Небезпечна гра з високим кредитним плечем: як кити на Hyperliquid можуть вплинути на ринок

Коли високоризикові активності з високим кредитним плечем стикаються з ринковими потрясіннями: системний ризик у криптоторгівлі на основі $19B ліквідацій

Криптовалютний ринок останнім часом пережив шок: понад 1,66 мільйонів трейдерів зазнали ліквідацій під час різкого коливання ринку, загальна сума ліквідацій склала $19 мільярдів. За цим стоїть таємничий кит-аккаунт на децентралізованій платформі для торгівлі деривативами Hyperliquid, який здійснює операції з високим кредитним плечем. Ця подія знову висвітлює системний ризик, який створює високоризиковий активний трейдинг для роздрібних інвесторів у сучасному криптовалютному ринку.

Стратегія китів із високим кредитним плечем: ризики за цифрами

Цей відстежуваний кит-аккаунт нещодавно відкрив великі короткі позиції. Детальніше:

• Bitcoin (BTC) коротка позиція: $163 мільйони, з використанням агресивної стратегії з кредитним плечем до 10 разів
• Ethereum (ETH) коротка позиція: сумарна коротка позиція на $496 мільйонів, вже з прибутком понад $4 мільйони

За останніми даними ринку, ціна BTC становить $96.03K, з падінням за 24 години -0.95%; ETH — $3.29K, з падінням за 24 години -1.59%. Такі активності з високим кредитним плечем, незалежно від прибутків або збитків, здатні суттєво вплинути на ліквідність усього ринку.

Історія успіхів і підозрілі моменти у торгівлі

Торговий запис цього кита привертає увагу. У попередньому падінні ринку (на тлі геополітичних потрясінь, таких як важливі заяви щодо імпортних тарифів) цей аккаунт отримав прибуток у $192 мільйони, відкриваючи короткі позиції на BTC і ETH.

Ще більш цікаво, що час операцій цього кита часто збігається з важливими новинами. Щоразу, коли ринок зазнає геополітичних потрясінь або змін у політиці, активність з високим кредитним плечем цього аккаунта зростає, і ринок починає різко коливатися. Така частота збігів викликає підозри щодо можливої наявності інформаційної переваги.

Як платформа Hyperliquid посилює ризики

Hyperliquid — децентралізована платформа для торгівлі деривативами з високою ліквідністю, яка має такі особливості:

Глибока ліквідність і прозоре торгове середовище: платформа забезпечує достатню ліквідність і прозорість ордербука, що робить її ідеальним місцем для великих трейдерів. Однак ці ж характеристики дозволяють китам легше впливати на ринок через свої великі позиції.

Механізм автоматичного зняття кредитного плеча (ADL): для боротьби з екстремальними коливаннями ринку платформа використовує механізм автоматичного закриття високоризикових позицій. Однак у реальності цей механізм часто активується вже в стані паніки, що посилює ланцюгові ліквідації і завдає шкоди роздрібним інвесторам.

Маніпуляції ринком і вакуум регулювання

Вплив високоризикових активностей на ринок викликає побоювання щодо можливих маніпуляцій. Деякі аналітики блокчейну намагаються за допомогою ончейн-аналізу пов’язати цього таємничого кита з історичними особистостями, хоча ці зв’язки наразі залишаються на рівні припущень.

Ця ситуація підкреслює головну проблему сучасного крипторинку: недостатню прозорість і відсутність належного регуляторного нагляду. На відміну від традиційних фінансових ринків, механізми контролю за великими гравцями у криптовалюті ще недостатньо розвинуті, що залишає простір для потенційних маніпуляцій.

Кошмар роздрібних інвесторів: чому високоризиковий трейдинг так небезпечний для малих гравців

Обсяг ліквідацій у $19 мільярдів — це історія про сотні тисяч роздрібних інвесторів, які втратили все. Більшість із них використовують значно менше кредитного плеча (у порівнянні з 10-кратним плечем кита), але у разі різких коливань ринку через дії великих гравців вони все одно опиняються під ударом.

Ризики високоризикового трейдингу полягають у тому, що навіть якщо ви правильно визначили напрямок позиції, короткострокові екстремальні коливання можуть змусити вас примусово ліквідуватися. Великі операції китів часто спричиняють миттєве падіння або зростання цін, що здатне активувати стоп-лоси і автоматичні ліквідації, призводячи до безповоротних втрат для роздрібних інвесторів.

Що потрібно ринку: від прозорості до заходів захисту

Ця подія висвітлює кілька нагальних проблем крипторинку:

1. Механізм прозорого розкриття позицій великих гравців: аналогічно до звітності про позиції великих учасників на традиційних ф’ючерсних ринках
2. Більш жорсткі правила управління ризиками: встановлення розумних обмежень на максимальне кредитне плече і розмір позицій для окремих акаунтів
3. Покращені механізми ліквідації: розробка алгоритмів, що запобігають ланцюговим ліквідаціям під час екстремальних коливань
4. Освіта і попередження: надання роздрібним інвесторам більш повної інформації про ризики і навчальних ресурсів

Підсумки

Таємничий кит із високим кредитним плечем на платформі Hyperliquid став феноменальним випадком у сучасному крипторинку. Він нагадує нам, що у цьому високорозподіленому і регуляторно вакуумному середовищі системний ризик ще дуже актуальний. Майбутній розвиток криптовалютного ринку обов’язково включатиме більш досконалі системи управління ризиками і регулювання. Для роздрібних інвесторів важливо розуміти ці ризики, раціонально контролювати кредитне плече і зберігати обережність — це необхідні умови для виживання на цьому ринку.