Спершу купити з миттєвою оплатою чи спершу оплатити, а потім купити? Повний посібник з одноденної торгівлі на тайванській біржі T+0

Що таке T+0 для акцій та денна торгівля?

На тайванському ринку акцій торгівля акціями в той самий день (T+0) називається «денною торгівлею» або «Day Trading». Простими словами, це завершення купівлі та продажу в один торговий день без очікування наступного дня за системою T+2, яка передбачає розрахунок на наступний день.

Багато інвесторів обирають денну торгівлю, оскільки традиційна система T+2 означає, що потрібно тримати акції на ніч, що підвищує ризик впливу нічних «чорних лебедів». А торгівля T+0 дозволяє трейдерам негайно виходити з позиції при помилкових рішеннях, швидко обмежуючи збитки та уникати ризиків, що виникають на ніч.

З 2014 року, коли на Тайвані було відкрито можливість торгівлі акціями в той самий день, популярність цієї стратегії стрімко зросла. За даними біржі, торгівля T+0 вже становить близько 40% обсягу торгів на тайванському ринку, а кількість учасників щороку зростає.

Які існують два типи денної торгівлі і в чому їх різниця?

Готівкова денна торгівля: використання власних коштів для торгівлі в той самий день

Готівкова денна торгівля означає, що інвестор використовує свої власні кошти для купівлі та продажу в один торговий день (або спочатку продає, потім купує), без залучення позик.

Вимоги до відкриття рахунку:

• Відкриття рахунку у брокера не менше 3 місяців (можна накопичувати історію через кілька брокерів)
• За останній рік — понад 10 угод купівлі-продажу
• Підписання попереджувальної заяви про ризики та договору на денну торгівлю

Структура комісій:

• Податок на цінні папери: 0.15%
• Комісія за операцію (купівля/продаж): 0.1425%

Логіка операцій:

• Бажаєте зростання: купуєте в цей день → продаєте в цей же день (лонг)
• Бажаєте падіння: продаєте в цей день → купуєте в цей же день (шорт)

Кредитна та маржинальна денна торгівля: позика грошей або акцій у брокера

Цей тип передбачає застосування фінансового кредиту (позика грошей) або позики акцій (займ акцій) для торгівлі, що коштує дорожче, але дає більший кредитний важіль.

Вимоги до відкриття рахунку:

• Відкриття рахунку у брокера не менше 3 місяців
• За останній рік — понад 10 угод
• За останній рік — обсяг торгів понад 25 тис. юанів
• Необхідно окремо відкривати кредитний рахунок

Структура комісій:

• Податок: 0.3%
• Комісія за операцію: 0.1425%
• Відсотки за позику (середньо): 0.08%

Цей тип торгівлі — це спроба купити з кредитом або позичити акції для шортів, що збільшує ризики.

Основні переваги та ризики денної торгівлі

Переваги для інвесторів

1. Відсутність ризику нічних втрат Традиційне тримання акцій на ніч може спричинити несподівані негативні події, тоді як торгівля T+0 завершується в той самий день, і ризик нічних «чорних лебедів» відсутній.

2. Швидке обмеження збитків При помилкових рішеннях можна одразу закрити позицію, а не чекати наступного дня, що зменшує час розширення збитків.

3. Висока ефективність використання капіталу Торгівля T+0 за системою «одна покупка — один продаж» дозволяє за обмежених коштів здійснювати багато операцій, прискорюючи обіг капіталу.

4. Відповідає психології короткострокових трейдерів Інвестори, які люблять швидко отримувати прибуток від коливань ринку, можуть максимально використовувати можливості.

Приховані ризики та недоліки

1. Недооцінка кредитного ризику Безкоштовна торгівля T+0 здається привабливою, але по суті — це використання фінансового важеля. При неправильних прогнозах збитки можуть значно збільшитися, а при недостатності коштів — виникнути дефолт або величезний борг.

2. Витрати зменшують прибуток Короткострокова торгівля вимагає частих операцій, і накопичені комісії, податки та відсотки за позику можуть з’їсти більшу частину прибутку. Особливо для маржинальної торгівлі — комісії значно вищі, ніж при готівковій.

3. Потрібен довгий час для моніторингу Торгівля T+0 вимагає постійного слідкування за ринком, швидкого реагування на рух цін, новини, зміну настроїв — це значно більше роботи, ніж для позиційної торгівлі.

4. Важко реалізувати стоп-лосс і тейк-профіт На практиці інвестори часто закривають позиції раніше через тиск важеля або затримки з виходом, що може призвести до великих збитків і невеликих прибутків.

5. Неможливість передбачити ринкову волатильність Навіть при довгостроковому зростанні акцій, у день вони можуть відкриватися з високим або низьким ціновим рівнем, і для успішної торгівлі потрібно швидко реагувати на хвилі цінових коливань у межах хвилин.

Інші фінансові інструменти для денних операцій

На Тайвані не лише акції та маржинальна торгівля дозволяють здійснювати T+0, а й різні похідні фінансові інструменти, які за природою є механізмами T+0.

