Наступає економічна рецесія: як трейдери можуть знаходити можливості в умовах волатильності?

Світова економіка продовжує подавати сигнали рецесії, Європа, США і навіть колись потужний економічний двигун — Німеччина — стикаються з застійними явищами. Але для трейдерів рецесія — це не прокляття, а сприятливе середовище для коливань ринку — саме ці коливання створюють можливості для отримання прибутку.

Як визначити, чи потрапила економіка у рецесію

Технічне визначення рецесії дуже просте: два послідовні квартали з негативним зростанням ВВП означають, що економіка увійшла у фазу рецесії. У Німеччині застосовують інший підхід — порівнюють фактичний економічний обсяг з потенційним, і при збільшенні різниці можна говорити про початок рецесії.

Здається, просте визначення приховує складну логіку економічного функціонування. Здоровий економічний стан має підтримувати стабільне зростання, будь-яке послідовне скорочення сигналізує про серйозні проблеми. Саме тому світові ринки так чутливо реагують на попереджувальні ознаки рецесії.

Множинні фактори, що спричиняють рецесію

Не всі рецесії викликані одними й тими ж причинами. Економічний цикл сам по собі може підвищувати ризик рецесії, але особливо варто звернути увагу на такі фактори:

Інфляційна спіраль та підвищення відсоткових ставок

Центробанки підвищують ставки для стримування інфляції — класичний інструмент монетарної політики. Високі ставки безпосередньо знижують інвестиції та споживчі витрати, рівень безробіття зростає. Коли підприємства і споживачі починають сумніватися у перспективах економіки, вони починають накопичувати готівку, що ще більше гальмує економіку. Це породжує замкнене коло: підвищення ставок → зниження попиту → скорочення робочих місць → зменшення купівельної спроможності → рецесія.

Перевиробництво

У періоди буму підприємства надмірно розширюють виробництво, щоб задовольнити високий попит. Коли попит досягає піку і починає падати, залишки товарів і послуг залишаються невикористаними. Підприємства змушені зменшувати виробництво, звільняти працівників, а споживачі втрачають купівельну спроможність — виникає класична спіраль рецесії.

Геополітичні конфлікти та енергетична криза

Війни, санкції та перебої з постачанням енергоносіїв спричиняють непередбачувані економічні шоки. Залежність від імпортної енергії особливо уразлива — наприклад, конфлікт між Росією та Україною спричинив стрімке зростання цін на енергоносії, що завдало руйнівного удару по таким індустріальним країнам, як Німеччина.

Пузирі активів

Фінансова криза 2008 року — найвідоміший приклад. Банки безконтрольно видавали субстандартні іпотечні кредити, ці високоризикові активи були паковані і поширені по всій фінансовій системі. Коли рівень дефолтів по іпотеці різко зріс, вся система зазнала колапсу. Обвал ринку нерухомості, обвал фондових ринків, банкрутства компаній, масове безробіття — рецесія перетворилася на глобальну фінансову катастрофу.

Чи справді Німеччина увійшла у рецесію?

За даними 2023 року, ВВП Німеччини зростав у першому кварталі, у другому і третьому — застій, у четвертому — спад. Хоча офіційно цей період не вважається рецесією, падіння з третього кварталу до першого кварталу 2024 року достатньо для технічного визначення — два послідовні квартали з негативним зростанням.

ifo — Інститут економічних досліджень — прогнозує, що у першому кварталі 2024 року ВВП знизиться на 0.1%. Якщо цей прогноз справдиться, Німеччина офіційно увійде у рецесію, і це буде не легка форма. Для найбільшої економіки Європи це важливий сигнал тривоги.

Глибше питання: як Німеччина, колись економічний гігант, опинилася у рецесії?

Основні причини — різке скорочення будівельної галузі (житлове будівництво досягло найнижчого рівня з 1999 року), підвищення капітальних витрат через підвищення ставок ЄЦБ, тривалі наслідки конфлікту між Росією та Україною для цін на енергоносії, а також зниження інвестиційної впевненості підприємств і споживчого попиту.

Реальні наслідки рецесії для звичайних людей

Найбільш прямий удар — безробіття. При зниженні прибутків компаній першими звільняють працівників. Навіть зберігши роботу, працівники втрачають значну частину своєї переговорної сили — коли найм припиняється, роботодавці можуть пропонувати нижчі зарплати і пільги, скорочувати бонуси і підвищення, а іноді й повертати гнучкий графік роботи, наприклад, віддалену роботу.

Більш приховані пошкодження — втрата купівельної спроможності. В умовах високої інфляції зарплати не встигають за зростанням цін, реальні доходи зменшуються. Крім того, фінансові установи підвищують стандарти кредитування, і навіть при достатньому доході отримати позику стає важко. Люди змушені відкладати купівлю житла, автомобіля та інших великих покупок, що впливає на якість життя.

Психологічний тиск також зростає — фінансова тривога знижує задоволеність життям, і цей негативний цикл повертається у систему, ще більше стримуючи споживання.

Перспектива для трейдерів

Хоча рецесія — це кошмар для звичайних працівників, для трейдерів ситуація кардинально інша. Коливання ринку, викликані рецесією, — це джерело можливостей для отримання прибутку.

Ключове розуміння: напрямок ринку для трейдера не має значення, важливо — рух. При падінні ринку можна заробляти на коротких позиціях, при зростанні — на довгих. У періоди економічної невизначеності криптовалюти демонструють унікальні хеджеві властивості — Біткоїн і Ефіріум часто вважають “цифровими активами-укриттями”, які привертають інвесторів, що прагнуть зменшити ризики.

Історія кожної кризи породжувала можливості для торгівлі. У кризу 2008 року досвідчені інвестори активно купували активи на низьких рівнях, і згодом отримували значний прибуток. Коли паніка охоплює ринок, ті, хто зберігає холодний розум, можуть купити якісні активи за зниженою ціною.

Мудре слова Ворена Баффета ідеально ілюструють цю ідею: “Будьте жадібні, коли інші бояться; боїтеся, коли інші жадібні” — рецесія саме та ситуація, коли ця фраза стає реальністю.

Практичні поради: як діяти під час рецесії

Для звичайних працівників: оцінюйте стабільність роботи, розглядайте підвищення кваліфікації для підвищення конкурентоспроможності; у кризові часи розглядайте додаткові джерела доходу; якщо є вільні кошти — погашайте борги, щоб зменшити ризики.

Для трейдерів: під час рецесії ринок стає більш волатильним, але саме це створює додаткові можливості для торгівлі. Слідкуйте за ринком дорогоцінних металів (золото нещодавно оновило історичний максимум), за геополітичними подіями, які можуть спричинити короткострокові коливання, а також за політичними подіями, наприклад, президентськими виборами у США. Криптовалюти, що працюють цілодобово і без вихідних, у цей час пропонують безперервний потік волатильності.

Перспективи

Короткострокові перспективи німецької та світової економіки виглядають не надто оптимістично. Експерти прогнозують, що у 2024 році ВВП Німеччини знизиться на 0.3%, і економіка буде “досить похмурою”. Але саме ця песимістична картина створює можливості для трейдерів.

Рецесія — це не кінець, а процес переоцінки ринку. Для трейдера кожна коливання — це можливість для діалогу з ринком — чи то зростання, чи падіння. Головне — бути напоготові, готуватися і мати чітку торгову стратегію.

У такому середовищі трейдери не повинні втрачати ентузіазм. Навпаки, потрібно радіти активності ринку — адже саме рухи створюють цінність.