Акції напівпровідників: Повний посібник з інвестицій у чіпову індустрію 2024

Сектор напівпровідників став наріжним каменем сучасної технологічної інфраструктури. Часто його називають опорою цифрової трансформації — ці компоненти живлять усе, починаючи від штучного інтелекту і закінчуючи електромобілями. Для інвесторів, які прагнуть скористатися цією динамічною галуззю, розуміння ландшафту акцій напівпровідників стає необхідним.

Розуміння структури індустрії напівпровідників

Індустрія напівпровідників функціонує через різні бізнес-моделі, кожна з яких має унікальні профілі ризику та доходності. До них належать інтегровані виробники пристроїв (IDM), такі як Samsung і Texas Instruments, які займаються дизайном і виробництвом внутрішньо; компанії без власних фабрик, такі як Qualcomm і NVIDIA, що зосереджені на проектуванні чипів; foundries (фабрики контрактного виробництва), наприклад TSMC, що спеціалізуються на виробництві; а також постачальники обладнання, включаючи ASML і Applied Materials. Така спеціалізація дозволяє інвесторам орієнтуватися на конкретні сегменти відповідно до їхнього рівня ризику та очікуваного зростання.

Чому акції напівпровідників зараз мають значення

Злиття кількох технологічних трендів — впровадження штучного інтелекту, розширення мереж 5G, поширення IoT і електрифікація автомобілів — змінює попит на напівпровідники. Аналітики галузі прогнозують, що підключені пристрої 5G до 2024 року досягнуть 1,48 мільярда одиниць, що становитиме зростання на 31,7% у порівнянні з попереднім роком. Пристрої IoT, за прогнозами, зростуть на 38,5%, тоді як попит на автомобільну електроніку підвищиться на 35,1%. Ця багатогранна історія зростання виходить далеко за межі традиційних обчислень, створюючи різноманітні можливості у секторі.

Основні драйвери інвестицій

Циклічне відновлення: індустрія напівпровідників рухається за 4-5 річними циклами. Поточний цикл, що почався в середині 2019 року, пережив обмеження постачання до 2021 року, а дно було досягнуто приблизно у Q1-Q2 2024. Цінові показники акцій зазвичай випереджають фундаментальні цикли на 3-6 місяців, тому терплячі інвестори можуть входити на ринок у вигідних рівнях.

Технологічні зрушення: цикли інновацій забезпечують конкурентні переваги та перерозподіл ринкових часток. Компанії, що лідирують у передових виробничих процесах, спеціалізації AI-чипів і обладнання, мають високі оцінки. Монополія ASML на екстремальну ультрафіолетову (EUV) літографію та домінування NVIDIA у прискорювачах AI — яскраві приклади цієї динаміки.

Нормалізація запасів: ланцюги постачання напівпровідників стабілізувалися після років волатильності через дефіцит. Нормалізовані рівні запасів сигналізують про здоровий попит у майбутньому.

Топ-перформери напівпровідникового сектору для спостереження

NVIDIA (NVDA): цей лідер у GPU приніс вибухові прибутки, зростання склало 205,97% за рік (станом на травень 2024). Бум штучного інтелекту зробив NVIDIA головним бенефіціаром, з дивізіонами дата-центрів і автомобілів, що демонструють вражаюче зростання. Ринкова капіталізація досягла 2,2 трильйонів доларів, що відображає її надзвичайну важливість для сектору.

TSMC (TSM): Taiwan Semiconductor Manufacturing, провідна у світі фабрика контрактного виробництва, має $642 мільярдів у ринковій капіталізації. З коефіцієнтом P/E 26,86 і дивідендною доходністю 1,13%, TSMC забезпечує стабільність і зростання, слугуючи виробничою основою для передових проектів чипів у галузі.

Broadcom (AVGO): цей спеціаліст з комунікаційних чипів досяг 109,89% річного зростання, сягнувши $1,305.67 за акцію. Диверсифіковане охоплення Broadcom у сферах мереж, зберігання даних і нових застосувань забезпечує збалансовані перспективи зростання з дивідендною доходністю 1,58%.

AMD (AMD): Advanced Micro Devices продемонструвала 58,05% річного зростання, досягнувши $152,39. Стратегічні партнерства з Microsoft, Sony і Apple, а також конкурентні пропозиції у геймінгу і дата-центрах, позиціонують AMD для сталого зростання, незважаючи на високий P/E 225,58.

