Чому австралійський долар тривалий час зазнає тиску? Глибокий аналіз трьох основних труднощів курсу австралійського долара та перспективи на майбутнє

澳元 є однією з п’яти основних валют за обсягом торгів (долар США, євро, японська ієна, британський фунт, австралійський долар), з високою ліквідністю та низькими спредами, що приваблює багато активних трейдерів. Тривалий час австралійський долар вважається активом з високими відсотковими ставками, що робить його важливим об’єктом для арбітражних та спекулятивних операцій. Однак, якщо дивитись на його поведінку за останні десять років у довгостроковій перспективі, австралійський долар демонструє загальну слабкість, з окремими періодами відновлення.

Винятком стала пандемія 2020 року. Тоді через стабільне контролювання пандемії в Австралії, сильний попит на ресурси в Азії (зокрема залізну руду) та політичну підтримку з боку австралійського центробанку, австралійський долар/долар США виріс приблизно на 38% за рік. Після цього більшу частину часу він перебував у фазі консолідації або слабшав. З другої половини 2025 року ціни на залізну руду та золото зросли, а політика ФРС щодо зниження ставок сприяла потокам капіталу у ризикові активи, що підняло курс австралійського долара/долара США до 0.6636. За цей рік австралійський долар/долар США зріс приблизно на 5-7%, але з довгострокової перспективи його тренд залишається слабким.

Відновлення товарного циклу не змінює структурної слабкості австралійського долара

За останні десять років показники австралійського долара залишаються невтішними, зменшення привабливості через зменшення різниці ставок та зниження попиту на товари. З початкового рівня 1.05 у 2013 році, за період з 2013 по 2023 рік, австралійський долар/долар США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США зріс на 28.35%. У порівнянні з цим, інші основні валюти, такі як євро, японська ієна та канадський долар, також девальвували щодо долара США, що свідчить про глобальний перехід у період сильного долара. Технічний та фундаментальний аналіз показують, що австралійський долар перебуває у несприятливих умовах, і навіть при відскоках він навряд чи зможе закріпитися на високих рівнях.

Аналіз ринку вказує, що основні причини постійного тиску на австралійський долар включають: вплив тарифної політики США на глобальну торгівлю, зниження експорту сировини (метали, енергоносії), що послаблює його статус товарної валюти; важко змінюваний різниця ставок між США та Австралією; слабкість внутрішньої економіки Австралії та відносно низька привабливість активів. Тому австралійський долар більше схожий на «валюту з відскоками, але без чіткої тенденції». За відсутності явних драйверів зростання та переваг у різниці ставок, він залежить від зовнішніх факторів і не визначається внутрішніми фундаментальними показниками, що є ключовою причиною обережного ставлення ринку до австралійського долара.

Три ключові фактори для прогнозування руху австралійського долара

Довгострокова та середньострокова динаміка австралійського долара визначається не одним фактором. Щоб визначити точки розвороту тренду, інвесторам слід зосередитися на трьох основних індикаторах:

Перший — політика процентних ставок Резервного банку Австралії (RBA)

Австралійський долар традиційно вважається високопроцентною валютою, і його привабливість значною мірою залежить від структури різниці ставок. Зараз ставка RBA становить близько 3.60%, і ринок поступово очікує можливого підвищення до 2026 року, з прогнозами підвищення до 3.85%. Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стабільним, то рішуча позиція RBA допоможе відновити перевагу у різниці ставок для австралійського долара; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка валюти послабиться.

Другий — зміни в економіці Китаю та цінах на товари

Австралійський експорт сильно залежить від залізної руди, вугілля та енергоносіїв, і австралійський долар є товарною валютою. Попит у Китаї — ключовий фактор. Коли активність у будівництві та виробництві в Китаї зростає, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і курс австралійського долара/долара США швидко реагує на ці зміни; навпаки, якщо відновлення Китаю слабке, навіть короткостроковий підйом цін на товари може закінчитися падінням австралійського долара.

