Зрозуміти тенденцію індексу долара США, розгадати код глобальних потоків капіталу

Чому інвесторам обов’язково потрібно стежити за індексом долара?

Чи помічали ви, що як тільки чути «зміцнення долара», «сильний долар», фондовий ринок починає коливатися, а потоки капіталу змінюються? Це не випадковість.

Індекс долара (USDX або DXY) — це як барометр світових фінансових ринків, він не просто курс валют, а комплексний показник, що відображає силу долара відносно інших міжнародних валют. Для інвесторів з Тайваню, незалежно від того, інвестуєте ви у американські акції, золото чи маєте доларові активи, потрібно уважно слідкувати за рухом індексу долара.

Чому? Тому що сила долара безпосередньо визначає, чи зможете ви отримати свої інвестиційні прибутки вчасно.

Суть індексу долара: що він насправді вимірює?

Індекс долара відстежує курсові коливання долара щодо шести основних валют, і ці валюти це:

• Євро (EUR): 57.6% (найбільший ваговий внесок)
• Японська ієна (JPY): 13.6%
• Британський фунт (GBP): 11.9%
• Канадський долар (CAD): 9.1%
• Шведська крона (SEK): 4.2%
• Швейцарський франк (CHF): 3.6%

Простими словами, цей індекс відповідає на головне питання: Зараз долар, порівняно з іншими провідними світовими валютами, став сильнішим чи слабшим?

Ці шість валют представляють понад 24 країни з розвиненою економікою, серед яких Європейський союз охоплює 19 країн. Саме через участь у глобальній економіці, авторитет індексу долара на міжнародних ринках дуже високий.

Логіка розрахунку руху індексу долара

Індекс долара розраховується за допомогою «геометричної зваженої середньої», а не простої арифметичної. Це означає, що вплив кожної валюти на індекс не однаковий — Євро, через найбільшу вагу, має найпряміший вплив на індекс.

Ключові цифри:

Чим вищий індекс долара = тим сильніший долар; нижчий = слабший долар

Це дуже важливо розуміти, адже саме від цього залежить ваше трактування новин з ринку.

Зміцнення долара vs послаблення долара: реальний вплив на інвестиції

Коли індекс долара зростає

Зміцнення долара означає, що долар став дорожчим відносно інших валют. У такій ситуації:

• Товари, оцінені у доларах, стають дешевшими: ціни на нафту, золото та інші міжнародні товари знижуються у доларовому вираженні
• Капітал повертається до США: зростають доходи за американськими облігаціями, привабливість американських акцій, і глобальні гроші спрямовуються до США
• Нові ринки під тиском: компанії з Тайваню, Південно-Східної Азії, що орієнтовані на експорт, втрачають конкурентоспроможність, оскільки їхня продукція у доларовому еквіваленті стає дорожчою
• Ризик валютних втрат: якщо у вас є доларові активи, при конвертації у тайванський долар ви можете отримати менше

Коли індекс долара падає

Зниження долара викликає зниження довіри до ринку, і інвестори шукають альтернативи:

• Гроші з Азії йдуть у нові ринки та азійські акції: тайванські та інші азійські ринки можуть залучати капітал
• Зміцнення нових тайванських доларів: зменшуються витрати на імпорт, але й конкурентоспроможність експорту знижується
• Активи у доларах під тиском знецінення: ваші американські акції або депозити у доларах при конвертації у тайванський долар зменшуються

Як рух індексу долара впливає на інші активи?

Взаємозв’язок із золотом

Золото і долар зазвичай рухаються у протилежних напрямках:

• Зміцнення долара → зростають витрати на купівлю золота → ціна на золото падає
• Ослаблення долара → зменшуються витрати на золото → ціна зростає

Але ця залежність не абсолютна. Інфляційні очікування, геополітична напруженість і інші фактори також впливають на ціну золота.

Відповідність американським акціям не завжди співпадає

Зміцнення долара не обов’язково веде до зростання американського ринку — іноді навпаки:

• Надмірне укріплення долара може погіршити прибутки американських експортних компаній, що тягне за собою зниження ринку
• Зниження долара, навпаки, збільшує доходи американських компаній за кордоном, що сприяє зростанню цін на акції

Тому залежність між доларом і фондовим ринком залежить від економічного контексту і політичної ситуації.

Чутливість тайванських акцій і тайванського долара

Рух індексу долара безпосередньо впливає на інвестиційне середовище Тайваню:

• Зміцнення долара → повернення капіталу до США → тиск на тайванський долар → зниження цін на тайванські акції
• Ослаблення долара → потік капіталу у нові ринки → можливе зростання тайванського долара → позитивний вплив на тайванські акції

Але потрібно враховувати, що глобальні ризики і емоції можуть порушити цю закономірність. У періоди кризових подій ринки, валютні курси і боргові інструменти можуть одночасно падати.

Що впливає на зростання або падіння індексу долара?

Рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок

Це найбільш безпосередній фактор.

Підвищення ставки → зростання відсотків за доларом → залучення глобальних інвестицій → укріплення долара Зниження ставки → відтік капіталу → тиск на долар

Щоразу, коли ФРС проводить засідання, ринок напружений саме через це.

Економічні дані США

Зайнятість (незайнятість, кількість нових робочих місць), інфляція (CPI), ВВП — це ключові показники.

Яскраві дані = сильна економіка США = укріплення долара Слабкі дані = зниження довіри до ринку = знецінення долара

Геополітична ситуація і ризик-апетит

Війни, політична нестабільність, конфлікти у регіоні викликають глобальний режим «ховатися в безпеці». Цікаво, що долар часто стає головним активом-убежищем, тому чим хаотичніше ситуація, тим сильніший долар.

Інші основні валюти

Індекс долара — це відносне значення. Коли євро, ієна, фунт слабшають через економічні труднощі, навіть без змін у доларі, індекс долара зростає.

Індекс долара vs Індекс торгового ваги долара: що важливіше?

Багато хто знає лише про індекс долара, але Федеральна резервна система (ФРС) зазвичай використовує для аналізу саме індекс торгового ваги долара.

Індекс долара (DXY):

• Найпоширеніший, найчастіше згадуваний
• Створений ICE (Міжнародна біржа)
• Включає лише шість валют, понад половина ваги — у євро
• Орієнтований на європейсько-американську перспективу

Індекс торгового ваги долара:

• Основний інструмент для аналізу ФРС
• Враховує реальні торгові відносини США з країнами
• Включає понад 20 валют, у тому числі юань, вона, тайванський долар та інші азійські валюти
• Більш точно відображає глобальну силу долара

Якщо ви — звичайний інвестор, достатньо слідкувати за індексом долара. Але для макроаналізу, валютної торгівлі або глибшого розуміння логіки ФРС — індекс торгового ваги дасть більш повну картину.

Як інвестор може використовувати рух індексу долара?

• Регулярно слідкувати за даними індексу: визначити, чи долар укріплюється чи послаблюється
• Комбінувати з економічним календарем: звертати увагу на засідання ФРС, дані по зайнятості, інфляції
• Спостерігати за взаємозв’язком з іншими активами: при рухах індексу дивитись на золото, американські акції, тайванські ринки
• Оцінювати валютний ризик: при володінні доларовими активами враховувати можливе знецінення
• Вловлювати можливості для перерозподілу капіталу: коли долар змінює тренд з росту на спад або навпаки, — це часто сигнал для входу у азійські ринки

Індекс долара здається складним, але насправді він — це барометр глобальних потоків капіталу. Зрозумівши його логіку, ви зможете більш розумно реагувати на ринкові коливання.