Греки в сигналах опціонів визначають ключові рівні, оскільки Біткоїн консолідується нижче $100K

Згідно з останнім аналізом Greeks.live, ринок опціонів малює складну картину, оскільки трейдери орієнтуються на критичні цінові рівні. З понад $2.7 мільярдами номінальної вартості, представленої контрактами на опціони, що вичерпуються цього тижня, метрики Greeks, закладені у цінування опціонів, виявляють значущі структурні зміни у позиціонуванні ринку та настроях.

Масові закінчення опціонів вказують на дисбаланс пут-колл

Наступний період характеризується дозріванням 20 000 BTC-опціонів із співвідношенням Пут-Колл 1.39, що становить номінальну експозицію у $2.3 мільярда. Одночасно, 120 000 ETH-опціонів мають закінчитися, з співвідношенням Пут-Колл 1.04 і вартістю контрактів у $430 мільйонів. Загалом, обсяг закінчення опціонів цього тижня зріс більш ніж на 20% у порівнянні з попереднім тижнем, що свідчить про посилення хеджувальної активності та зростання невизначеності щодо короткострокового напрямку цін.

Адам, макроекономічний дослідник з Greeks.live, підкреслив, що підвищені співвідношення Пут-Колл для обох активів сигналізують про агресивне накопичення захисту від зниження. «Усі співвідношення Пут-Колл перебувають вище 1.0, що свідчить про те, що продаж пут-опціонів залишається основною тактичною силою на ринку опціонів наразі», — зазначив Адам для брифінгу спільноти.

Тенденції імпліцитної волатильності: що показують Greeks про впевненість ринку

Greeks у опціонах — Delta, Gamma, Vega і Theta — змінюються у відкритих формах. Імпліцитна волатильність Bitcoin трохи знизилася, тоді як skew підвищився, що свідчить про зменшення премій пут-опціонів у порівнянні з кол-опціонами. Ця різниця вказує на те, що учасники ринку стають дедалі менш стурбованими ризиками зниження, навіть при накопиченні значних позицій у кол-опціонах на рівні психологічної позначки у $100 000.

ETH, тим часом, залишився відносно стабільним, а рівні IV відображають широку консолідацію. Максимальний біль для ETH розраховується приблизно у $2.86K — близько до поточних рівнів торгів — тоді як для BTC він становить зону у $92 000, що дає середню точку між підтримкою та опором.

Бар’єр у $100 000: інституційний опір через позиціонування у опціонах

Найбільш переконливою особливістю поточного ландшафту опціонів є масивне накопичення кол-опціонів на продаж на рівні $100 000, що створює інституційний опір через похідні інструменти. Останній рух Bitcoin до $98 000 продемонстрував сильний бичий імпульс, але структура ринку свідчить, що цей психологічний рубіж стикається з серйозними перешкодами.

Аналіз потоків інституцій Greeks.live показує, що професійні інвестори зберігають обережний проміжний погляд, вважаючи, що ринок ймовірно консолідується між $90 000 і $100 000. І підтримка, і опір у цьому діапазоні здаються структурно міцними, а позиціонування Greeks у опціонах підсилює ці межі.

Що далі: торгівля в межах та стиснення волатильності

Колективні показники Greeks у опціонах вказують на перехідний ринок. Зниження імпліцитної волатильності у поєднанні з підвищеним skew свідчить про те, що, хоча напрямкова впевненість трохи послабла, хеджування ризиків з кінця ризиків залишається актуальним. З наближенням терміну закінчення та перезавантаженням цих Greeks, трейдерам слід стежити за тим, чи рівні max pain (зокрема, зона BTC у $92 000) будуть слугувати магнітами для цінових рухів.

Метрики Greeks у опціонах у кінцевому підсумку виявляють, що інституційне мислення розділене: оптимізм щодо структурних перспектив залишається, але обережність щодо короткострокової динаміки вище за $100 000.