Після різкого падіння на 7%: Біткойн на "стресі" у 90 000 доларів, чи похитнулася основа бичачого ринку?

Коли паніка стає нормою, рівні підтримки перетворюються на рівні опору, ми стаємо свідками крайнього тесту на міцність базової логіки криптовалютного ринку.
Наприкінці січня 2026 року, Біткойн коливався біля 93 041 долара, за 24 години різко впав на 2 232.8 долара, зниження на 2.34%. Ефіріум впав до 3 208.85 долара, за добу знизившись на 3.47%. А лідер DeFi UNI ще більш драматично — ціна склала 4.995 долара, зниження за день — 6.28%, і вона вже опустилася нижче за середню вартість на ринку.

Це не ізольована подія. Заява Трампа про введення додаткових мит на вісім європейських країн, наче камінь, кинутого у спокійне озеро, спричинила ланцюгову реакцію на глобальних ринках ризикових активів. Загальна капіталізація крипторинку за 24 години зменшилася на 100 мільярдів доларів, індекс страху та жадібності швидко впав до 43 — у зоні "страху".

I. Триfoldний тиск за даними
1. Перший рівень тиску: безпосередній вплив макроекономічних "чорних лебедів"
• Загроза мит Трампа — це різке зростання геополітичних ризиків. Історія показує, що при підвищенні геополітичної невизначеності, капітал швидко виходить з високоризикових активів (акцій, криптовалют) і спрямовується до традиційних активів-укриттів (золото, державні облігації). Ціна золота у понеділок сягнула історичного максимуму, що різко контрастує з обвалом криптовалют.
• Це зовсім не означає, що фундаментальні показники криптовалют погіршилися, зазначає макроекономічний аналітик Джеймс Карт. "Це типова ринкова ротація, викликана захисним настроєм. Коли паніка охоплює ринок, всі ризикові активи продаються без розбору, незалежно від того, чи це технологічні акції, чи Біткойн."
2. Другий рівень тиску: зміни у структурі опціонного ринку
• Більш важливою є зміна внутрішньої структури ринку. Дані блокчейну показують, що підтримка Gamma для опціонів у діапазоні 88 000–92 000 доларів значно послабла. Простими словами, раніше в цьому діапазоні маркетмейкери використовували зворотні операції для хеджування ризиків, що стримувало волатильність і створювало "м’яку підтримку".
• Але тепер ця підтримка майже наполовину зменшилася, а понад 92 000 доларів накопичено Gamma-експозицію на суму до 1.4 мільярда доларів. Це означає, що при прориві ключової підтримки волатильність різко зросте, і падіння може статися швидше і різкіше.
• "Опціонний ринок перетворився з 'зменшувача волатильності' на 'посилювача волатильності'," — зазначив аналітик Deribit Лі Мінхао. "Текуча структура ринку схожа на те, ніби зняли амортизатор з сходів, і будь-яка помилка може спричинити швидке падіння."
3. Третій рівень тиску: доміно з кредитним плечем
• Дані CoinGlass свідчать, що за останні 24 години, довгі позиції у криптовалютах були ліквідовані на суму 7.9 мільярдів доларів. Один із великих трейдерів після втрат у 4.21 мільйона доларів знову відкрив позицію ETH на 11.18 мільйонів доларів із 25-кратним кредитним плечем.
• Така екстремальна поведінка виявляє сутність поточного ринку: у високоризиковому середовищі будь-які коливання подвоюються. Одне коригування може спричинити ланцюг ліквідацій, а сама ліквідація ще більше посилить цінову волатильність, створюючи порочне коло.

II. Ключові рівні: діагностика стану двох головних активів
1. Біткойн: танець на краю 90 000 доларів
• Тижневий графік показує реальне становище BTC: ціна на рівні 93 041 долара — на важливому перехресті. 90 000–92 000 доларів — це найсильніша зона підтримки, тут зосереджено багато капіталу.
• Якщо ця зона буде прорвана, Біткойн може швидко піти вниз у пошуках нового балансу, зазначив технічний аналітик Ван Тао. "Згідно з теорією 'заповнення розриву', наступна сильна зона підтримки — близько 72 000–74 000 доларів."
• Але слід враховувати, що середня реальна волатильність (ATR) становить 8 137.4, що означає, що за поточної волатильності, нормальний тижневий діапазон коливань Біткойна перевищує 8 000 доларів, і інвестори мають бути цілком обізнані про цю волатильність.
2. Ефіріум: фінальна перевірка рівня витрат інституцій
• Ціна ETH опустилася до 3 208.85 долара і тестує нижню межу нашого повторюваного акценту — "зони витрат інституцій". Ця зона (3 000–3 200 доларів) — це рівень, на якому протягом останніх місяців тримали свої позиції інституційні гравці, такі як 7 Siblings, Bitmine.
• Ефіріум проходить через випробування довірою. Партнер Pantera Capital Пол Веро зазначає: "Якщо цей рівень буде прорваний, це спричинить широку паніку, але якщо вдасться його утримати, це стане золотим котлованом."

III. Досвід: повторюється 2018 рік чи знову 2020?
Порівнюючи з історичними подіями, можна виділити два сценарії:
Порівняння 1: листопад-грудень 2018 року
Тоді Біткойн коливався біля 6 000 доларів протягом місяця, вважався "міцним дном", але наприкінці року прорвав цю позначку і почав останню панічну хвилю падінь, завершившись дном у 3 100 доларів. Характеристика: тривала горизонтальна корекція перед проривом, ринкова емоція перейшла від надії до відчаю.
Порівняння 2: березень 2020 року
Пандемія COVID-19 спричинила глобальну паніку, і Біткойн за 48 годин впав з 7 900 до 3 800 доларів. Характеристика: чорний лебідь викликав безрозбірне масове продажу, але швидке відновлення — через два місяці ціна повернулася до попередніх рівнів.

