Кришталева мухобійка: Інвестиційні роздуми професійного роздрібного інвестора

一、

Професійне інвестування: що потрібно робити

Хоча я вже не перший рік займаюся акціями,

але справді зробити це єдиним джерелом доходу і кар’єрою,

справді вимагало певних внутрішніх боротьб та зважень.

Перш за все — мислення і фізична звичка,

у професійній кар’єрі вже понад 10 років,

перерви на кілька місяців — це класно,

але відмовитися від стандартного графіка 9-5,

на деякий час — справжній дискомфорт.

Крім того,

нестабільність фондового ринку відома всім,

залежати у зростанні сімейних активів від цього — не дуже впевнено,

та й назва “торгівля акціями”,

здається, вже не звучить так привабливо, як раніше.

Це був типовий мій стан перед двома роками відпочинку.

Поступова зміна цього відчуття — це процес,

звикання до нового способу життя — одна справа,

а ще важливіше — завдяки наполегливому навчанню і роздумам,

я почав поступово розуміти, що таке акції,

що таке фондовий ринок,

що таке інвестиції і так далі — питання, яких раніше я не розумів (хоча один великий досвід інвестицій приніс гарний дохід,

я знаю, що це був скоріше випадок,

без можливості довгострокового повторення).

Це захопило мене, і я не міг зупинитися,

чим більше вчився, тим більше виникало питань,

чим більше питань — тим більше шукав відповідей,

чим більше вивчав — тим важче було все систематизувати і іноді з’являлися суперечності,

чим більше суперечностей — тим більше думав і підсумовував,

наче потрапив у гру, де постійно вбиваєш босса і підвищуєш рівень — і це приносить задоволення,

доки одного разу не відчув, що “все стало зрозуміло”,

і “зламалася” одна нитка в голові.

З того моменту я почав відчувати “естетику інвестування” — інвестиції більше не про коливання цін,

не про боротьбу з безліччю опонентів,

не про ризиковані ставки або нерішучість,

не про тривогу, викликану бажаннями; інвестиції — це про історичний процес,

про соціальні тренди,

про сутність бізнесу,

про філософію і цінності,

про спосіб мислення,

про культуру,

про гармонію і красу…

Зі зрозумілою природою,

у цьому процесі я через навчання і постійну практику

знайшов шлях, що краще підходить до моїх характеру, здібностей і фінансових особливостей.

Коли настав цей момент,

я почав усвідомлювати: моє життя відкриває нову сторінку, зовсім іншу.

Я все ще обережний, навіть на межі ризику, і багато питань залишаються без відповідей або підтверджень,

але з того моменту

я вже не вагаюся і не сумніваюся,

я знаю, що мої нові цілі і напрямки — це,

і я отримую від цього задоволення.

Насправді, професійне інвестування — зовсім не таємниця,

воно не відрізняється від щоденної роботи: заробляти гроші.

Але чесно кажучи, життя інвестора дуже задовольняє,

наприклад, тепер не потрібно поспішати з ранку з ліжка,

можна спати до природнього пробудження; не потрібно крутитися у колі “начальник — клієнт — співробітник”,

можна спокійно читати, грати, ходити по магазинах, дивитися фільми; не потрібно постійно прощатися з родиною через роботу,

можна мовчки бути разом; не потрібно боротися за готелі і квитки під час свят,

можна мати можливість виїхати в будь-який момент; не потрібно терпіти офісну політику і обережність у словах,

можна діяти за своїм бажанням; не потрібно витрачати сили на боротьбу з конкурентами, щоб піднятися вище — і забути, що справжнє життя — це щось інше… Що таке справжня мета пошуку фінансової свободи? Насправді — це свобода особистості,

свобода тіла і духу.

Хоча реальний сектор справді може приносити мені незабутнє професійне визнання і задоволення,

цей досвід у сфері інвестицій — не менш сильний, а іноді й сильніший — якщо можна одночасно відчути обидва ці відчуття,

то це вже не даремно.

Отже,

для мене,

інвестиції — це, мабуть, найкраща робота у світі — вона цілком залежить від вашого розуму,

вона завжди справедлива і безстороння,

вона проста і пряма.

