Поява сигналів напруженості у постачанні нафти: чи зможе WTI подолати рівень 59 — ключовий момент?

Американський уряд стратегічно діє щодо венесуельської нафти, що переосмислює глобальний енергетичний ландшафт. За останніми повідомленнями Reuters, Білий дім наказав американським військам упродовж наступних двох місяців посилити економічну блокаду венесуельської нафти, що свідчить про пріоритетність економічних санкцій над військовими втручаннями за адміністрацією Трампа. Це рішення суттєво вплинуло на пропозицію на ринку нафти.

Венесуела, як друга за величиною країна-виробник нафти у світі, отримує понад 90% своїх валютних доходів від експорту нафти. Якщо американський ембарго триватиме, Міжнародне енергетичне агентство прогнозує серйозне ослаблення її державних фінансів. Більш цікаво, що місцеві гравці продовжують використовувати «зомбі-танкери» — старі судна, що підробляють і приховують реальний маршрут — для таємного транспортування нафти. Дані від Bloomberg показують, що судно віком 27 років, яке мало бути зняте з експлуатації у 2021 році, нещодавно вирушило до Венесуели, що свідчить про прагнення країни підтримувати нафтову індустрію.

Однак, шок пропозиції не обов’язково призведе до зростання цін на нафту. Загалом ринок вважає, що світова нафта наразі перевищує попит. Дані Міжнародного енергетичного агентства свідчать, що через збільшення видобутку країнами ОПЕК+ та уповільнення глобального попиту, у 2026 році надлишок пропозиції може досягти 4,09 мільйонів барелів на добу. ОПЕК+ вже оголосила про припинення збільшення видобутку у першому кварталі 2026 року, що підтверджує очікування ринку щодо перевищення пропозиції над попитом.

Макроекономічне середовище підтримує ціну на нафту

Насправді, на підйом цін на нафту впливає швидше комбінація ефектів Федеральної резервної системи та долара США. Дані Міністерства праці США за грудень показують, що індекс споживчих цін (CPI) у листопаді зріс на 2,7% у річному вимірі, а базовий CPI — на 2,6%, що свідчить про поступове зниження інфляційного тиску і створює передумови для подальшого зниження ставок ФРС. Хоча кількість нових робочих місць у листопаді збільшилася на 64 000, що трохи краще за очікування, рівень безробіття несподівано піднявся до 4,6%, досягнувши найвищого рівня з вересня 2021 року, що свідчить про явне охолодження ринку праці.

Дані від CME FedWatch показують, що ринок очікує двох знижень ставок у наступному році по 25 базисних пунктів кожне. Очікується, що низькі ставки стануть реальністю найближчим часом. Водночас індекс долара США наразі стабілізувався нижче за 98.0, а середня межа між бичачим і ведмежим трендом — саме на рівні 98.0. Якщо долар ефективно прорве цей рівень вниз, простір для зниження значно розшириться.

Слабкість долара та низькі ставки мають значний синергічний ефект, що безпосередньо сприяє відновленню економіки найбільшого у світі споживача енергії — Китаю. У перспективі 2026 року, за умов реалізації стратегії США ALL IN AI, загальна ліквідність залишатиметься досить вільною. Глобальний дослідницький відділ американського банку прогнозує, що наступного року інвестори краще зрозуміють, як штучний інтелект змінює економічні основи, і економіка США та Китаю зростатимуть більш динамічно. Відновлення китайської економіки і знецінення долара США можуть стати найміцнішими опорами для ринку нафти.

Технічний аналіз відкриває нові можливості для відскоку

У середу (24 грудня) ціна WTI знизилася на 0,12%, завершивши триденний ріст, але залишилася вище за рівень 58.0 доларів. На денному графіку видно, що протягом останніх двох місяців ціна WTI стабільно трималася вище за підтримку на рівні 58.0 доларів, а індикатор AO показує посилення зростальної динаміки.

Якщо ціна WTI прорве рівень опору на 59.0 доларів, може сформуватися загальна модель відскоку. Надалі слід звернути увагу на рівні опору на 61.5 і 64.5 доларів. Ці технічні сигнали у поєднанні з геополітичною напругою у поставках та макроекономічною ситуацією з вільним грошовим потоком створюють багатовекторну підтримку для подальшого зростання цін на нафту.