27 січня Маямі — що сигналізує дослідження? Регулювання криптовалют SEC набирає обертів

Американська Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) змінює свою регуляторну позицію щодо криптовалют. Комісар SEC Hester Peirce підтвердила, що її команда з криптовалютної роботи 27 січня відправиться до Маямі для особистого спілкування з місцевими розробниками криптопроектів та ранніми стартап-командами. Це не просто ознайомчий візит, а важливий знак переходу американської крипторегуляторної політики від “пріоритету правозастосування” до “комунікації та чіткості правил”.

Основний сигнал змін у політиці

Від пріоритету правозастосування до врахування зворотного зв’язку

За останніми новинами, головною метою цієї поїздки є вислуховування реальних потреб і регуляторних болючих точок малих і ранніх криптопроектів. Hester Peirce відкрито запрошує членів спільноти надсилати через офіційний електронний ящик короткий опис проекту, щоб краще зрозуміти реальні виклики, з якими стикаються стартапи у сфері блокчейну щодо відповідності, залучення фінансування та впровадження продуктів.

Ця ініціатива відображає фундаментальну зміну у підході SEC до регулювання. Колишній голова Гері Генслер застосовував стиль регулювання, орієнтований на правозастосування, часто вдаючись до правових дій проти криптопроектів. Під керівництвом нового голови Пола Аткінса SEC чітко заявила, що криптовалюти стали одним із пріоритетів, але регулювання зосереджуватиметься на ясності правил і передбачуваності, а не на покараннях постфактум.

Значення поїздки до Маямі

Маямі є важливим центром криптовалютних інновацій у США, тут зосереджено багато розробників проектів і ранніх стартапів. Вибір саме цього міста для досліджень не випадковий. Це свідчить про те, що регуляторні органи прагнуть перед формулюванням політики щодо цифрових активів більше враховувати зворотний зв’язок з перших рук, а не нав’язувати політику згори вниз.

Згідно з інформацією, це частина nationwide “турової перевірки регулювання криптовалют”. Раніше, 15 грудня 2025 року, SEC провела круглий стіл з питань фінансової приватності, зосереджений на моніторингу фінансів і конфіденційності даних. Ці кроки свідчать про те, що SEC вважає недостатнім лише традиційні правозастосовчі заходи для швидко еволюціонуючої екосистеми цифрових активів.

Загальний напрямок поточної політики

Позитивні зміни у регуляторній сфері

Зміни у політиці SEC не є ізольованими подіями, а частиною загального покращення регуляторного середовища. За останніми даними, Сенатський комітет з банківських справ 15 січня проголосує за двопартійний законопроект щодо структури ринку криптовалют. Цей закон чітко окреслить регуляторні рамки для токенізованих активів і децентралізованих фінансових проектів, а також визначить обов’язки SEC і Комітету з товарних ф’ючерсів (CFTC).

Крім того, експерти з криптовалютної політики входять у ключові регуляторні органи. Колишній голова Комітету з товарних ф’ючерсів Ростін Бенам і головний юрист Robinhood Дан Галлегер приєдналися до ради директорів Управління фінансового регулювання США (FINRA), що додатково посилює крипто-дружній регуляторний клімат.

Колективна реакція інституційного капіталу

Останній звіт Goldman Sachs вказує, що покращення регуляторного середовища є ключовим драйвером для постійного залучення інституцій у криптоактиви. У звіті наголошується, що невизначеність у регулюванні залишається головним бар’єром для участі інституцій, але ця ситуація швидко змінюється. Зараз понад 130 заявок на ETF з криптоактивами вже офіційно подано до SEC, що свідчить про колективний оптимізм Уолл-стріт і провідних інвестиційних компаній щодо перспектив ринку криптовалют.

Реакція галузі: підтримка і критика

Підтримувачі вважають, що вихід SEC із Вашингтона і активний контакт із Маямі та іншими центрами криптовалют — це позитивний сигнал. Пряме спілкування з лідерами галузі, розробниками і спільнотою дає регуляторам можливість краще зрозуміти реальні механізми роботи ринку блокчейну і цифрових активів, закладаючи основу для більш прозорої і здійсненної американської крипторегуляції.

Однак є і критики. Деякі учасники спільноти вважають, що часті круглі столи і консультації можуть уповільнити впровадження політики або навіть бути формальністю. Коментатори зазначають, що замість повторних слухань SEC краще використовувати законодавчі інструменти для спрощення процесу відповідності та зниження регуляторних витрат для стартапів.

Ключові часові рамки

Наступні кілька тижнів стануть вирішальними для спостереження за змінами у політиці SEC:

• 15 січня: голосування Сенатського комітету з банківських справ щодо законопроекту про структуру ринку
• 27 січня: SEC криптовалютна робоча група відправляється до Маямі для досліджень
• Перша половина 2026 року: очікуване впровадження законодавства щодо структури ринку

Підсумки

Значущий сигнал, який передає дослідження SEC у Маямі, — це те, що політика регулювання криптовалют у США змінюється з “пріоритету правозастосування” на “комунікацію і чіткість правил”. Ця зміна відображає оновлення керівництва SEC, акцент нового голови Пола Аткінса на ясності правил, а також конкретні дії робочої групи щодо виходу з Вашингтона і врахування думки галузі.

Крім того, ця зміна підтримується цілком у контексті поточного регуляторного середовища: просування законодавства щодо структури ринку, залучення криптоекспертів до ключових органів і колективне входження інституційного капіталу. Усі ці фактори формують більш дружню регуляторну екосистему.

Проте справжнє значення цієї зміни полягає у її реалізації. Від “вислуховування думок” до “законодавчого закріплення правил” і “їхнього виконання” потрібен час. Важливо, щоб SEC у наступних етапах законодавчого просування і формулювання правил справді враховувала і поважала інтереси галузевих розробників і будівельників. Це визначить довгостроковий розвиток ринку криптовалют у США.