二、

Чотири роки роздумів

Цей 4-річний шлях у професійному інвестуванні — лише короткий етап у моєму житті,

але дуже значущий.

Можливо, він символізує кінець одного життя і початок іншого.

Очевидно,

з точки зору акцій,

мій вхід на ринок був недовгим,

усього близько 6 років (враховуючи 2 роки, коли я навіть не знав, що таке P/E,

і не зазнав серйозних втрат — справжня удача).

Але чесно кажучи,

я вважаю, що час — це і проблема, і не проблема.

Чому — не проблема?

Тому що я бачу, що інвестиції варті багато ключових успіхових моментів,

кожен з яких — це шар, що приховує іншу сторону,

і щоб їх відкрити, потрібен не “час”, а “мислення”.

А мислення — це не питання накопичення часу( Наприклад, недавно обраний наступник Баффета — Тодд Кумс — всього 39 років,

і це змушує задуматися: чому між людьми така різниця),

а не — це “інтуїція”, яка базується на багатьох факторах.

Час — це проблема, бо інвестиції — це практика, що поєднує науку і мистецтво,

“досвід” — це незамінна складова підвищення навичок,

молодий або з коротким досвідом — важко досягти зрілості.

Мій висновок: інвестор із правильною моделлю мислення з часом стає сильнішим,

а для тих, хто має неправильний підхід — час не має значення.

Перші за 1 рік можуть досягти того, що другі — за 5 або 10 років,

а другі — за 10 років не досягнуть того, що перші — за 2-3 роки.

Навіть за кілька років інвестицій я бачив легенди і падіння окремих особистостей на ринку.

Вони колись були на вершині, славилися,

а потім — падали і ставали ганьбою.

Як у “Історіях династії Мін”: “Хтось був крутим на цій сторінці,

а на наступній — вже здався”,

тільки ринок цінних паперів працює набагато швидше і ефективніше,

ха-ха.

Ці особистості — можливо, не мають цінності для інших,

але для мене — дуже важливі,

я можу підсумувати їх у два вислови:

1,

Легко стати феєрверком,

важко — стати сонцем.

Коли хтось каже, що він — сонце,

краще подумати: чи він — справжній сонце, чи феєрверк.

2,

Бог інвестицій — не вмістити,

а — бути справжнім.

Мені дуже шкода,

що у цьому ринку досі щодня панують погляди і новини, що шкодять інвестиціям,

і що вони — найпопулярніші.

Хоча я розумію, що це відповідає людській природі і закономірностям ринку,

але все одно — трохи сумно.

На щастя, у моєму обмеженому інвестиційному досвіді

час, витрачений на це, — всього кілька місяців,

хоча з людської точки зору я теж потрапляв у ті самі пастки, намагаючись знайти цвіт і плоди,

але швидко моя особистість і мислення не дозволили мені вірити цим речам — я пізніше зрозумів,

що Баффет теж був дуже захоплений технічним аналізом і короткостроковими операціями,

але до 30 років він пройшов усі найгірші людські спокуси і почав шлях цінних інвестицій,

і саме це зробило його найвеличнішим інвестором усіх часів.

З цього можна зробити висновок:

я щасливий.

Принципи цінних інвестицій — вічні, але їх практика — ніколи не стане масовою.

80% учасників ринку не зрозуміють значення цінних інвестицій,

а з тих, хто зрозуміє — ще 80% не зможуть осягнути і застосувати достатньо “конкретних методів”.

Тому ця суперечність дає шанс небагатьом, хто щасливо потрапить у двері цінних інвестицій,

на довгий час і великі можливості.

З цієї точки зору,

я — щасливий.

Не кожна країна і не кожен час дає можливість отримати великі інвестиційні шанси,

навіть якщо ти — розумніший за Баффета.

А Китай зараз у вирішальний період розвитку,

цей історичний момент — величезна лотерея.

Китай не просто зростає — це реальність,

зростання — це мільйони китайських сімей і громадян — це їхній підйом — сьогодні,

ти і я маємо цю історичну можливість.

З цієї точки зору,

я — щасливий.

Тому,

щасливий я,

маю серйозно використати можливості цього часу.

