Федеральна резервна система недавно серйозно розколола. Внутрішні суперечки щодо зниження ставок досягли найбільшої інтенсивності за останні шість років.

На скільки знижувати, коли це робити — думки офіційних осіб діаметрально протилежні. Одна група відстоює накопичене зниження ставок понад 100 базових пунктів цього року, стверджуючи, що поточна ставка 3,5%-3,75% придушує економічний ріст; інша група непохитна, наполягаючи на максимум 25 базових пунктів за раз, міцно утримуючи оборону. Обидві сторони майже не мають місця для компромісів.

Це не ідеологічна суперечка, по суті це боротьба за реальні інтереси.

Група прихильників істотного зниження ставок наводить дані: темп споживання сповільнюється, виробництво коливається біля лінії процвітання-спаду. Найбільш болісно те, що гарантований борг США в 38 трильйонів доларів потребує 1,3 трильйонів доларів річних витрат на відсотки. Розраховуючи — якщо одразу знизити ставки на 100 базових пунктів, можна заощадити 400 мільярдів доларів, що не тільки послабить фіскальні труднощі, але й дасть економіці та середньострокових виборам простір для дихання.

Але обережні також мають причини для занепокоєння: чи не повернеться інфляція? Чи не буде витрачена даремно вартість попередньої політики стиснення? За голосуванням видно, що вже 3 з 12 членів проголосували проти. Такий рівень розбіжностей сам по собі є надзвичайно незвичайним сигналом.

На крипторинку давно вже вловили цей вітер.

BTC коливається біля позначки 90 тисяч доларів, настрої ринку вагаються між очікуванням і спостереженням. Історія вчить нас, що кожен цикл зниження ставок, як правило, стає прискорювачем ліквідності для крипто-активів.