Міньйолє вказує на масову хвилю продажів китів, що стоїть за недавнім відкатом Біткоїна

Біткойн сьогодні вранці зазнав значного тиску на продаж, опустившись до $87.88K із 24-годинним зниженням -1.25% та обсягом торгів у $1.14B. За словами аналітика CryptoQuant Міньоле, поточний спад ринку розповідає важливу історію про те, хто насправді керує цим масовим продажем. Зростання Coinbase Premium Gap (CPG) свідчить про щось більш складне, ніж звичайна паніка роздрібних інвесторів — воно прямо вказує на участь інституційних гравців, які здійснюють скоординовані дії поза традиційними каналами фінансування.

Найсильніший CPG-продажний преміум за останній час

Міньоле підкреслив, що ринок щойно пережив найінтенсивніший за тривалий період продажний преміум Coinbase Premium Gap. Ця метрика, яка відстежує різницю у ціні між Coinbase та агрегованими цінами бірж, є важливим індикатором джерела основного тиску на продаж. Коли CPG зростає у негативну сторону, це зазвичай сигналізує про те, що значний обсяг активів ліквідовується через великі біржові платформи, але час і патерн вказують на щось ще більш конкретне щодо цієї хвилі.

Виявлення не-ETF “китів” як основних продавців

Що робить цю подію продажу особливо важливою, за словами Міньоле, так це те, що ринки Bitcoin ETF були закриті під час відповідного торгового періоду. Ця важлива деталь виключає ймовірного винуватця — інституційні потоки, які зазвичай проходять через спотові ETF-продукти. Замість цього тиск на продаж виник від китів, які діяли незалежно поза екосистемою ETF. Ці великі власники здійснювали свої транзакції через традиційні біржові механізми, а не через пасивні інвестиційні інструменти, що стали домінуючими останні місяці.

Різниця між продажами, викликаними ETF, і не-ETF китами має велике значення для інтерпретації ринку. Прямі транзакції китів часто свідчать про більш обдумані, можливо стратегічні дії, а не пасивне ребалансування або інституційні потоки капіталу.

Знову з’являється знайомий патерн у крипторинках

Міньоле зазначив, що цей патерн продажу, зумовлений CPG і керований китами з США, являє собою традиційну поведінку ринку, яка виникає кілька разів у історії Bitcoin. Циклічні епізоди, коли великі власники систематично зменшують свої позиції, створюють впізнавані патерни у даних on-chain. Повернення цього патерну свідчить про те, що, незважаючи на зрілість ринків криптовалют через впровадження ETF, окремі китові актори зберігають значний вплив на короткострокові цінові рухи.

Розуміння цих патернів допомагає трейдерам і аналітикам відрізняти тимчасові ліквідації китів від більш фундаментальних змін у настроях ринку, що стає все важливішим навиком у контексті навігації Bitcoin між інституційними та децентралізованими джерелами ліквідності.