Що означає “серйозно” — це ставитися до інвестицій як до важливої роботи,

без тиску начальства, але з власною освітою,

без клієнтів, але з відчуттям терміновості,

без експертів, але з розумінням своїх можливостей.

Інвестиції — це така свобода,

що шлях і довжина — залежить тільки від тебе.

Я пам’ятаю, як у фільмі “Майстер комедії”,

Кунг-Фу, коли він був у скруті,

завжди відкривав книгу “Самоосвіта акціонера”,

там — сильне прагнення до успіху,

але я думаю, що більшість — це просто щире захоплення і навіть захоплення цим шляхом.

Тому я й назвав свій блог “Самоосвіта роздрібного інвестора”,

саме так.

Чому одні постійно зростають у фондовій грі, а інші — залишаються на місці? Найбільша різниця — не в IQ або знаннях (їх легко наздогнати),

а — у тому, чи сприймаєш інвестиції як справу? Особливо — як справжню можливість змінити долю? Якщо так,

то ти обов’язково складеш довгостроковий “індивідуальний план розвитку”,

який я називаю “заплановане кількісне зростання”.

Тобто — ціль має бути довгостроковою,

і ти маєш цілеспрямовано і систематично підвищувати свій “досвід” у всіх сферах,

і це призведе до “постійного підвищення рівня” — як у кар’єрі,

щоб рухатися вгору, потрібно підвищувати свою кваліфікацію,

здача іспитів, читання, навчання, тренінги — все це природно і з активною позицією,

правильно? І у інвестиціях — те саме? Ми у кар’єрі

ніколи не вважаємо, що можемо одразу стати керівником, починаючи з стажера,

правильно? А у інвестиціях,

чому вважаємо, що без важкої праці і довгого навчання можна швидко досягти успіху, як досвідчені?

Ця “запланована кількісна зміна” з часом призведе до того, що

люди з різними підходами — мислення, світогляд, судження, поведінка — будуть все більше відрізнятися,

і я називаю це “композитним ефектом складності” — це може призвести до того, що група людей, що починала разом, з часом

почне “зависати” і не розуміти, що говорять інші — і це не перебільшення.

Саме це — ключова причина, чому лише невелика кількість людей отримують великі прибутки, а більшість — марнують історичний шанс.

На жаль,

тільки мала частина людей здатна це зрозуміти,

і ще менше — діяти відповідно.

Саме це — головна перешкода для входу до “клубу успішних інвесторів”…

Я ще раніше казав,

що для тих, хто навчається і хто ні,

на перший погляд — різниці немає; на місяць — теж майже нічого; на рік — різниця очевидна, але здається, що це не так важливо; але через 5 років,

це вже — велика різниця у багатстві! А через 10 років,

це — непереборна прірва між двома життями… Тому — починайте зараз,

навчайтеся вже сьогодні,

починайте діяти за своїми мріями,

і це — найщиріше побажання всім моїм друзям.

三、

Чотири роки інвестиційних роздумів

Якщо говорити про головне відкриття цих років,

то, мабуть, — не ускладнювати прості речі,

і не спрощувати складні.

Багато хто любить ускладнювати свої інвестиції,

додаючи безліч змінних факторів,

макро-, мікро-, технічний аналіз,

фундаментальні показники,

ігри на ринку… все, що тільки можна — використовують,

вважаючи, що це — “повнота”.

Насправді — потрапляють у “лабіринт змінних”, не усвідомлюючи цього.

Або ж — роблять прості речі таємничими, ускладнюючи і навіть магізуючи їх,

щоб виглядати “глибоко” і “загадково”.

Ще багато хто сприймає інвестиції як чисте мистецтво і ігнорує, що це — сувора наука,

або підвищує значущість однієї складової і ігнорує інші,

наприклад: “Велика компанія — не продає навіть при смерті”,

або — читає кілька аналітичних звітів і вважає, що це — аналіз компанії,

або — наполягає, що купувати можна лише при падінні нижче чистої вартості,

або — обирає найшвидший шлях — “найкращий зростання за останні 2 роки” і так далі.

Все це — за 10-20 років у ринку навряд чи дасть хороший результат.