Поточна ситуація більше схожа на березень 2020 року. Трейдер Марк Доусон зазначає: "Це криза ліквідності, викликана зовнішніми подіями (тоді — пандемія, тепер — мита). Як тільки подія стане ясною або буде перетравлена, ринок швидко відновиться." Відмінність від 2018 року у тому, що зараз крипторинок має ETF-фонди, більш зрілі деривативи та ширше впровадження, що забезпечує більш міцну основу для дна.

IV. Стратегії виживання: шукати напрям у штормі
Для інвесторів з різним досвідом потрібно застосовувати різні підходи:
1. Якщо ви вже у "пастці" (заплив у збитках):
Перевірте свою ціну входу: якщо ви застрягли вище за рівні підтримки (BTC 90 000, ETH 3 200, UNI 5.0), і позиція не велика, можливо, варто додати ще в глибоких зонах (BTC 87 000, ETH 3 000, UNI 4.5), щоб знизити середню ціну.
Встановіть психологічний стоп-лосс: запитайте себе "Якщо ціна ще знизиться на 20%, чи зможу я це витримати?" Якщо ні — краще зараз зменшити позицію.
Час — це ресурс: якщо позиція невелика і ви інвестуєте у основні активи (BTC, ETH), можна "застигнути" і чекати, поки ринок не стабілізується.
2. Якщо ви без позиції і спостерігаєте:
Настав час діяти дисципліновано. Рекомендується застосовувати трирівневу піраміду:
Рівень тестування (30% капіталу): ордери на BTC 90 000–92 000, ETH 3 050–3 150, UNI 4.5–4.8 — для перевірки підтримки.
Основний рівень (50% капіталу): ордери на BTC 87 000–89 000, ETH 2 850–2 950 — це більш бажаний ціновий діапазон.
Резерв (20% капіталу): зберігайте готівку для двох сценаріїв: 1) подальше падіння ринку до екстремальних рівнів (BTC 72 000); 2) сильне відновлення — для правого бокового входу.

Три помилки, яких слід уникати:
Одноразове "дно": ніхто не може купити в найнижчий момент, розподілений вхід — єдино розумний підхід.
Використання кредитного плеча: у ринку з ATR понад 8000 доларів будь-яке кредитне плече — це самогубство.
Емоційні рішення: не панікуйте і не продавайте під час обвалу, і не намагайтеся "догнати" у момент відскоку.

V. Важливий тиждень: два дані визначать короткострокову долю
Наступний тиждень визначатимуться двома подіями:
1. Індекс цін споживчих витрат (PCE) США (31 січня)
Це найважливіший інфляційний показник ФРС. Якщо дані вищі за очікування, це може посилити очікування тривалого високого рівня ставок і ще більше пригнічувати ризикові активи. Якщо дані будуть помірними — ринок може заспокоїтися.
2. Засідання Банку Японії (31 січня)
Як останній у світі центральний банк з негативною ставкою, політика Японії вплине на глобальну ліквідність. Будь-які сигнали про посилення монетарної політики можуть викликати нову хвилю захисних настроїв.

Перед публікацією даних ринок, ймовірно, залишатиметься у діапазоні коливань. Аналітик Morgan Stanley Ліза Чен прогнозує: "Розумні інвестори залишатимуться обережними і чекатимуть, поки невизначеність не зменшиться, щоб масштабно входити."

VI. Довгострокова перспектива: чи похитнулася основа бичачого ринку?
Повертаючись до причин цієї корекції: геополітичні ризики, зміни у структурі опціонів, ліквідація кредитного плеча — жоден з них не стосується зниження ефективності циклу напівзменшення нагороди, краху екосистеми Ethereum або зникнення попиту на DeFi.
Основи бичачого ринку залишаються міцними:
• Цикл напівзменшення нагороди: четверте зменшення пройшло менше ніж за два роки, і ефект обмеження пропозиції ще накопичується.
• Інституційний рівень: ETF-фонди від BlackRock, Fidelity залишаються на історичних максимумах.
• Технічний прогрес: Layer2 Bitcoin, оновлення Ethereum у Канкуні, інновації у моделях грошових потоків DeFi — все це триває.

Ринок потребує таких тестів на міцність час від часу, підсумовує партнер a16z crypto Кріс Діксон: "Очистка слабких кредитів, відлякування нерішучих спекулянтів, дає можливість справжнім будівельникам і довгостроковим тримачам отримати дешевші активи. Після кожної глибокої корекції базис стає здоровішим."

Коли ціна знову і знову бореться за рівень у 90 000 доларів, індекс страху коливається біля 40, а соцмережі заповнені песимізмом — історичний досвід показує, що це не кінець, а початок нового циклу зростання.

Проблема не в тому, чи відновиться ринок, а в тому, чи залишилися ваші позиції в ринку, чи ви сієте паніку і збираєте врожай у стані ейфорії — це вічна істина капіталістичних ринків.
#欧美关税风波冲击市场 #加密市场回调 #BTC行情分析
Застереження: цей матеріал зібрано з відкритих джерел аналізу ринку та історичних даних, має на меті інформувати, не є інвестиційною рекомендацією. Волатильність крипторинку дуже висока, будь-які інвестиційні рішення слід приймати на основі власних досліджень.