Чому великі інвестори не граються у макроекономічні прогнози? Говорячи прямо, це не через страх або недостатню здатність, а тому що ця справа об'єктивно не може бути точною.

Подивіться на їхню логіку: сама макроекономічна система дуже складна — ставки, інфляція, політика — ці змінні переплітаються між собою, до того ж потрібно остерігатися геополітичних конфліктів, природних катастроф та інших чорних лебедів, які час від часу заважають. Така взаємозалежність призводить до того, що спрогнозувати рух ринку практично неможливо, і це зовсім не залежить від вашої здатності.

Найбільш переконливим є аналіз історичних даних. Наскільки точні довгострокові макроекономічні прогнози топових економістів і аналітиків інвестиційних банків? Вони майже так само випадкові, як і здогади, і ніхто не може з упевненістю сказати, що зможе це зробити, підвищуючи свою здатність. Оскільки макроекономіка об'єктивно є чорним ящиком, навіщо витрачати багато зусиль на неї? Краще зосередитися на розумінні фундаментальних показників компаній — ці речі можна поступово вивчити через дослідження, і ризики тут більш контрольовані. Це і є так званий принцип кола здатностей: звучить просто, але насправді базується на раціональному розумінні суті ринку.