Прогноз цін на залізну руду 2026: ключові фактори пропозиції та попиту, що змінюють ринок

Множинні сили зійшлися, щоб сформувати рух цін на залізну руду у 2026 році. Після змішаних результатів у 2025 році ринок залізної руди опиняється на критичному перехресті: ослаблення попиту з боку китайського будівельного сектору, що бореться з новими запасами від нових гірничодобувних підприємств, у поєднанні з розвитком торговельної політики та промисловими трансформаціями додає рівні складності.

Результати 2025 року: Волатильність на тлі структурних перешкод

Минулоріч показав крихкість стабільності цін на залізну руду. Починаючи з US$99.44 за метричну тонну на початку січня, ціни піднялися до US$107.26 до середини лютого, перш ніж увійти у турбулентний період. Різке зниження у березні відтягнуло ринок до US$100, за ним слідували короткочасні відновлення, які зрештою не змогли утриматися. До травня ціни опустилися до US$97.41, досягнувши річного мінімуму у US$93.41 у липні.

Друга половина року проявила стійкість. У третьому кварталі динаміка підштовхнула ціни вище US$100 , досягнувши піку у US$106.08 у вересні. Останні місяці залишалися у межах коливань, з цінами між US$104 та US$107.88, перш ніж стабілізуватися біля US$106 наприкінці року.

Ця волатильність відображала два домінуючі тиски. По-перше, криза нерухомості в Китаї — викликана крахом у 2021 році великих забудовників, таких як Country Garden та Evergrande — продовжує руйнувати попит на сталь, тягнучи вниз споживання залізної руди. По-друге, загрози тарифів у США у квітні, зокрема 10% широкомасштабних зборів, оголошених під час “Дня звільнення”, викликали побоювання глобальної рецесії та спричинили продажі товарів, хоча подальше відновлення ринку обмежило шкоду.

Зниження попиту на сталеву продукцію в Китаї: основний негативний чинник

Глядя у 2026 рік, Китай залишається ключовою змінною. Незважаючи на очікуване зростання ВВП на рівні 4.8%, сектор нерухомості прогнозується скорочуватися ще більше протягом року. Ця динаміка створює асиметричну проблему попиту: будівництво становить приблизно 50% кінцевого споживання сталі в Китаї, і його тривала слабкість безпосередньо пригнічує попит на залізну руду.

Однак історія не є цілком односторонньою. Китайські виробники сталі все більше орієнтуються на експортні ринки — Південно-Східна Азія, Східна Азія, Близький Схід, Латинська Америка та Африка вже поглинули значні обсяги. Чи зможуть ці експортні потоки розширитися далі, залишається невизначеним, але поточні тенденції свідчать, що колапс внутрішнього попиту ще не повністю перетворився у зниження світового виробництва сталі.

Шок пропозиції: Simandou та новий конкурентний ландшафт

Найбільшим фактором, що вплине на ринок залізної руди у 2026 році, стане нарощування виробництва на гірничому комплексі Simandou у Гвінеї. Після першого відвантаження у грудні 2025 року, операція має намір виробляти 15-20 мільйонів метричних тонн у 2026 році, з подальшим зростанням до 40-50 мільйонів MT до 2027 року. З вмістом заліза 65% — вище, ніж у багатьох конкурентів — Simandou представляє суттєве збільшення світових запасів.

Стратегічна структура власності має значення: китайські інтереси контролюють значні частки через Chinalco та China Hongqiao Group, що дозволяє китайським виробникам сталі диверсифікуватися від традиційних австралійських постачальників — крок, який країна намагається здійснити вже понад десять років без успіху. Це інверсія попиту і пропозиції, у поєднанні з ослабленням зростання попиту створює тиск на зниження цін на залізну руду протягом 2026 року.

Структурні зміни: перехід на електродугові печі

Промислове декарбонізація змінює попит на залізну руду на фундаментальному рівні. Стрімке просування Китаю до досягнення цільових викидів до 2030 року прискорює впровадження електродугових печей, які наразі становлять 12% виробництва сталі і, за прогнозами, до 2030 року досягнуть 18%. Важливий момент: електродугові печі здебільшого використовують металобрухт, а не сиру залізну руду.

Механізм коригування вуглецевого кордону в Європі, що набрав чинності з 1 січня 2026 року, підсилює цю тенденцію. Імпорт сталі з високим вмістом вуглецю підлягає зборам, що стимулює перехід до менш вуглецевого виробництва електродуговими печами. Виробники сталі, що розширюють потужності — переважно Індія, з додатковим внеском Росії, Бразилії та Ірану — здебільшого самодостатні у залізній руді, тому їхній ріст не підтримує попит на імпорт.

Тенденції тарифів: обмежений, але невизначений вплив

Тарифи США на сталь (25% з Канади, 50% з Бразилії) мають умовні винятки для залізної руди у вигляді пелетів та канадського ферросплаву відповідно до положень CUSMA. Однак у 2026 році відбувається перегляд торгової угоди, що вводить невизначеність. Якщо будуть скасовані загальні винятки, додатковий тиск тарифів може поширитися на ланцюги постачання. На даний момент вплив тарифів на залізну руду залишається незначним, але ризики зниження цін зберігаються.

Прогноз цін на 2026 рік: тенденція до зниження

Ринковий консенсус вказує на новий тиск на ціни залізної руди у 2026 році. Прогнози зосереджуються навколо US$94-US$98 за метричну тонну, при цьому аналітики очікують поступове зниження протягом року. Базовий сценарій передбачає, що ціни залишатимуться у діапазоні US$100-US$105 у першій половині року, підтримувані сезонним попитом, перед тим як знизитися нижче US$100 у другій половині через зростання поставок Simandou та ослаблення попиту.

Ця тенденція до зниження відображає фундаментальний дисбаланс: зростання пропозиції від нових і розширюваних шахт стикається з структурними перешкодами попиту через спад нерухомості в Китаї, промислову декарбонізацію, що сприяє використанню металобрухту, та зміни, викликані тарифами, у бік менш вуглецевих методів виробництва. Якщо китайський стимул не суттєво оживить будівництво або глобальні торговельні напруженості несподівано зменшаться, відновлення цін на залізну руду у найближчому майбутньому малоймовірне.