою шосту поспіль сесію ослаблення щодо долара США, при цьому AUD/USD зараз торгується нижче ключової позначки 0.6600. На денному графіку валютна пара опустилася нижче свого висхідного каналу, що свідчить про втрату бичачого імпульсу. Дев’ятиденна експоненціальна ковзна середня знаходиться на рівні 0.6619, тоді як пара торгується помітно нижче цього рівня, що свідчить про погіршення короткострокової цінової динаміки.

З технічної точки зору, трейдери звертають увагу на психологічну підтримку на рівні 0.6500. Прорив нижче цієї зони відкриє шлях до шестимісячного мінімуму 0.6414, встановленого ще в серпні. Щодо відновлення, парі потрібно подолати рівень 0.6619, щоб повернутися до висхідного каналу. Тривалий рух вище каналу може прокласти шлях до тримісячного максимуму 0.6685, а додатковий опір з’явиться навколо 0.6707 і, можливо, 0.6760 на верхній межі каналу.

Дані щодо інфляції не надихають бичачих по AUD, незважаючи на яструбські сигнали

Дані за грудень щодо очікувань інфляції споживачів показали значне зростання до 4.7%, піднявшись з тримісячного мінімуму листопада в 4.5%. На папері цей показник підтримує більш яструбську позицію Резервного банку Австралії та додає ваги раніше запланованим підвищенням ставок. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank обидва переглянули свої графіки посилення монетарної політики вперед, посилаючись на стійкий інфляційний тиск у економіці з обмеженими можливостями виробництва.

Недавнє яструбське утримання РБА на останньому засіданні 2025 року підтвердило очікування щодо нормалізації політики. Ринки свопів наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому на рівні 28%, а у березні — близько 41%, тоді як у серпні підвищення майже повністю закладено у ціни. Однак, незважаючи на ці підтримуючі сигнали для AUD, валюта залишається на захисті, що свідчить про те, що інші фактори мають більший вплив на ринкові настрої.

Долар США залишається стабільним на тлі зменшення очікувань щодо зниження ставок ФРС – справжній драйвер слабкості AUD

Індекс долара США, що відстежує долар щодо шести основних валют, залишається стабільним біля 98.40, підтримуваний все більш скептичними очікуваннями щодо додаткових знижень ставок Федеральної резервної системи. Останні дані про ринок праці показали змішану картину: у листопаді кількість працівників зросла на 64 тисячі, трохи вище за очікування, хоча дані за жовтень зазнали значних знижень. Безробіття зросло до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, що натякає на поступове охолодження ринку праці.

Показники споживчого попиту також залишаються скромними. Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, що підтверджує враження про зниження динаміки витрат. Президент Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік визнав “змішану картину” у недавніх даних про роботу та висловив перевагу збереженню ставок на поточному рівні. Більш того, Бостік підкреслив, що кілька опитувань вказують на підвищені витрати на вході, а компанії прагнуть захищати маржу за рахунок підвищення цін. Його застереження, що “ціновий тиск поширюється не лише на мита”, свідчить про те, що ФРС не повинна поспішати з оголошенням прогресу у боротьбі з інфляцією.

Сам Федеральний резерв залишається розділеним щодо політики на 2026 рік. Політики колективно закреслили лише одне зниження ставки наступного року, хоча деякі голоси виступають проти будь-яких знижень. Тим часом, трейдери роблять ставки на два зниження. Дані CME FedWatch показують, що ф’ючерси на ставки зараз закладають ймовірність 74.4% збереження ставок на січневому засіданні ФРС, що зросло з майже 70% тиждень тому.

Глобальний економічний фон ускладнює ситуацію

Економічні дані Китаю виявилися слабшими за очікування. Роздрібні продажі за листопад зросли на 1.3% у річному вимірі, не досягнувши прогнозу в 2.9% і знизившись порівняно з жовтнем, коли зростання становило 2.9%. Виробництво промисловості склало 4.8% у річному вимірі, не досягнувши прогнозу в 5.0%, але трохи перевищивши жовтневі 4.9%. Вкладення у основні засоби погіршилися ще більше, склавши -2.6% з початку року у річному вимірі, перевищивши очікуваний -2.3%.

На внутрішньому фронті Австралії виробнича активність показала незначне покращення: індекс PMI від S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, хоча динаміка у сфері послуг послабшала, оскільки індекс PMI у сфері послуг знизився до 51.0 з 52.8. Складний PMI також знизився до 51.1 з 52.6. Умови на ринку праці залишаються стабільними, рівень безробіття тримався на рівні 4.3% у листопаді — нижче за очікувані 4.4%. Однак зростання зайнятості стало негативним, з показником -21.3K у листопаді, що різко контрастує з переглянутим у жовтні показником +41.1K.

Висновок: ведмеді AUD зберігають контроль

Ослаблення австралійського долара триває, незважаючи на підтримку інфляційних та очікувань підвищення ставок, що підкреслює вплив сили долара США. Поки очікування зниження ставок ФРС залишаються приглушеними і долар продовжує отримувати підтримку, AUD/USD стикається з постійним тиском на зниження. Щоб побачити сигнали до розвороту, трейдерам потрібно побачити технічний прорив вище 0.6619 разом із суттєвими змінами у ставленні ФРС до зниження ставок.