XRP Spot ETF наближається до рубежу $1 мільярдів: що показує 11-денна серія притоків щодо інституційного попиту

Числа за мотивацією

Фонди на основі XRP на спотових біржах увійшли у вирішальну фазу. Після 11 послідовних торгових днів чистих притоків станом на 1 грудня 2025 року категорія тепер має приблизно $723,1 мільйона загальних чистих активів, накопичивши близько $756,3 мільйона з моменту запуску. Лише 1 грудня було приблизно $89,7 мільйона нових капіталовкладень — один із найбільших одноденних приростів з моменту запуску ETF.

За поточним темпом (визуалізованим на графіку щоденних потоків з темпом 50 тисяч), перехід через поріг $1 мільярда активів під управлінням здається неминучим за кілька днів, а не тижнів. Цей рубіж важливий, оскільки він сигналізує про інституційне схвалення XRP як життєздатної основної позиції у диверсифікованих криптопортфелях, а не просто спекулятивної альткоїну.

Останні дані ринку показують, що XRP торгується за $2,09 із скромним 24-годинним приростом +0,43%, хоча недавні сесії притоків корелювали з ціновими ралі близько 9% під час пікової активності підписки.

Чому інституції зараз переходять до ETF на XRP

11-денна серія не трапляється випадково. Кілька злитих факторів пояснюють тривалу інституційну залученість капіталу:

Регульований доступ до ринку без операційних складнощів

Багатство-менеджери та пенсійні фонди стикаються з обов’язками щодо зберігання, звірки та аудиту при прямому володінні цифровими активами. ETF усувають ці перешкоди. (Авторизовані учасники) керують механікою створення акцій, забезпечених базовим XRP, що дозволяє великим інвесторам отримати експозицію через ту саму операційну інфраструктуру, яку вони використовують для традиційних цінних паперів.

Чіткіша регуляторна база у 2025 році

Затвердження спотових ETF на XRP відобразило зміну регуляторної позиції. На відміну від 2023-2024 років, коли продукти з цифровими активами стикалися з постійним скептицизмом, 2025 рік приніс більш визначені межі. Спонсори фондів тепер можуть просувати ці продукти із впевненістю, що регуляторний статус є стабільним, що сприяє залученню з боку ризик-обережних інституцій.

Захоплення нарративу альткоїнів

Домінування Біткоїна у портфелях інституцій досягло піку кілька кварталів тому. Вишукані інвестори тепер розглядають провідні альткоїни — особливо ті, що мають чіткі сценарії використання, такі як XRP — як некорельовану диверсифікацію у своїх криптовалютних портфелях. Співвідношення альткоїнів до позицій лише у BTC суттєво змінилося.

Тактичні покупки на зниженнях

Коли XRP знизився до $2,00 раніше в листопаді, кілька інституційних покупців використовували ETF як інструмент входу. Це створило самопідсилювальний цикл: великі покупки піднімали ціну, залучаючи роздрібних учасників, що підтверджувало інституційний тезис і викликало додаткові інституційні покупки.

Механіка: як потоки ETF впливають на структуру ринку

Щоб зрозуміти, чому $89,7 мільйона за один день важливіше за еквівалентну кількість поза біржовими покупками, розглянемо механізми:

Коли інституції хочуть купити XRP через ETF, авторизовані учасники повинні отримати базові токени для створення нових акцій ETF. Це створює додатковий попит на спотовому рівні. Механізм створення/викупу забезпечує тісне слідування цін ETF за базовим активом, але під час швидких потоків AP повинні постійно купувати XRP на спотових ринках, щоб задовольнити попит на нові акції.

Ця структурна особливість посилює вплив потоків на ціну токена. День з притоками $90 мільйонів може вимагати $95-100 мільйонів у спотових покупках AP, створюючи значний тиск на купівлю відносно номінальної цифри потоку.

Навпаки, якщо викупні операції прискорюються, відбувається зворотне — AP повинні ліквідувати базові активи, що може посилювати низхідні рухи.

Ширше значення: ліквідність і цінова структура

Накопичені $723 мільйонів активів під управлінням ETF тепер становлять значну частину щоденного обсягу торгів XRP на спотових ринках. У дні без великих створень або викупів ETF-закупівлі забезпечують стабільний попит і підтримують вузькі спреди. Але у дні з високим створенням потоки можуть рухати ціну на 2-5% за сесію через величину, що перевищує рівень ринкової ліквідності.

