Бенджамін Грехем справжня таємниця ніколи не полягала у виборі акцій,

а у тому, що він ніколи не ставив на карту своє життя.

99% інвесторів не знають:

👉 Вся логіка великих позицій Бенджаміна Грехема базується на одному математичному рівнянні —
Келлі-критерій (Kelly Criterion)

Він не вирішує питання «заробити чи програти»,
а більш жорстке питання:
Чи зможеш ти дожити до наступної можливості.

Суть Келлі-критерію зводиться до однієї фрази:

Коли ймовірність успіху висока, можна збільшувати позицію;
коли невпевненість — розмір позиції має бути мінімальним.

Ось чому:
• Грехем міг збільшувати позиції при високій впевненості
• Тривалий час утримував порожні позиції у незнайомих сферах
• Майже не зазнавав банкрутства за все життя
Це не через його сміливість,
а через те, що він ніколи не грав у азартні ігри.

📌 Справжні довгострокові переможці,
зосереджені на максимізації «геометричного середнього доходу»,
а не на швидкому збагаченні.