Прогноз Nvidia на 500 мільярдів доларів ще не достатній! Коулет Кресс підтвердила: буде ще вищим, Хуанг підкреслив сильний попит з боку клієнтів у Китаї

Nvidia фінансовий директор Colette Kress у заході, організованому JP Morgan, послала сильний сигнал, заявивши, що попередня ціль компанії щодо доходу від чипів для дата-центрів у розмірі 50 мільярдів доларів “безумовно буде перевищена”. Ця заява свідчить про те, що з жовтня минулого року, коли Jensen Huang оголосив цю прогнози на конференції GTC, ентузіазм клієнтів щодо продуктів Nvidia значно перевищує очікування.

Постійне підвищення цілей доходу, зростання оптимізму

Kress чітко зазначила, що зараз наміри покупців значно посилилися порівняно з моментом публікації прогнозу. Вона підкреслила, що ця ціль у 500 мільярдів доларів “безумовно буде більшою”. За аналізом Goldman Sachs, ця ціль вже була приблизно на 12% вищою за ринковий консенсус на той час, а тепер додаткове підвищення очікувань Kress ще раз підтверджує сильні позиції Nvidia.

Kress зазначила, що оптимізм щодо перспектив застосування штучного інтелекту Nvidia зумовлений не лише зростанням попиту на AI, а й швидким зростанням корпоративних потреб у обробці даних. Ці фактори у сукупності сприятимуть зростанню наступного покоління обчислювальних потреб, і до кінця 2030 року загальні інвестиції у цю сферу можуть досягти кількох трильйонів доларів.

Варто відзначити, що Kress особливо підкреслила, що ці 500 мільярдів доларів у замовленнях не враховують останню співпрацю з OpenAI, а раніше оголошена інвестиційна угода з OpenAI на 100 мільярдів доларів ще не була офіційно завершена. Це означає, що Nvidia має ще простір для отримання додаткових замовлень на базі існуючих прогнозів.

Huang оголосив у CES про повний запуск Rubin-чипів

Jensen Huang офіційно оголосив на конференції CES у Лас-Вегасі, що нове покоління платформи Vera Rubin AI вже повністю запущено у виробництво. Перші поставки клієнтам очікуються у другій половині 2026 року.

Чип Rubin використовує інтеграцію шести нових чипів, що дозволило досягти проривних результатів у зниженні вартості обчислень і підвищенні ефективності тренувань. Huang назвав його “величезним монстром” і пояснив основну концепцію — зниження вартості однієї інференції у 10 разів щороку та зростання кількості токенів, що генеруються AI, у 5 разів щороку.

З точки зору продуктивності, Rubin GPU досягає 50 PFLOPS у інференції (з використанням NVFP4 точності), що у п’ять разів більше, ніж у Blackwell; продуктивність тренування становить 35 PFLOPS, що у 3.5 рази більше попереднього покоління. Ще важливіше, що вартість генерації токенів у інференції може бути знижена до десятої частини від Blackwell.

Кожен GPU обладнаний восьми модулями HBM4 пам’яті з пропускною здатністю до 22 ТБ/с. Щоб подолати “пам’ятний” вузол у системах AI, Nvidia розробила платформу зберігання контексту інференції на базі BlueField-4 DPU, яка забезпечує додаткові 16 ТБ швидкої спільної пам’яті для кожного GPU, з’єднаної через 200 Гбіт/с пропускну здатність, спеціально для обробки довгих текстів.

Прорив у енергоефективності — нові рішення для охолодження дата-центрів

У сфері енергоефективності Rubin NVL72 у стійці реалізовано 100% рідинне охолодження, що підтримує вхідну температуру води 45°C. Це означає, що дата-центри більше не потребують енергомістких систем холодної води, і за оцінками Huang, це дозволить зекономити близько 6% електроенергії у глобальних дата-центрах.

Заяви щодо чипів спричинили великий потрясіння в ланцюжку постачань

Huang на CES підкреслив важливість пам’яті та модулів пам’яті. Він зазначив, що це відкриває безпрецедентний ринок, який може стати найбільшим у світі — по суті, “робочою пам’яттю” глобальних AI-застосунків.

Завдяки цьому, акції гіганта з виробництва пам’яті SanDisk у вівторок стали найкращими у S&P 500, піднявшись майже на 27.6%, встановивши рекорд з 18 лютого 2025 року. Виробники зберігання даних, такі як Western Digital і Seagate, також зафіксували двозначне зростання.

Навпаки, акції виробників систем охолодження дата-центрів зазнали значних втрат. Johnson Controls у цей день знизився на 11%, закрившись з падінням понад 6.2%; Modine Manufacturing впала на 21% і зменшилася до 7.5%; Trane Technologies і Carrier Global знизилися на 2.5% і 0.5% відповідно. Причиною падіння цін є саме заява Huang — Rubin-чипи можна охолоджувати теплою водою без необхідності холодної системи.

Аналізатор Baird Тімоті Войж зазначив, що слова Huang “ставлять під сумнів середньо- і довгострокову позицію щодо систем охолодження дата-центрів, особливо на тлі зростаючого поширення рідинних технологій”. Аналізатор Barclays Джуліан Мітчелл вважає, що враховуючи домінуючу роль Nvidia у всій екосистемі AI, не слід надто тлумачити такі заяви, але й не можна ігнорувати їхню важливість.

Потенціал китайського ринку привертає увагу

Щодо можливого впливу китайського ринку на доходи Nvidia, Kress заявила, що уряд США просуває процес затвердження ліцензій. Nvidia вже отримала замовлення від китайських клієнтів, але конкретні результати ще не визначені. Huang у інтерв’ю особливо підкреслив сильний попит з боку китайських клієнтів, що свідчить про важливість цього ринку для зростання Nvidia.

Незважаючи на часті позитивні сигнали від керівництва, акції Nvidia у вівторок залишилися не дуже вдалі. Вранці вони зросли більш ніж на 2%, але в кінці дня закрилися з падінням майже на 0.5%, і дві дні поспіль демонструють спад. З початку 2025 року загальний приріст Nvidia склав близько 39%, що значно менше за понад 170% у 2024 році, через побоювання щодо AI-бульбашки та конкуренції з TPU від Google.