Що насправді стримує Біткоїн? Сейлор вважає 2026 рік переломним моментом

Bitcoin завершив рік із зниженням на 11% — розчаровуючий фінал для активу, багато хто вважав, що він поб’є нові рекорди. З’явилися спотові ETF на Bitcoin, зросла інституційна зацікавленість, і політичний клімат здавався сприятливим. Однак усе це не сприяло ралі. Поширюється наратив про провал, але Майкл Сейлор, співзасновник MicroStrategy та палкий прихильник Bitcoin, пропонує, що ми зовсім неправильно читаємо цю історію. Його думка: закладена в 2025 році база позиціонування готує Bitcoin до потенційного зростання наступного року.

Реальна проблема: макроекономіка, а не фундаментальні показники

Ось що більшість пропускає: недавня слабкість Bitcoin має мало спільного з самою криптовалютною індустрією. Винуватець — макроекономічні умови.

Історично BTC зростає, коли економічна активність перевищує поріг PMI 50. Але світова економіка скорочується майже три роки поспіль. Як зазначив один аналітик: «Bitcoin виступає як барометр ліквідності — вільні гроші сприяють зростанню, жорстка грошова політика створює перешкоди». Це пояснює, чому сильні сигнали прийняття не впливають на ціну.

Останнє обговорення у подкасті з Алексом Торном показало, що саме має значення для Сейлора: минулий рік був найсильнішим з точки зору фундаментальних показників у всій історії Bitcoin. Значно просунулися основні інституційні рамки, рішення з зберігання та регуляторна ясність. Однак торгівля з використанням деривативів часто переважає над динамікою спотового ринку, тому настрої та позиціонування з використанням кредитного плеча більше впливають на короткострокові ціни, ніж справжній попит.

Реальність розподілу: більша частина Bitcoin залишається концентрованою

Критична деталь, яку часто ігнорують: приблизно 85% пропозиції Bitcoin належить раннім власникам, чиї особи залишаються здебільшого невідомими. BlackRock і великі корпорації привертають увагу, але вони контролюють лише частину обігових запасів. Це концентрація означає, що позиції китів і деривативний леверидж створюють значний вплив на щоденний рух цін.

Поточні дані показують, що BTC торгується приблизно за $93,13K із зниженням за рік на 11,01%, що відображає цю щільну ліквідність, навіть якщо структурне прийняття зростає під поверхнею.

Банки готуються увійти на арену

Каталізатор, на який вказав Сейлор, може повністю змінити ландшафт 2026 року. Головні американські банківські установи — після обговорень між керівництвом MicroStrategy та BNY Mellon, Wells Fargo, Bank of America та іншими — готуються увійти на ринок Bitcoin у першій половині 2026 року.

Їхні перші кроки, ймовірно, включатимуть:

• Прямі рішення з зберігання Bitcoin для клієнтів
• Кредитні продукти, забезпечені нативним BTC
• Інвестиційні інструменти, побудовані навколо Bitcoin

MicroStrategy наразі зберігає 671 268 Bitcoin, очолюючи нову хвилю корпоративного накопичення. Публічні компанії разом тепер володіють понад 1 мільйоном BTC, що свідчить про фундаментальну зміну в інституційній прийнятності та регуляторній впевненості.

Прогноз цін: $143K до $170K Діапазону

Якщо участь банків справді реалізується, аналіз Сейлора свідчить, що Bitcoin може торгуватися в межах від $143 000 до $170 000 до 2026 року. Це сценарій, коли інституційний попит, покращена ліквідна інфраструктура та пом’якшення макроекономічних умов зійдуться разом — різкий контраст із жорсткою грошовою політикою 2025 року.

Що змінюється для різних груп інвесторів

Розширення інституційної інфраструктури створює різні наслідки для учасників ринку:

Короткострокові трейдери зіткнуться з підвищеною волатильністю через коливання з використанням левериджу, хоча глибші пулі ліквідності також покращать якість виконання ордерів.

Довгострокові власники залишаються здебільшого захищеними від щоденного шуму цін, їхня теза накопичення залишається незмінною незалежно від короткострокових рухів.

Нові учасники ринку можуть отримати легший доступ, якщо банки запропонують регульовані рішення з зберігання та кредитування, що потенційно приверне консервативний капітал, який раніше уникав криптоекосистему.

Підсумок

2025 рік не був провалом фундаментальних показників Bitcoin — це був жертвою макроекономічної синхронізації. Інфраструктура сильніша ніж будь-коли, прийняття продовжує зростати, а інституційні рамки зміцнюються. Якщо 2026 принесе заплановану участь банків і навіть незначне покращення глобальних ліквідних умов, сцена буде готова до суттєвого переоцінювання. Прогноз Сейлора у $143K-$170K не є перебільшенням; це обґрунтоване передбачення з урахуванням інституційного імпульсу, що наростає за лаштунками.