Основний принцип успішного інвестування — простий: дотримуйся здорового глузду,

використовуй складний ефект,

захищайся від ризиків,

зберігай “фундаментальні переваги”,

зберігай раціональність,

обмежуйся своїм “економічним колом”… коротко — 50 слів достатньо.

Але конкретний склад успіху — дуже складний.

Досвідчений або зрілий інвестор не повинен бути обмежений однією сферою,

а — мати здатність розпізнавати ризики і можливості,

розуміти бізнес,

аналізувати фінансові дані,

контролювати емоції,

оцінювати з різних точок зору,

бачити перспективу,

розуміти закономірності історії,

мислити логічно,

і навіть — бачити істину у дрібницях — це все разом,

і тому — дуже важко.

Це не схоже на технічний аналіз,

спершу здається — як книга з ієрогліфами,

але чим більше вивчаєш — тим більше розумієш, що ключові питання зводяться до кількох моментів,

а цінна інвестиція — це просто зрозумілі слова,

але чим глибше — тим більше знань потрібно,

і чим вище — тим ширше вимоги.

Я вважаю, що якщо ти просто прагнеш заробляти гроші і не маєш справжнього інтересу,

то дуже важко триматися.

Я вже багато говорив про “як діяти”,

а як же — “як рости”? Чи є швидкий шлях? Є,

і він — у тому, щоб: стояти на плечах гігантів.

Ще кажуть: “Вивчи триста віршів Танцю,

і навіть якщо не зможеш їх цитувати — знатимеш їх напам’ять”,

інвестиції — теж саме.

Коли ти наповнюєш голову класикою і глибокими думками,

мислення піднімається.

Читання — найкраща “наука”, вона не дасть миттєвого успіху,

але допоможе уникнути десятиліть помилок.

Навіть якщо у стилі інвестицій є великі відмінності,

майже всі майстри радять: не торгуйте часто,

не намагайтеся передбачити ринок,

не втрачайте розум — і використовуйте складний ефект,

поважайте здоровий глузд,

уникайте ризиків… і подумайте: чому? Чи не варто вам це робити?

Як виникає “відчуття” ринку і бізнесу? Чому одна компанія,

у одних руках — як різьблення по дереву, точна і глибока,

а в інших — як кішка, що кусає черепаху і не може зжерти? Хоча тут не виключені особисті здібності,

але я вважаю, що важливіше — це чи є у вас достатньо “відкритих книг” і постійна “практика”.

Спершу — на плечах гігантів, а потім — вправність,

іноді саме так і буває — відповідь дуже проста,

і саме тому вона не задовольняє мрії про швидке багатство,

і тому вона — на межі,

і саме тому — можна отримати ринковий дохід — таке і є іронія.

Після багаторазового читання,

починаєш мислити діалектично і вчитися робити “мінус” — це дуже важливо — і навпаки,

більшість людей намагається створити все більш складну систему інвестицій і вважає, що це — “професіоналізм”,

я особисто не можу з цим погодитися.

На основі багаторазового читання і роздумів,

як зробити свою інвестиційну модель більш простою,

запам’ятовуй — “навчання — це практика”,

чим простіше і довіреніше — тим більше шансів на повторюваний успіх.

Що ж до майбутніх років,

моє головне завдання — зустріти великий бичачий ринок і вийти з нього цілком.

З 2007 року, коли індекс досяг 6124, минуло вже 3 роки,

і за часом, 2011-2012 роки — найімовірніший період для запуску наступної хвилі бика (зростання на малих і нових секторах вже почалося з 2009 року).

Щодо цього неминучого моменту (не потрібно зациклюватися на датах і перипетіях),

оскільки у 2009-2010 роках вже майже завершено стратегічне планування,

наступна стратегія — проста,

це — “утримувати”,

і навіть за нейтрального сценарію очікуваний дохід — цілком задовільний.

Але історія і закони ринку кажуть нам,

що довгострокова середня прибутковість — всього 6-8%.

Після періоду високих доходів — обов’язково повернення до середнього рівня.

Що стосується результатів компаній і ринкових показників,

повернення до середнього — незмінний закон!

Тому для довгострокових інвесторів, що вже зробили гарну стратегію,

ключовим стане — як після щедрого бика зберегти успіх і вийти,

уникнути наступної великої корекції і падіння ринку,

адже це — вирішальний фактор у розподілі багатства.