Qualcomm (QCOM): як домінуючий постачальник мобільних процесорів із 53% ринкової частки у 5G-чипах, Qualcomm зросла на 68,73% у річному вимірі до $180,51. Прогнозована еволюція компанії у $7 трильйонний ринок послуг до 2030 року — у сферах доповненої реальності, підключених автомобілів і IoT — створює значний потенціал.

Texas Instruments (TXN): цей спеціаліст з аналогових і вбудованих процесорів виріс на 9,75% до $185,32, пропонуючи стабільність завдяки диверсифікованій клієнтській базі у промисловості, автомобільній і комунікаційній сферах. Помірний P/E 28,47 і дивіденд 2,83% забезпечують дохід і помірне зростання.

ASML (ASML): єдиний постачальник обладнання для EUV-літографії, подорожчав на 40% до $913,54, з ринковою капіталізацією $357 мільярдів. Технологічна перевага ASML і її роль у виробництві чипів нового покоління роблять її важливим активом для серйозних інвесторів у напівпровідники.

Applied Materials (AMAT): постачальник обладнання для напівпровідників, зріс на 78,61% за рік, оцінюється у $206,33. З нормалізованим P/E 24,38, Applied Materials охоплює довгостроковий попит на дисплеї, сонячну енергію та нові обчислювальні застосування.

Intel (INTC): лідер у обробці ПК залишається під викликами, торгується за $30,09 з високим P/E 31,25. Однак розвиток автомобільних технологій і відновлення ринку ПК відкривають шляхи до стабілізації. Обережні інвестори, що слідкують за процесом перетворення, можуть знайти вигідні можливості.

Lam Research (LRCX): цей виробник обладнання для травлення дав 73,16% прибутку до $907,54, захоплюючи 50% сегменту. P/E 33,58 свідчить про довіру ринку до його зростаючого потенціалу, особливо у сферах зберігання даних і AI.

Micron Technology (MU): цей спеціаліст з пам’яті досяг 90,26% річного зростання до $117,81. За ринковою часткою в DRAM (22,52%) і NAND (11,6%) Micron виграє від відновлення попиту у обчислювальній і мережевій сферах.

Ключові фактори ризику

Макроекономічна чутливість: рухи процентних ставок і загальна економічна невизначеність безпосередньо впливають на оцінки напівпровідників. Волатильність банківського сектору і політика Федеральної резервної системи вимагають уважного моніторингу.

Технологічна застарілість: швидкі цикли інновацій означають, що технологічна перевага вчорашнього дня може стати товаром завтра. Компанії, що не підтримують інвестиції в R&D, ризикують втратити конкурентоспроможність.

Невизначеність попиту: попит на споживчу електроніку залишається слабким, а терміни відновлення мобільних і ПК-ринків невизначені. Зростання попиту на дата-центри і AI вимагає тривалої підтвердженості.

Вибір моменту входу

Зазвичай дно сектора напівпровідників припадає на періоди спаду галузі, а акції з відновленням випереджають на 6 місяців. Поточні умови ринку — нормалізовані запаси, початок циклу відновлення і підтримка AI — створюють сприятливі точки входу. Однак значний ріст у лютому-березні сигналізує про можливі корекційні ризики. Обережним інвесторам рекомендується використовувати метод dollar-cost averaging замість одноразових вкладень.

Стабільні гравці, такі як Broadcom і Texas Instruments, пропонують захисну позицію, тоді як інвестори, орієнтовані на зростання, можуть цілитися у NVIDIA, AMD і ASML під час корекцій.

Остаточна перспектива

Сектор напівпровідників пропонує переконливі інвестиційні можливості на 2024 рік, зумовлені структурним зростанням попиту, технологічними інноваціями і відновленням циклів галузі. Представлені десять компаній — кожна з яких є лідером у своїй категорії з унікальними конкурентними перевагами — забезпечують різноманітний доступ до цієї багатогранної галузі. Успіх залежить від розуміння особливостей окремих компаній, ширших ринкових циклів і власних інвестиційних цілей. Консультуйтеся з кількома джерелами і розробляйте персоналізовану стратегію, а не сліпо слідуйте за трендами сектору. Цикл відновлення у галузі чипів може стати однією з найважливіших інвестиційних можливостей десятиліття для дисциплінованих і обізнаних учасників.