Загальна вартість заблокованих активів (TVL) на Ethereum перевищила 300 мільярдів доларів, і мережевий ефект посилюється.

Обсяг загального заблокованого капіталу (TVL) на Ethereum вже перевищив 3000 мільярдів доларів США, і ця цифра відображає не лише зростання масштабів капіталу, а й глибоку закоріненість реальної економічної діяльності на цій мережі. Від DeFi до стабільних монет, RWA та стейкінгу — різноманітний розподіл цих 3000 мільярдів доларів малює картину все більш зрілої екосистеми.

Що означає 3000 мільярдів доларів

З погляду цифрової зрілості екосистеми

TVL у 3000 мільярдів доларів — це не просто цифрова віхова точка. Ці кошти активні у чотирьох основних сферах, кожна з яких відображає різні економічні активності:

• Позики, торгівля та ліквідність у застосунках DeFi
• Резерви та обіг стабільних монет
• Вартість активів у RWA (реальні активи), що виходять на блокчейн
• Участь у протоколах стейкінгу

Такий різноманітний розподіл капіталу свідчить про те, що Ethereum вже не є просто платформою для спекуляцій, а справжнім носієм реальної економічної діяльності. За останніми даними, обсяг торгів на Ethereum у 2025 році досяг 97,1 мільярда доларів, тоді як торгівля на DEX у Solana зросла на 126% у 2025 році, проте Ethereum залишається лідером за глибиною TVL та різноманітністю застосунків.

Чому саме Ethereum

Леон Вайдман зазначає, що Ethereum має переваги у чотирьох ключових аспектах порівняно з іншими мережами:

Глибина ліквідності — 3000 мільярдів доларів забезпечують достатній капітал для різних застосунків, чим глибша ліквідність, тим вищий рівень доступності та ефективності застосунків.

Модульність екосистеми для розробників — унікальна перевага Ethereum. Розробники можуть швидко створювати нові застосунки на базі існуючих протоколів, формуючи “конструкторське” екосистемне середовище. Це знижує витрати на інновації.

Довгострокова довіра інституцій — з 2015 року Ethereum проходить через кілька циклів ринку, і довіра інституційних інвесторів до його довгострокової цінності залишається стабільною.

Міцна база користувачів і капіталу — Ethereum має найрозвинутішу базу користувачів і потоки капіталу, що створює умови для швидкого запуску нових застосунків.

Що посилює мережевий ефект

Позитивний зворотній зв’язок у екосистемі

На Ethereum формується позитивний зворотній цикл: більше TVL приваблює більше розробників, більше розробників створюють ще більше застосунків, а ці застосунки залучають ще більше користувачів і капіталу. Це і є мережевий ефект.

З останніх новин видно, що TVL у USDD на Ethereum перевищив 900 мільйонів доларів, а TVL стабільної монети River — понад 300 мільйонів доларів. Зростання цих стабільних монет у екосистемі є яскравим прикладом мережевого ефекту. Стейблкоїни як інфраструктура на ланцюгу сприяють активізації всієї екосистеми.

Конкуренція з іншими ланцюгами

Потрібно враховувати, що конкуренція триває. За даними, у 2025 році Solana стане найбільшою екосистемою для розробників, кількість активних розробників досягне 10753 осіб, перевищуючи Ethereum, де їх 8331. Торгівля на DEX у Solana також швидко зростає.

Проте з точки зору TVL Ethereum залишається абсолютним лідером. Це відображає важливу різницю: Solana сильніша у сфері транзакційної привабливості, тоді як Ethereum — у капітальних відкладеннях і глибині застосунків. Обидві мережі відображають різні концепції екосистемного дизайну.

Перефокусування на основних цінностях

Цікаво, що Віталік нещодавно ще раз підкреслив основну мету Ethereum — не прагнення до більшої ефективності або вищого APY, а забезпечення стійкості та суверенітету. Це створює цікаву дискусію з приводу зростання TVL у 3000 мільярдів доларів: справді цінний капітал спрямовується не лише на високий дохід, а й на довірені, цензуростійкі, децентралізовані інфраструктури.

Висновки

Обсяг TVL застосунків на Ethereum, що перевищив 3000 мільярдів доларів, символізує перехід мережі від “експериментальної інфраструктури” до “зрілого економічного суб’єкта”. Ця цифра відображає не лише масштаб капіталу, а й рівень зрілості екосистеми, різноманіття застосунків і довіру розробників.

Три ключові моменти:

1. 3000 мільярдів доларів TVL — це глибока закоріненість реальної економічної діяльності, а не лише спекулятивний капітал.

2. Конкурентна перевага Ethereum полягає у глибині екосистеми та модульності, а не у швидкості транзакцій або вартості.

3. Мережевий ефект формує позитивний зворотній зв’язок, але це також означає посилення конкуренції. У майбутньому важливо стежити за інноваціями застосунків, що стоять за цими TVL, і за тим, як Ethereum зберігатиме свою децентралізованість і безпеку, залучаючи капітал і розробників.