Практичний посібник: як обирати та торгувати різними категоріями акцій на фондових ринках

Відправна точка: зрозуміти, що таке акція

Коли ви купуєте акцію, ви купуєте частку капіталу компанії. Це автоматично робить вас частковим власником цієї організації, з правами та обов’язками, що залежать від типу цінного паперу, який ви маєте. Не всі акції однієї особи мають однакову вагу або приносять однаковий дохід — все залежить від класифікації фінансового інструменту, який ви обрали.

Важливо зазначити, що на торгових платформах обертається лише частина загальної кількості акцій кожної компанії. Решта залишається у руках мажоритарних акціонерів або засновників. Коли ринкові ціни зростають, усі ваші позиції зростають у цінності; коли знижуються — навпаки. Це рух здебільшого відповідає закону попиту та пропозиції, хоча також впливають корпоративні результати, геополітичні рішення та ринковий настрій.

Три основні категорії, що домінують на ринку

О ordinary акції: ставка ризик-віддача

Звичайні акції — найтрадиційніший тип і становлять більшу частину обсягу торгів на будь-якій біржі цінних паперів. Компанії випускають їх для залучення фінансування без залучення банківського боргу.

Як власник звичайних акцій, ви маєте право голосу на зборах компанії — чим більше акцій ви маєте, тим більше впливу маєте на стратегічні рішення. Також отримуєте дивіденди, хоча їх розмір залежить від результатів компанії. Головна перевага — вони не мають терміну дії: будуть вашими, доки компанія функціонує.

Однак ризик значний. Ціни коливаються помітно, продаж може бути ускладненим, якщо ринок закритий або низька ліквідність, а у разі банкрутства ваша інвестиція стає нульовою. Ці акції призначені для довгострокових інвесторів, які можуть витримати волатильність.

Акції пріоритетні: фіксований дохід без контролю над акціями

Ці акції працюють як гібрид боргу та капіталу. Вони не дають права голосу, але гарантують фіксований дивіденд незалежно від фінансових результатів компанії. Компанія завжди виплачує ці дивіденди раніше, ніж звичайним акціям.

Для тих, хто хоче отримувати пасивний дохід без постійного контролю за корпоративними рішеннями, вони є привабливим варіантом. Крім того, вони більш ліквідні, ніж звичайні — їх можна швидко продати і отримати готівку без складних процедур. У разі банкрутства пріоритетні акціонери мають перевагу у поверненні коштів перед звичайними акціонерами.

З іншого боку: якщо компанія збільшить свої прибутки, звичайні акціонери побачать зростання своїх інвестицій, тоді як ви будете отримувати той самий фіксований дивіденд. Обмеження — прогнозована, але обмежена прибутковість.

Привілейовані акції: краще обох світів (майже)

Поєднують права голосу звичайних акцій з фіксованими дивідендами пріоритетних. Їх випуск потребує більшості голосів на зборах акціонерів, тому вони менш поширені. Вони пропонують цікаве балансування для тих, хто хоче і участі, і стабільності.

Інші класифікації за специфічними характеристиками

Поза трьома вищезазначеними існують інші важливі категорії:

Номінальні проти іменних: Номінальні зареєстровані на ім’я конкретного власника з документальними вимогами. Іменні належать особі, яка фізично володіє цим цінним папером.

Котовані проти приватних: Котовані торгуються на біржах відкрито. Приватні зазвичай належать малим і середнім підприємствам, без доступу для публіки.

Викупні: Мають визначений термін. По закінченню вони автоматично зникають і втрачають права та обов’язки.

Акції в коротку: Дозволяють ставити на зниження. Брокер “дає” вам акцію, ви її продаєте, очікуючи падіння ціни, а потім викупляєте її за нижчою ціною. Теоретичний ризик — необмежений, якщо ціни зростають.

Власні акції: Компанія викуповує їх для себе. Коли компанія інвестує у свої власні акції, це зазвичай означає, що керівництво вважає, що поточна ціна недооцінена — це бичий сигнал для інших інвесторів.

Як працюють на практиці: випадок Microsoft

Розглянемо реальний приклад. У липні 2022 року Microsoft торгувалася в межах від 245.70 USD (мінімум) до 281.60 USD (максимум), закрившись на рівні 277.64 USD після відкриття на 254.84 USD. Трейдер, який купив на початку місяця і продав у кінці, заробив би 22.80 USD за кожну акцію (з лотом 1). За лотом 2 — прибуток був би 45.60 USD, мінус комісії та нічний своп.

Однак, 17 серпня Microsoft виплатила дивіденди. Ті, хто тримав позиції відкритими до цієї дати, отримали дивіденди; ті, хто продавав у коротку — сплатили дивіденди замість отримання.

У серпні ситуація змінилася: Microsoft відкрилася на рівні 275.36 USD і закрилася на 260.51 USD. Ті, хто торгував у коротку, отримували по 14.85 USD за акцію, тоді як покупці втрачали. Дивіденди 17 серпня знову грали на користь покупців і проти продавців у коротку.

Механіка роботи: як діють брокери

У традиційному трейдингу, щоб продати акцію, потрібно її мати. Але на сучасних ринках брокери вводять інший механізм: вони “дають” вам акцію в борг, ви її продаєте, виграєте на падінні ціни, а коли закриваєте позицію, викупляєте ту саму кількість і повертаєте позику. Ніхто не залишається з додатковими акціями; угода просто зникає з системи.

Ця структура демократизує доступ. Вам не потрібні складні документи або договори переуступки, як у приватних інвестиціях. Просто визначаєте кількість, ціну і тип ордеру (купівля, продаж, стоп-лосс), і брокер виконує.

Порівняння основних характеристик

Стратегія відповідно до вашого інвестиційного профілю

Якщо шукаєте швидкий дохід і можете витримати волатильність, звичайні котовані акції — ваш інструмент. Купуйте, коли виявляєте перепроданість, продавайте при перекупленості, отримуйте дивіденди, якщо час дозволяє.

Якщо віддаєте перевагу стабільному доходу, розгляньте пріоритетні. Торговий компроміс очевидний: менший потенціал прибутку, але набагато менше стресу.

Якщо ви початківець, починайте з котованих акцій великих компаній (Microsoft, Apple, Tesla). Вони більш ліквідні, менше регуляторних сюрпризів, а фундаментальні дані публічні та багаті.

Уникайте коротких продажів до набуття реального досвіду. Прибутки швидші під час ринкових падінь, але ризик є непропорційним, якщо ринок несподівано підніметься.

І забудьте про приватні, викупні або власні акції, якщо ви не керуєте компанією. Адміністративна складність не виправдана для дрібних інвесторів.

Висновок: час для рішення

Ринок акцій має тенденцію повільно зростати роками, але різко руйнується за кілька тижнів. Звичайні акції охоплюють обидві динаміки. Пріоритетні пом’якшують падіння, але втрачають вибуховість під час зростань.

Перед інвестуванням реального капіталу ретельно аналізуйте компанію, її конкурентів, маржу прибутку та борги. Якщо обираєте традиційний шлях (акції однієї особи, куплені і тримані довгостроково), будьте готові до низької ліквідності та документальних процедур. Якщо обираєте трейдинг, користуйтеся зручністю купівлі-продажу, поки ринки відкриті.

Головне — узгодити тип акції з вашим часовим горизонтом, толерантністю до ризику та потребами у грошовому потоці. Не існує “правильної” категорії — є лише та, що найкраще підходить під ваш контекст.