Зменшення тиску на ланцюгу та перехід до структури опціонів закладають основу для зростання біткойна у 2026 році

Згідно з щотижневим оглядом ринку від Glassnode, після глибокої корекції наприкінці 2025 року, ринок біткойна цього року, здається, демонструє більш чіткі та позитивні структурні зміни.

Після етапу визначальної корекції та коливань, щоденний реалізований прибуток короткострокових тримачів знизився з високого рівня майже на 10 мільярдів доларів, що заклало основу для зростання ціни BTC на початку цього місяця до 94 500 доларів (близько 8,5%).

Однак поточна ціна біткойна вже увійшла в щільну зону активних угод (близько 92 100 до 117 400 доларів), де інвестори наближаються до точки беззбитковості, що може спричинити новий тиск на продаж, тому прорив цієї зони потребує часу та поглинання постійних покупок.

Отже, ключовим сигналом відновлення ринку стане здатність триматися вище короткострокової базової вартості тримачів (близько 99 100 доларів), що є важливим для визначення, чи зможе тренд повністю змінитися.

Зовнішні потоки капіталу також демонструють позитивні сигнали. Потоки фондів американських спотових ETF на біткойн вже перейшли з чистого відтоку до чистого притоку, що свідчить про повернення інституційного попиту на ринок; одночасно, обсяг відкритих ф'ючерсних контрактів після зменшення левериджу стабілізувався і почав зростати, що вказує на обережне відновлення позицій деривативних трейдерів.

Крім того, наприкінці року понад 45% відкритих позицій було закрито, що зняло обмеження старих хедж-позицій. Поточна прихована волатильність, ймовірно, вже досягла дна, а ринкові настрої змінюються з оборонних на орієнтовані на зростання, що проявляється у зниженні премії на пут-опціони та зростанні попиту на кол-опціони.

Ще важливіше, що чистий гамма у діапазоні від 95 000 до 104 000 доларів стала негативною, що означає, що при зростанні ціни в цьому діапазоні маркет-мейкери пасивно купуватимуть спотові активи, посилюючи імпульс зростання.

Загалом, ринок біткойна пройшов через важливу перезавантаження. Зменшення тиску на спотовому ринку, повернення інституційних капіталів, відновлення позицій у деривативах та перехід до структури опціонів разом свідчать про перехід ринку з оборонної фази дезлігідності до вибіркового «повторного ризику». Хоча опір зверху ще потрібно подолати, більш здоровий ринковий устрій вже закладає фундамент для подальшого зростання.

#ЗвітGlassnode