Ф’ючерси: класичний приклад важеля та двонапрямної торгівлі

Особливості:

• Натуральний T+0, можна купувати і продавати в той самий день
• Основні характеристики — важіль і двонапрямна торгівля (лонг або шорт)
• Потрібно торгувати на ф’ючерсній біржі, з датою закінчення контракту

Вимоги до відкриття:

• Необхідний достатній депозит (зазвичай кілька десятків тисяч юанів)
• Торгівля здійснюється через «контракт» (ф’ючерсний контракт)

Вартість:

• Податок: 0.0002% від суми
• Комісія: приблизно 30 юанів (залежно від активу)

Ризики: Ф’ючерсний ринок — це високоризикова спекуляція, близько 96% учасників — спекулянти. Важіль високий, ризики — дуже великі.

Опціони: інструмент з невеликим капіталом для важеля

Особливості:

• Виходять з концепції ф’ючерсів
• Власник має право купити або продати актив у визначений час, але не зобов’язаний
• Натуральний T+0

Вимоги до відкриття:

• Сплачувати невелику премію (кілька тисяч юанів), що значно нижче, ніж для ф’ючерсів
• Торгівля через «контракт»

Вартість:

• Податок: 0.1%
• Комісія: кілька юанів

Ризики: Купівля опціонів — обмежені втрати (премія), але продаж — безмежні ризики. Не рекомендується початківцям.

Контракти на різницю (CFD): найнижчий поріг для T+0

Особливості:

• Клієнт укладає контракт з брокером, вносить гарантійний депозит
• Це позабиржова торгівля, інвестор не володіє активом
• Можна торгувати широким спектром активів (валюти, золото, індекси, акції, нафта, криптовалюти)
• Натуральний T+0, без дати закінчення

Вимоги до відкриття:

• Мінімальний депозит (від кількох десятків до кількох сотень доларів)
• Можна відразу подавати заявку онлайн у CFD-брокера

Вартість:

• Основний витратний фактор — спред (різниця між ціною купівлі та продажу)
• Прозоро, без прихованих платежів

Ризики: Використання важеля — високий ризик, але через низький поріг входу приваблює малий капітал. Підходить для короткострокової торгівлі, обов’язково потрібно ставити стоп-лосс.

Порівняльна таблиця п’яти способів денної торгівлі

Процес практичної торгівлі T+0

Незалежно від обраного способу, логіка однакова:

Крок 1: Визначення моменту торгівлі Аналіз короткострокових рухів цін, визначення можливості для торгівлі в цей день. Зазвичай це періоди відкриття, закриття або важливих новин — високий рівень волатильності.

Крок 2: Вибір напряму

• Лонг: купуєте спочатку — продаєте пізніше
• Шорт: продаєте спочатку — купуєте пізніше

Крок 3: Встановлення ризик-менеджменту Перед розміщенням ордера обов’язково встановлюйте стоп-лосс. Наприклад, обмежте збитки 1%, щоб уникнути великих втрат.

Крок 4: Виконання закриття позиції Залежно від ринкової ситуації та заздалегідь визначених цілей прибутку або збитків, своєчасно закривайте позицію. Не слід тримати довше або сподіватися на диво.

Крок 5: Аналіз витрат Оцінюйте комісії, податки та відсотки за позику, щоб переконатися, що чистий прибуток перевищує витрати.

Часті питання

Q1: Чи можна торгувати нульовими акціями (零股) для денних операцій?
A: Ні, у Тайвані торгівля нульовими акціями без кредиту не дозволена для денних операцій, оскільки їх можна продати лише наступного дня.

Q2: Які акції входять до списку для денних операцій?
A: Тайвань відкрив для денних операцій акції з індексів Тайвань 50, MidCap 100 та FTSE TW50, всього близько 200 компаній. Не всі акції доступні для такої торгівлі.

Q3: Чи є особливі правила для денної торгівлі на американському ринку?
A: Так. У США, якщо у вас звичайний рахунок, кількість денних операцій не може перевищувати 3 за 5 днів. Якщо баланс понад 25 000 доларів — обмеження знімаються. Менше 25 000 доларів — торгівля акціями буде заблокована на 90 днів.

Q4: Коли найкраще торгувати в один день?
A: Найбільш активні періоди — перші 30 хвилин відкриття, друга половина дня, година перед закриттям, а також під час важливих новин — високий обсяг і волатильність.

Підсумки

Денна торгівля акціями — легальна та широко використовувана стратегія, але не підходить всім. Вартість готівкової T+0 нижча, вона підходить тим, у кого є реальні кошти і високий рівень ризиків. Маржинальна торгівля — більш ризикована через високий важіль і витрати.

Перед початком торгівлі слід чесно оцінити:

• Чи є достатній капітал (щоб уникнути дефолту через безкоштовну торгівлю)
• Чи здатен довго слідкувати за ринком і швидко реагувати
• Чи готовий до високих витрат і ризиків
• Чи має психологічну стійкість

Якщо ні — краще обрати позиційну або довгострокову інвестицію. Денна торгівля — не «безкоштовний обіг», важелі та ризики завжди присутні, і сліпе слідування може швидко з’їсти капітал.