Чи можете ви заробити гроші на IPO Ledger $4 Мільярд?

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Чи можете ви заробити на IPO Ledger на суму $4 мільярди? Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/finance/32326106/ Так, але можливості супроводжуються ризиком, пропорційним відомим диким коливанням криптовалюти. За повідомленнями, французький виробник апаратних гаманців орієнтується на лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі з оцінкою в $4 мільярди або більше, що приблизно втричі перевищує його оцінку в 1,5 мільярда доларів у 2023 році. Чи отримаєте ви прибуток, швидше за все, залежить від часу, ринкових настроїв і вашої готовності до волатильності.

Ledger найняв Goldman Sachs, Jefferies і Barclays для управління пропозицією. Такий потужний склад сигналізує про серйозні наміри. За даними, доходи, ймовірно, досягнуть тризначних мільйонів у 2025 році, а під опікою користувачів буде приблизно $100 мільярдів у Bitcoin, компанія вважає, що Уолл-стріт нарешті готова до чистого крипто-інструменту.

Як Ledger став компанією $4 мільярди?

Історія починається у 2014 році в Парижі, де група ентузіастів криптовалют створила перший гаманець Ledger у перші хаотичні дні Bitcoin. Перенесімося до 2026 року, і Ledger перетворився з нішевого виробника гаджетів у охоронця цифрових активів для невеликої країни.

Зростання прискорилося в 2025 році. Дані Chainalysis показують, що за рік було викрадено понад 3,4 мільярда доларів у крипто-хакерствах, що зросло порівняно з попередніми роками і супроводжувалося масштабними інцидентами, такими як злом безпеки на 1,5 мільярда доларів. Привид FTX вже переслідував інвесторів, і ці нові втрати підкреслили, чому зберігання криптовалюти на біржах більше не має сенсу. Самостійне зберігання стало очевидною відповіддю, і Ledger був готовий скористатися цим трендом.

Чорна п’ятниця та святкові розпродажі підштовхнули доходи до дев’ятизначних цифр. Тепер компанія отримує 40% свого бізнесу з США, що пояснює вибір лістингу на NYSE і розширення команди у Нью-Йорку. Як сказав CEO Паскаль Готьє у Financial Times, Америка — це місце, де “концентрація капіталу для крипто найбільша”.

Прогнозований ріст ринку апаратних гаманців

Чи є оцінка в $4 мільярди обґрунтованою?

Оцінки у криптоіндустрії можуть здаватися здогадками. Але існують способи перевірити цю цифру.

Припустимо, що доходи 2025 року склали близько $400 мільйонів (, що є розумною серединою на основі повідомлень про “сотні мільйонів”). Оцінка в $4 мільярдів означає, що інвестори платять приблизно у 10 разів більше за дохід. Це агресивно для більшості галузей, але не дивно для компанії з високим зростанням у технологіях або крипто.

Розглянемо сам ринок апаратних гаманців. За оцінками галузі, глобальний ринок у 2026 році становитиме $720 мільйонів доларів, зростаючи до 2,58 мільярдів доларів до 2031 року при середньорічному темпі зростання 29%. Ledger контролює приблизно від 50% до 70% цього ринку, значно випереджаючи конкурентів, таких як Trezor і Ellipal. Якщо прийняття технології прискориться, а інтерес з боку інституцій і ETF у Bitcoin це підтверджує, Ledger має хороші шанси захопити цей ріст.

Для порівняння, подивіться на Circle. Виробник стейбкойнів вийшов на біржу у 2025 році з оцінкою в $8 мільярдів і пізніше торгувався з мультиплікаторами понад 50 разів за майбутній дохід під час пікових настроїв. Coinbase торгувався з 15 до 20 разів за дохід під час бичих ринків. Традиційні виробники апаратних пристроїв, такі як Garmin, мають мультиплікатор близько 4-6 разів за дохід.

Ledger поєднує обидва світи. Продажі апаратних пристроїв — це одноразові покупки, але послуги, такі як Ledger Recover і корпоративне зберігання, можуть додавати повторюваний дохід. Якщо настрої у крипто залишаються позитивними, платити 10 разів за дохід — цілком обґрунтовано. Зміна ринку може суттєво знизити цей мультиплікатор.

Як можна отримати прибуток?

Існує кілька стратегій, кожна з яких має різний рівень ризику.

Найпряміший спосіб — купити акції на відкритому ринку після лістингу Ledger. Більшість роздрібних інвесторів не отримають IPO-розподілу, але це не обов’язково погано. Головна дата для спостереження — закінчення локауту, зазвичай через шість місяців після лістингу. Це час, коли внутрішні особи можуть продавати, і волатильність часто зростає. Терплячі покупці можуть знайти кращі точки входу, ніж у перший день.

Для більш ризикових — опціони дають можливість з використанням важеля, коли акції починають торгуватися. Уявіть ситуацію, коли великий злом біржі спричинить стрімке зростання продажів гаманців. Кол-опціони в такій ситуації можуть швидко множитися.

Ще один підхід — довгострокове утримання. Лікуйте Ledger як ранню ставку на Tesla. Якщо компанія перетвориться на повноцінний крипто-банк з зберіганням, DeFi-інтеграціями та інституційними послугами, сьогоднішня оцінка в $4 мільярдів може здаватися вигідною через п’ять років.

Що може піти не так?

Багато.

Ledger вже стикалася з проблемами довіри раніше. Скандал із відновленням seed-фрази у 2023 році розлютував користувачів, які вважали, що компанія порушує основний принцип самостійного зберігання. Новий інцидент із безпекою або витік даних може швидко зруйнувати довіру. Регуляторний тиск додає ще один рівень ризику. Закони ЄС про приватність і вимоги до цінних паперів у США не завжди узгоджуються. Лістинг може привернути увагу регуляторів, яких Ledger хотіла б уникнути.

Циклічний характер криптовалют — найбільший структурний ризик. Коли Bitcoin падає на 50%, а історія показує, що це можливо, попит на апаратні гаманці зникає. Люди не купують гаманці, коли їх портфелі кровоточать. Сталий дохід важливий, оскільки продажі апаратних пристроїв нерівномірні, а не повторювані, як підписки на софт.

Не слід ігнорувати і конкуренцію. Нові гравці, такі як Tangem, і навіть рішення для гаманців на телефоні, відбирають частку ринку. Якщо зручність стане важливішою за безпеку для наступного покоління користувачів, у Ledger може звузитися захисна смуга.

Фаза перевірки після IPO — це те, що багато технологічних компаній проходять. Після початкового ажіотажу акції часто падають на 30-50%, оскільки інвестори переоцінюють фундаментальні показники. Деякі аналітики вже називають IPO “заводом для відчаю” у невизначених ринках. Інші вважають це “фазою 2 інституційного розгортання”. Обидві точки зору мають свою правду.

Висновок

IPO Ledger — це справжній тест, чи зможуть компанії інфраструктури криптоуслуг досягти успіху на традиційних ринках. Оцінка в $4 мільярдів не є дешевою, але вона обґрунтована, якщо самостійне зберігання продовжить наближатися до масового визнання. Існує кілька шляхів отримати прибуток — від купівлі акцій після лістингу до торгівлі опціонами і довгострокових інвестиційних ставок.

Пам’ятайте, що волатильність криптовалют працює в обидва боки. Підходьте з ясним розумом і стратегією, яку зможете тримати під час турбулентності.