Що таке пасивний дохід у цифрових доларах? Інвестиційний спосіб з річною доходністю до 10%

Source: PortaldoBitcoin Original Title: Що таке пасивний дохід у цифровому доларі? Інвестиція, що платить до 10% на рік Original Link: З урахуванням того, що ставки у США залишаються досить високими, долар стає ключовим активом для захисту інвестицій бразильських інвесторів, і поступово привертає увагу новий “вхід”: стабільні монети (зазвичай звані цифровим доларом).

Стабільні монети не лише дозволяють отримати експозицію до долара майже миттєвою розрахунковою системою, але й деякі платформи починають пропонувати так званий цифровий доларовий пасивний дохід, що є доходом, виплачуваним на балансі стабільної монети, зазвичай через стратегії децентралізованих фінансів(DeFi)протоколів.

Ідея дуже проста: окрім інвестування у одну з найміцніших валют світу, інвестори можуть отримувати додатковий дохід, просто залишаючи кошти на платформі. Але чи дійсно цей спосіб інвестування вигідніший за традиційну купівлю долара?

Що таке “цифровий доларовий пасивний дохід”

У світі криптовалют цифровий долар зазвичай означає стабільну монету, прив’язану до долара, наприклад, найвідоміші USDT (виданий Tether) та USDC (виданий Circle). Ці активи прагнуть зберігати співвідношення 1:1 з доларом, підтримуються резервами, які можуть бути депозитами у банках або американськими облігаціями. Хоча вони не мають “гарантії” уряду США, у періоди напруги можливі незначні коливання, але в цілому їх вартість залишається близькою до 1 долара.

“Пасивний дохід” з’являється, коли цей цифровий долар перестає простоювати і починає розподілятися у стратегії, що генерують доход(yield), зазвичай через позики та надання ліквідності. Насправді, ви отримуєте винагороду за використання USDT/USDC у протоколах, і ця винагорода зазвичай є змінною.

Як це працює на практиці

Платформи можуть використовувати різні DeFi-додатки для надання доходу клієнтам. Наприклад, у провідних біржах клієнти вносять стабільні монети і отримують щоденні нагороди за надання ліквідності. У їхньому випадку, дохід може досягати до 10% на рік, що перевищує ставки у США (менше 4%).

Варто зазначити, що дохід не є фіксованим і не гарантується. Винагороди можуть коливатися щодня залежно від динаміки DeFi, але зазвичай при довгостроковій оцінці вони близькі до оприлюднених прогнозів.

У цьому випадку, протокол, у який інвестують, — це Aave, де ставка залежить від попиту та пропозиції у пулі. Тобто, якщо багато вільних коштів (достатня пропозиція) і мало позичальників, ставка знижується для залучення попиту; якщо ж попит на позики високий і коштів мало, ставка зростає, щоб стимулювати нові внески.

Цей механізм “завантаженості” пулу (скільки коштів фактично позичається) є однією з основ моделей змінних ставок у цих протоколах.

Реальний дохід

Щоб краще зрозуміти, розглянемо різні сценарії на прикладі тримісячного інвестиційного періоду.

У першому випадку, річний пасивний дохід у цифровому доларі становить 5%, а за три місяці це приблизно 1,23%. Це означає, що 100 доларів принесуть близько 1,23 долара, і наприкінці матимемо 101,23 долара. Або 1 000 доларів — приблизно 12,27 долара, що дає 1 012,27 долара. У деяких платформах нагороди виплачуються щодня, тому результати можуть відрізнятися, і ви можете в будь-який момент зняти дохід.

У другому сценарії, дохід може бути вищим. Наприклад, платформа запустила акцію “Турбо цифровий долар”, яка подвоює пропонований дохід у 5%, і тепер за три місяці він становить 10% на рік. У цьому випадку, квартальна ставка зростає до приблизно 2,41%. Фактично, 100 доларів за цей період принесуть близько 2,41 долара, закінчивши з 102,41 долара, а 1 000 доларів — близько 24,11 долара, закінчивши з 1 024,11 долара.

