«Само собою зрозуміло» — приховані можливості криптовалютного ринку 2026 року — справжні шанси, які відкриває рамкова модель Пітера Тіля

Щоб розібратися з крипторинком у 2026 році, нам спершу потрібно переосмислити, що ми бачимо, а що ні. Аналіз, запропонований дослідником DeFi Ігнасом, базується на мисленій рамці Пітера Тіла. Іншими словами, це метод відкриття можливостей, які ринок пропустив через питання «що є самоочевидним». Ця структура може стати найсильнішим інструментом ворожіння у 2026 році.

Макробульбашки тримають крипто в заручниках — чи вийде це колись за межі кореляції з фондовим ринком США?

Наразі фондовий ринок США явно входить у зону «бульбашки». Індикатори шокують.

Співвідношення ціни до прибутку (P/E) досягло 40,5 разів, що вже перевищує 32 рази до краху 1929 року. Співвідношення загальної ринкової капіталізації до ВВП, яке Воррен Баффетт називає «найкращим індикатором оцінки», наразі становить 230%, що на 77% вище за довгострокову тенденцію. Для порівняння, навіть до краху 1929 року це співвідношення становило лише 130%.

Безумовно, існує аргумент, що «цього разу все інакше». Це «девальвація валюти» — зниження купівельної спроможності долара та необхідність інфляції, щоб світ міг поглинути борг. Однак ми не можемо ігнорувати той факт, що це твердження може бути «брехнею, яка не є самоочевидною». Якщо девальвація валюти справді розвиватиметься, співвідношення цін акцій до готівшої маси не повинно змінюватися. Однак насправді темпи зростання цін акцій досягли у 28 разів більшого за темп створення грошей.

Інша теорія полягає в тому, що революція ШІ справді трансформаційна, і традиційні індикатори стали неактуальними. Однак, враховуючи макроневизначеність, прискорення інфляції та зростаючі геополітичні ризики, зрозуміло, що багато інвесторів стурбовані. Люди живуть у «універсальній економічній небезпеці» — саме тому вони прагнуть стабільності, власності та впливу для зростання.

Тут відбувається важливе явище. Кількість інвесторів, які ставлять 100% своїх позицій на альткоїни, зменшилася, а вподобання інституційних і роздрібних інвесторів почали розходитися.

Чи замінять установи роздрібних інвесторів? ——Велика проблема відтоку вартості токена

“Роздрібні інвестори повернуться і купуватимуть” — Крипто-Twitter давно чекав на цей сценарій. Однак це може бути очевидною брехнею.

Роздрібні інвестори вже неодноразово були «зібрані». ICO (2017), NFT (2021), Memecoins (2024) — кожен тренд був експлуататорською структурою, в якій роздрібні інвестори забезпечували ліквідність виходу. Наступна хвиля грошей, без сумніву, прийде від інституційних інвесторів.

Як також зазначив керівник відділу досліджень і розробок Chainlink Зак, установи мають інші критерії закупівлі, ніж роздрібні інвестори. Вони не купують нікчемні монети. «Права управління» з нульовим доходом від протоколу виключені. Заклад шукає:

• Токени з характеристиками, подібними до дивідендів——Перемикач оплати, реальна дохідність
• Чітке відповідність продукту та ринку (PMF)——Емітент стейблкоїнів, платформа ринку прогнозування
• Чітке регулювання——Проєкти, основи яких можна оцінити

Прогноз Tiger Research є похмурим: «Економіка токенів, орієнтована на утиліти, зазнала невдачі, голосування в управлінні не привернуло інвесторів.» Проєкти, які не приносять сталого доходу, виходять з індустрії.

Тут прихована небезпека. Якщо токен не забезпечує таку цінність, інституційні інвестори можуть обійти токен і купити акції безпосередньо в компанії розробника. Коли Coinbase придбала команду розробників, вони фактично не бачили цінності в токені. Конфлікт інтересів між Aave Labs та DAO вже став очевидним.

