Чи ще зможе зростати ця хвиля ринку золота? Повний аналіз тенденцій цін на золото у 2025 році

Чому ціна на золото так зросла?

З кінця 2024 року міжнародний ринок золота перебуває у центрі уваги. Від історичного максимуму у 4400 доларів за унцію у жовтні до подальших коливань і корекцій, цей тренд вже побив майже 30-річний рекорд зростання — прибуток золота у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Але справжнє питання — що саме рухає ціною на золото вгору?

Три головні чинники зростання ціни на золото

Невизначеність через торговельну політику

З початку 2025 року низка торговельних тарифів викликає занепокоєння на ринку. Коли політичне середовище наповнене невизначеністю, зростає попит на активи-укриття. За історичним досвідом, під час торговельних конфліктів між США та Китаєм у 2018 році ціна на золото зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі через невизначеність у політиці. Поточна ситуація не є винятком — невпевненість на ринку підвищує попит на традиційні активи-укриття, такі як золото.

Постійне коригування очікувань щодо зниження ставок

Політика Федеральної резервної системи (ФРС) безпосередньо впливає на привабливість інвестицій у золото. Зниження процентних ставок зменшує альтернативні витрати володіння золотом і підвищує його привабливість. Логіка тут у тому, що реальні ставки і ціна на золото мають явний негативний зв’язок — чим нижчі ставки, тим більш привабливим стає золото.

Цікаво, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, але не через зниження ставок, а через те, що ринок перестав очікувати подальше зниження ставок. Голова Білого дому Джером Пауелл назвав це «управління ризиками», не окресливши чітко подальшу політику, що викликало невизначеність у інвесторів.

За даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Такі дані часто слугують важливим орієнтиром для прогнозування руху ціни на золото.

Постійне нарощування резервів центральними банками

За останніми даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців цього року центральні банки придбали близько 634 тонн золота.

Ще важливіше, що у дослідженні WGC 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зниження частки долара у резервних активів. Така довгострокова стратегія створює міцну базу для попиту на золото.

Що ще сприяє зростанню?

Високий рівень боргового навантаження і політична невизначеність

На 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість політики центральних банків, що сприяє збереженню політики стимулювання, що знижує реальні ставки і опосередковано підтримує ціну на золото.

Загроза довіри до долара

Коли долар слабшає або знижується довіра до нього, золото, яке оцінюється у доларах, стає активом-укриттям. Тренд переказу капіталу у золото посилюється у такі періоди.

Геополітична невизначеність

Продовження війни в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході — ці фактори постійно підвищують привабливість активів-укриттів і стимулюють попит на золото.

Самоусилювальний ринковий тренд

Масова інформаційна підтримка, емоції у соцмережах, масове купівля роздрібних інвесторів — усе це створює короткостроковий тренд зростання. Однак слід пам’ятати, що така популярність часто супроводжується волатильністю, яка не відображає довгострокову тенденцію.

Як дивляться на 2025 рік професійні аналітики?

Незважаючи на недавні корекції, експертні організації залишаються оптимістичними.

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що недавня корекція — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року у 4900 доларів за унцію і зберігає оптимізм щодо довгострокових перспектив.

Bank of America більш агресивна — раніше вона підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію, а нещодавно заявила, що у 2024 році ціна може сягнути 6000 доларів.

З огляду на ринок спотових цін, ціни на золото у ювелірних магазинах, таких як Chow Tai Fook і Luk Fook, залишаються вище 1100 юанів за грам і не демонструють значного зниження, що також свідчить про довіру ринку до середньострокових перспектив.

Вхід зараз: ризики і можливості

Зрозумівши логіку цього зростання, багато інвесторів задаються питанням: Чи варто зараз входити?

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Коливання — це саме той час, коли можна ефективно застосовувати технічний аналіз. Ліквідність висока, напрямок руху чіткий, особливо під час різких стрибків — сила покупців і продавців очевидна. Ті, хто вміє правильно визначати ритм, мають багато шансів.

Для новачків

Будьте обережні. Волатильність золота не менша, ніж у акцій — середньорічна амплітуда коливань становить 19.4%, тоді як у S&P 500 — 14.7%. Бездумне купівля на піках, продаж на мінімумах, втрати через низькі ціни — усе це може суттєво зменшити капітал. Рекомендується починати з невеликих сум, навчитися слідкувати за економічним календарем і даними США для прийняття обґрунтованих рішень.

Якщо плануєте довгострокове володіння фізичним золотом

Перш за все, потрібно бути готовим до можливих різких коливань. Цикл золота дуже довгий: понад 10 років потрібно, щоб повністю реалізувати його функцію збереження вартості, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази. Також слід враховувати високі транзакційні витрати (зазвичай 5-20%), тому не рекомендується вкладати багато одразу.

Оптимальна стратегія розподілу

Розподілити інвестиції у золото у портфель — більш раціональний підхід. Це і довгострокове збереження активів, і короткострокові операції під час значних коливань — особливо перед або після публікації важливих економічних даних у США. Однак для цього потрібно мати досвід і навички управління ризиками.

Обов’язкові правила

Цінність золота волатильна і не поступається акціям — потрібно бути готовим до короткострокових коливань; транзакційні витрати високі, часті операції зменшують прибуток; навіть при сильній впевненості у довгостроковій перспективі не слід вкладати всі кошти в один актив — диверсифікація завжди більш надійна.

Фундаментальні фактори підтримки ціни на золото залишаються, але слід бути обережним із короткостроковими ризиками, особливо перед важливими економічними даними і засіданнями.