Третій — курс долара США та глобальна ризикова атмосфера

З точки зору потоків капіталу, політика ФРС залишається головним драйвером валютного ринку. У період зниження ставок слабкість долара зазвичай сприяє ризиковим валютам, і австралійський долар отримує підтримку; але якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, навіть при стабільних фундаментальних показниках австралійський долар може знецінюватися. Наразі ринок трохи покращився, але ціни на енергоносії та глобальний попит залишаються несприятливими, тому інвестори схильні до укриття у безпечні активи, що обмежує потенціал зростання австралійського долара.

Щоб вийти на справжній середньо- та довгостроковий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої монетарної політики, реальне покращення попиту з Китаю та структурне послаблення долара США. Якщо виконується лише одна з них, австралійський долар, швидше за все, залишатиметься у діапазоні.

Прогнози основних аналітичних центрів щодо курсу австралійського долара

Головний фактор для майбутнього руху австралійського долара — чи зможе відскок перетворитися на тренд. Різні аналітичні центри мають суттєві розбіжності у прогнозах.

Оптимістичні прогнози вважають, що за умови м’якої посадки американської економіки та зниження індексу долара США, це сприятиме товарним валютам. Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2025 року курс австралійського долара/долара США може піднятися до 0.72, базуючись на можливому збереженні жорсткої політики RBA та зростанні цін на ресурси. Статистична модель Traders Union показує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725.

Обережні аналітики скептично ставляться до потенціалу зростання австралійського долара. UBS вважає, що, попри внутрішню економічну стійкість, невизначеність глобальної торгівлі та можливі зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійської валюти, і до кінця року вона залишатиметься близько 0.68. Економісти Commonwealth Bank висловлюють більш обережний погляд, прогнозуючи, що відновлення австралійського долара може бути короткочасним, і він досягне максимуму навесні 2026 року, але до кінця року знову знизиться. Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним через різницю ставок, австралійський долар не зможе прорвати рівень 0.67.

Загалом, у першій половині 2026 року курс австралійського долара/долара США ймовірно коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70, під впливом даних з Китаю та коливань у показниках працевлаштування у США. Глибокого обвалу австралійського долара не очікується (фундаментальні показники Австралії стабільні, RBA залишаються жорсткими), але й він не досягне рівня 1.0 (структурна перевага долара зберігається). Короткостроковий тиск чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий — ресурси Австралії та товарний цикл.

Валютна маржинальна торгівля: спосіб участі у рухах австралійського долара

Австралійський долар/долар США — одна з п’яти найактивніших валютних пар у світі, і його курс залежить від багатьох факторів. Хоча передбачити валютний курс повністю складно, австралійський долар має яскраві характеристики, високу ліквідність і чіткі закономірності коливань, що полегшує аналіз графіків.

Інвестори можуть брати участь у ринку австралійського долара через форекс-торгівлю з маржею. Ці інструменти дозволяють відкривати позиції як у бік зростання, так і у бік падіння, з використанням кредитного плеча (зазвичай 1:200), що дає можливість отримати прибуток при будь-якому напрямку руху ціни. Водночас, рівень входу досить низький, що робить цю можливість привабливою для інвесторів з середніми та малими капіталами.

Важливо пам’ятати, що будь-які інвестиції пов’язані з ризиком, і форекс-торгівля належить до високоризикових активів, тому існує ризик втрати всього капіталу.

Висновок: довгострокова перспектива австралійського долара

Як товарна валюта, австралійський долар тісно пов’язаний з цінами на ресурси, такі як міді, залізну руду та вугілля. У короткостроковій перспективі підтримку надаватимуть жорстка політика RBA та високі ціни на ресурси. Однак у середньостроковій і довгостроковій перспективі слід враховувати глобальні економічні ризики та можливий відскок долара США, що обмежить зростання австралійського долара і зробить його більш волатильним.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і передбачити курс складно, високий рівень ліквідності, закономірності коливань і структура економіки роблять довгострокові прогнози більш доступними. Для трейдерів, що слідкують за графіком австралійського долара/долара США, важливо постійно моніторити політику RBA, дані з Китаю та рухи долара США для коригування своїх стратегій.