Я рік тому казав,

що у період передостаннього падіння і відновлення ринку за два роки,

не потрібно думати про швидке збагачення,

основне — “планувати майбутнє”.

Коли нарешті настане бика,

і масова істерія знову охопить ринок,

головне — “відступати вчасно і зберігати здобутки”.

Хоча деталі, час і технічні аспекти — потрібно обміркувати пізніше,

є дві ясні речі:

перше,

у період бика і високих оцінок ринку потрібно бути дуже обережним,

відступ — перша стратегія.

друге,

успішні інвестиції не ґрунтуються на “спробі вгадати вершину”,

усі, хто вже два роки сидів на підніжжі і наповнився активами,

мають найкращі шанси не “вгадати вершину” — і це — суть моїх попередніх статей “Чи вдасться продати вчасно — залежить від тепер”.

Крім того,

з ростом активів,

через 5 років моя інвестиційна модель зазнає певних змін.

Загалом, чим більше активів — тим більш диверсифікованим стане їхній розподіл,

стиль інвестування стане більш орієнтованим на “очікування безпечної маржі”,

більш розподіленим портфелем,

з використанням різних інструментів для згладжування коливань — і так далі,

є ще кілька питань, які потрібно досліджувати.

Загалом,

з ростом активів,

важливість використання можливостей бика стає меншою, ніж — уникнення бички і інших великих ризиків.

На початковому етапі зростання багатства — головне — знайти довгий і слизький сніжний схил (довгострокові і перевірені методи),

і наполегливо рухати маленький сніжок, щоб швидко досягти значного розміру (постійне зростання малих капіталів).

На середньому етапі — сніжок вже стабільний (стійка і перевірена модель),

і має сильну інерцію (складний ефект — складний відсоток),

і при великому капіталі кожні 3-5 років — подвоєння — може приносити більший абсолютний дохід, ніж за 10 років з малим капіталом.

Тоді головне — не прискорювати цей процес,

а — уникати раптових обвалів і руйнувань (ризики — на першому місці),

пропустити — не проблема,

проблема — зробити помилку.

Насамкінець,

я впевнений, що хтось запитає мене, як зробити так, щоб професійне інвестування стало джерелом доходу.

Мій відповідь — дуже проста:

перше,

ти маєш щиро і з глибини серця цікавитися інвестиціями,

а не просто заробляти гроші,

особливо — не заради “швидкого збагачення”.

друге,

ти маєш витратити багато часу і зусиль на навчання і роздуми,

зрозуміти, хто ти і чому саме ти підходиш для інвестування,

який найкращий для тебе спосіб,

і чесно кажучи,

не кожна людина підходить для інвестицій,

навіть якщо вона має успішний бізнес або високий IQ і EQ.

іноді я навіть думаю,

інвестиції — це нагорода від Бога для тих, у кого є певний характер,

цінності,

мислення.

третє,

певний рівень активів — необхідний.

це дозволяє не бути під тиском щоденних витрат і має сильний опір до ризиків.

загалом,

якщо “можна цілком використовувати для інвестицій” — 10% доходу (при середньому ризику),

і цей дохід забезпечує принаймні 2 роки сімейних витрат (усіх витрат — житло, авто, діти, подорожі і так далі),

то це — базова умова,

і чим довше — тим краще.

Але чи означає це, що менше — вже не підходить? Не обов’язково,

просто потрібно бути готовим до більшого тиску (особливо у періоди спаду ринку) і більшої праці.

Що стосується конкретних технік,

наприклад, як отримати періодичний грошовий потік у стабільному довгостроковому циклі — це вже дрібниці,

і дуже просто.

Якщо цікаво — я зроблю підсумки для майбутніх читачів.

Спочатку,

це був шлях самоосвіти для роздрібного інвестора,

а з ростом кількості учасників,

це, можливо, починає фіксувати і збирати маленькі фрагменти інвестиційної історії багатьох.

Я сподіваюся, що через роки,

друзі, які колись тут зустрічалися,

зможуть знайти щось цінне у нашому спільному шляху інвестиційного зростання,

і зрештою — здобути свою частку щастя…

**$NOT $HMSTR **$ORDER