Щоб зрозуміти, чи дійсно ця інвестиція вигідна, її потрібно порівняти з традиційною купівлею долара, яка зазвичай слідує за ставками США.

У цій моделі, перше — інвестор зазвичай сплачує 1,1% IOF (податок на фінансові операції). Цей податок з’їдає більшу частину короткострокового доходу: при річній ставці близько 3,62% (як для тримісячних облігацій), за три місяці дохід становить приблизно 0,89%, і інвестор вже починає втрачати 1,1% від суми.

У цифрах: на 100 доларів, IOF коштує 1,10 долара, і ви фактично використовуєте 98,90 долара, отримуючи приблизно 0,88 долара за три місяці, закінчивши з 99,78 долара (тобто нижче за початкову суму). На 1 000 доларів, IOF — 11 доларів, і ви використовуєте 989 доларів, отримуючи близько 8,83 долара, і в кінці — 997,83 долара. Це без урахування інших витрат, таких як різниця курсу та операційні витрати (банки, брокери, платформи), що може ще більше зменшити чистий результат, особливо для менших сум.

Ще один варіант — це глобальні рахунки у фінтех-компаній. Проблема — вони дорожчі з початку, з IOF у 3,5%. Іноді різниця у курсах ще більша, хоча деякі платформи пропонують безкоштовне обслуговування, але в окремих випадках може сягати 2%.

У цьому випадку, купівля 100 доларів, з урахуванням IOF у 3,5%, дає старт з 96,50 долара. За три місяці це принесе близько 0,86 долара, і сума становитиме 97,36 долара, без урахування різниці у курсах. Для 1 000 доларів, 3,5% IOF — 35 доларів, і фактична сума для використання — 965 доларів, а за три місяці дохід — близько 8,62 долара, і загалом — 973,62 долара.

Підсумки для інвестицій у 1 000 доларів:

А податки?

Одна з аргументацій стабільних платформ — те, що оскільки це не “традиційна” купівля валюти, при купівлі цифрового долара звільняються від IOF. Це допомагає пояснити, чому “цифровий доларовий пасивний дохід” такий привабливий: коли ви ставите IOF попереду, відсотки починають “працювати” з першого дня, а не після сплати податків.

З іншого боку, у країні пасивний дохід, отриманий через стабільні монети, вважається оподатковуваним доходом, отриманим за кордоном. Тому його потрібно декларувати і сплачувати 15% податку на прибуток відповідно до правил податкових органів.

“Традиційний” долар vs цифровий долар

Загалом, очевидно, чому цифровий доларовий пасивний дохід приваблює так багато інвесторів і може бути вигіднішим за купівлю долара і спроби отримати з нього дохід традиційним способом.

Основна різниця — у бар’єрах: у класичному сценарії інвестор часто “починає з мінусом” через податки та операційні витрати, IOF при вході, а також через різницю у курсах і комісії, що у короткостроковій перспективі зменшує або навіть зводить до нуля прибуток.

У цифровому доларі пропозиція зазвичай полягає у зменшенні цих бар’єрів, забезпечуючи 100% цифровий доступ і швидше розрахунки, а також можливість отримувати дохід вже з балансу стабільної монети.

Крім того, інвестори шукають не лише “відсотки”, а й експозицію до долара. Отримуючи дохід на USDT або USDC, вони зберігають активи, прив’язані до долара, і отримують додатковий дохід. Також, оскільки стабільні монети прив’язані до долара, цей продукт зазвичай пропонує менше “шоку” від волатильності, ніж криптовалюти з високою волатильністю.

Це не означає, що цей продукт слід розглядати як класичний фіксований дохід. Доходи можуть змінюватися залежно від попиту та пропозиції у протоколах, і існують ризики, яких немає у традиційних банківських доларах. Проте, це має сенс: якщо мета — доларизація і отримання певного доходу без витрат на обмін, цифровий долар як частина інвестиційної стратегії цілком може бути більш ефективним інструментом.