Це створює і можливості, і ризики:

• Для довгострокових тримачів: притоки ETF забезпечують підтримку цін і підтверджують XRP як інституційний рівень
• Для трейдерів: календарі потоків ETF стають об’єктами торгівлі; великі дні створення часто співпадають з волатильністю і проривами в ціні

Графік з темпом 50 тисяч чітко ілюструє цю динаміку — коли щоденні притоки йдуть на або вище за поріг 50 тисяч, волатильність цін зазвичай зростає у обох напрямках.

Що може зупинити цю серію

Здається, що 11-денна серія безперервна, але кілька ризиків залишаються:

Макроекономічні ризики

Різкий спад на акціях, облігаціях або традиційних ризикових активів, ймовірно, спричинить зниження криптовалют і відповідні викуп ETF. У 2025 році кореляція між цифровими активами і акціями під час волатильності залишається високою.

Регуляторний поворот

Хоча регуляторне середовище 2025 року є яснішим, будь-який суттєвий негативний розвиток (законодавчі ініціативи, заходи правозастосування, зміна політики ФРС щодо стейблкоїнів) може налякати інституції і викликати потоки у готівку або продукти лише у BTC.

Концентрація у кількох продуктах

Якщо всі $723 мільйони зосереджені у 2-3 емітентах ETF, ці фонди стикаються з ризиками ліквідності та операційними ризиками конкретних емітентів. Технічна несправність або проблеми з відповідністю у будь-якого з них можуть спричинити ланцюгову реакцію.

Звуження оцінки

Якщо співвідношення ціна/корисність XRP стане перенасиченим порівняно з історичними рівнями або аналогічними альткоїнами, деякі інституційні інвестори можуть зафіксувати прибутки через викуп ETF, особливо хедж-фонди, що працюють за моделлю відносної вартості.

Відстеження мотивації: що інвестори мають контролювати

Щоб оцінити, чи може продовжитися серія притоків до 12-го, 15-го або 20-го дня, слід стежити за цими сигналами:

• Щоденні звіти про активи ETF: різниця між заявленими активами і розрахунком чистих активів показує час викупу
• Активність авторизованих учасників: надзвичайно великі спотові покупки від відомих AP сигналізують про майбутнє створення ETF
• Спреди XRP/BTC і XRP/USD на конкурентних платформах: розширення спредів свідчить про зменшення інституційного попиту
• Анонси інституційних фондів: будь-яке повідомлення менеджера фонду про нові інвестиції у альткоїни або XRP підтверджує тренд
• Макроекономічний календар: оголошення політики, комунікації ФРС або звіти про корпоративні прибутки часто передують волатильності потоків цифрових активів

Шлях до $1 Мільярда і далі

Якщо поточний темп притоків збережеться, досягнення $1 мільярда активів під управлінням станеться протягом 1-3 торгових днів. Що станеться потім, важливіше.

Перший психологічний бар’єр — $1 мільярд — інституційні інвестори часто використовують круглі числа як тригери для ребалансування портфеля. Після перетину деякі можуть додати позиції, орієнтуючись на заголовки. Інші можуть зменшити, якщо вважають $1 мільярд «повною оцінкою».

Довгострокова стабільність залежить від того, чи розшириться корисність XRP у 2025 році (з впровадженням платіжних мереж, інтеграціями з підприємствами) і чи залишаться макроумови стабільними. Якщо обидва фактори реалізуються, можливо досягти $2-3 мільярдів активів за шість місяців. Якщо ні — $1 мільярд може стати локальним піком.

Висновок

11-денна серія притоків у XRP ETF відображає справжнє інституційне залучення капіталу до провідних альткоїнів, а не роздрібну ейфорію чи промоцію. Швидкість ($89,7 мільйона за один день) і послідовність (11 днів поспіль) свідчать про систематичні покупки кількох інституційних учасників, що рухаються у одному напрямку.

Для інвесторів актуальне питання — чи слід сприймати це як точку входу, сигнал до зменшення позицій або нейтральну інформацію. Відповідь залежить від впевненості у перспективах XRP у 2025 році та макроекономічного ризикового апетиту. Що очевидно — інституційне впровадження ETF на альткоїни і вплив, який воно створює, тепер є постійною характеристикою ринків цифрових активів у 2025 році.