Якщо ми не вирішимо цю проблему, зрештою розумні гроші володітимуть акціями (справжня вартість), а роздрібні інвестори залишаться в токенах (ліквідність виходу). Це просто повторення традиційної фінансової системи. У 2026 році нам потрібно пильно стежити за цією великою проблемою.

Квантовий ризик — це «сприйнятий ризик» — невидима загроза, з якою стикається криптосвіт

Ось «нетривіальна істина» — квантовий ризик є одночасно реальним і сприйнятим ризиком.

Ризик має двошарову структуру:

1. Фізичні ризики: Можливість того, що квантові комп’ютери дійсно знищать блокчейн, або що гаманці, які не покладаються на технології, стійкі до квантів, будуть скомпрометовані
2. Сприйнятий ризик: Сприйняття інвесторами, що «квантовий ризик реальний», саме по собі впливає на ринок

Проблема в тому, що дуже мало людей по-справжньому розуміють квантову технологію. Крім того, крипторинок домінують наративи, емоції та динаміка. Це робить крипто вразливою до масштабних атак FUD (страх, невизначеність і підозри).

Інакше кажучи, це сприйняття ризику й надалі пригнічуватиме ціни на криптовалюту, доки квантовий ризик не буде повністю вирішено. Тобі не потрібно витрачати гаманець Сатоші Накамото біля квантового комп’ютера. Просто публікуючи пресреліз під назвою «квантовий прорив» від Google або IBM, це може спричинити масову паніку на ринку BTC.

У такому середовищі перехід до квантово-стійких ланцюгів може прискоритися. Зокрема, можливим варіантом є перехід на Ethereum (Ethereum):

• Ethereum вже включив здатність квантово-стійку (The Splurge) у свою дорожню карту
• Віталік Бутерін також чітко висловлює цю потребу
• Біткоїн може призвести до внутрішнього конфлікту через хардфорк при оновленні свого підписного алгоритму з ECDSA до схеми, стійкої до квантової стійкості

Якщо громадянська війна розпочнеться, поки BTC не готовий, усі криптоактиви будуть впаде, оскільки маркет-мейкери та хедж-фонди ребалансують свої портфелі.

Місцезнаходження «права визначати істину», показане ринками прогнозів: децентралізована революція оракулів в епоху ШІ

У 2026 році найбільш «самоочевидна можливість» — це ринок прогнозування. Енді Голл, науковий радник a16z crypto, має рацію.

Ринок прогнозування вже увійшов у мейнстрім у 2024 році. Але у 2026 році вони стануть більшими, ширшими та складнішими. За аналізом Енді, ринки прогнозів розвиваються за межі простих питань на кшталт «хто виграє президентські вибори у США» і переходять до надвідчутних результатів:

• Вибухове зростання кількості контрактів: Коефіцієнти в реальному часі формуються для всього — від геополітичних подій, тенденцій ланцюгів постачання до дуже конкретних питань, наприклад, «Чи випустить Ignas токен?»
• Поглиблення інтеграції ШІ: Агенти ШІ скануватимуть інтернет, щоб витягти сигнали і автоматично торгувати на цих ринках. Він значно ефективніший за людських аналітиків

У цій еволюції найбільша торговельна можливість прихована в питанні: хто визначає істину. Зі зростанням розміру ринку питання судового розгляду стає серйознішим. Ми вже бачили це на ринку, пов’язаному з вторгненням у Венесуелу та Зеленським. Існуючі рішення (такі як UMA) не змогли вловити нюанси, що призвело до суперечок і звинувачень у «шахрайстві».

Нам потрібен децентралізований механізм істини. Хто буде посередником, як вирішуватимуть суперечки — це справжнє вузьке місце на ринку прогнозування у 2026 році, і водночас найбільша можливість для інновацій.

Якщо ми сприйматимемо 2026 рік через поняття «те, що є самоочевидним», ми побачимо можливості, які ринок ігнорує одну за одною. Кінець епохи роздрібних інвесторів, сприйнятий вплив квантових загроз і переосмислення влади у створенні істини на ринках прогнозування — усе це містить «нетривіальні істини». Для інвесторів наявність такого погляду стане відмінним фактором серед інших.