Ринок колективно затамував подих.

Цього вечора о 21:15 за американським часом оприлюднять дані по ADP про зайнятість за грудень. Прогнози аналітиків різняться, але є один спільний висновок — якщо фактичні дані відрізнятимуться від очікуваних більш ніж на 20 000, то криптовалютний ринок обов’язково зазнає різких коливань.

Після багатьох років у цій галузі я все більше переконуюся в одній закономірності: коли всі гравці ставлять на один і той самий сценарій, це зазвичай сигнал до змін ринку. І цього разу не виняток.

**Яка зараз ситуація?**

Ринок загалом очікує, що у грудні додасться 47 000 робочих місць, що значно краще за листопадові -3 200. Звучить добре, але проблема в тому, що дані по зайнятості вже стали останнім рятівним кругом для політики ФРС. Ймовірність зниження ставки у січні вже знизилася до менш ніж 20% — іншими словами, ці дані є останнім індикатором напрямку.

**Чому важливо зосередитися саме на цьому показнику?**

Дані ADP відображають реальний стан зайнятості у приватному секторі США. У порівнянні з офіційною статистикою Non-Farm Payrolls, їх оновлення відбувається швидше, і учасники ринку сприймають їх як своєрідне вікно у майбутнє стану ринку праці.

Очікувані 47 000 виглядають оптимістично, але я мушу поставити холодний душ: зміна у даних за один місяць не може кардинально змінити загальну картину — економіка США все ще перебуває у стані спаду. ФРС дивиться не на окремий місяць, а на тренд. А з даних за минулий рік видно, що тренд явно слабшає.

Особливо після 2025 року, коли місячне зниження ADP стало нормою. З травня, крім окремих місяців з відскоком, спостерігається загалом тенденція до падіння. Така тривала слабкість уже не дає спокою політикам ФРС.

**На що ставить ринок?**

Говорячи просто, зараз іде гра: чи буде дані ADP значно кращими за очікування? Або навпаки — гіршими?

Якщо дані перевищать очікування суттєво, це означає, що ринок праці раптово посилюється, і підстав для зниження ставок у ФРС стане менше. Це може знизити ентузіазм у криптовалютному секторі. Але якщо дані будуть гіршими за очікування або значно нижчими, це підтвердить слабкість економіки, і ринок знову зробить ставку на підтримку з боку ФРС.

Яка різниця у прогнозах аналітиків? Це і є головна проблема. Одні очікують перевищення, інші — гірших показників. Саме через цю різницю сьогоднішні дані стають справжнім "чорним лебедем".

**Що це означає для криптовалют?**

Біткоїн та інші криптовалюти останнім часом дуже тісно пов’язані з очікуваннями щодо політики ФРС. Низькі ставки та очікування політики кількісного пом’якшення підвищують оцінки ризикових активів, і навпаки.

Коли ринок одностайно очікує певний результат і чекає на конкретний показник, це зазвичай означає, що всі позитивні або негативні новини вже враховані. І якщо реальні дані перевищать очікування, реакція буде дуже різкою — ви побачите швидке зниження ліквідності та різкі коливання цін.

Тому ця ніч — не просто публікація даних, а ключовий момент для визначення напрямку. Ринок може потребувати кілька годин, щоб повністю переоцінити цю інформацію і переформатувати очікування щодо політики.

Учасникам криптовалютного ринку варто бути готовими. Це справді буде безсонна ніч.