Ціна Bitcoin бореться за утримання рівнів $88,000 CAD на тлі структурних перешкод у опціонах

Ціна біткойна продовжує боротися за імпульс, оскільки трейдери орієнтуються у наслідках рекордного закінчення терміну опціонів, яке кардинально змінило структуру ринку. На поточних рівнях близько $88 240 BTC залишається між технічним опором на рівні $94 000 та критичною підтримкою на рівні $84 000, а тонка святкова ліквідність посилює волатильність останніх коливань цін. Нездатність криптовалюти рішуче прорватися вище психологічного бар’єра в $90 000 відображає глибші структурні виклики, що виходять за межі простих динамік попиту та пропозиції — дилери та трейдери тепер займають позиції, що працюють проти стійких ралі.

Як закінчення терміну опціонів спричинило гамма-реверс

Переломний момент настав із рекордним закінченням терміну опціонів минулої п’ятниці, яке ознаменувало критичний зсув у позиціонуванні дилерів. Перед подією дилери займали довгі позиції за гаммою — тобто вони отримували вигоду від більших цінових рухів у будь-якому напрямку. Після закінчення цей механізм різко інвертувався: дилери тепер короткі за гаммою в сторону зростання, що кардинально змінює механічну реакцію ринку на зростання цін.

Коли дилери переходять у короткі позиції за гаммою, зростаючі ціни ставлять їх у складне становище. Щоб застрахуватися від ризику, їм потрібно активно продавати під час ралі — або шляхом скидання спотового біткойна, або купівлею короткострокових кол-опціонів для обмеження збитків. Це створює парадоксальну динаміку: вищі ціни викликають примусове продаж, що обмежує подальше зростання. Такий сценарій уже проявився раніше цього місяця, коли BTC короткочасно торгувався біля $90 000, а потім швидко відступив.

Масштаб зміни позицій вражає. Відкритий інтерес впав майже на 50% у дні після закінчення терміну, багато трейдерів просто відійшли в бік, уникаючи боротьби з несприятливою структурою. Це виснаження ліквідності означає, що навіть помірні цінові рухи можуть здаватися більш перебільшеними, а стійкі прориви вимагають справжнього попиту — чого помітно бракує.

Рейти фінансування сигналізують про переповнені довгі позиції та зростаючий ризик

Один із надійних ранніх індикаторів — ставки фінансування. Постійна ставка фінансування Deribit зросла більш ніж до 30% після закінчення терміну опціонів, що є різким зростанням із майже нульових рівнів кілька днів тому. Для трейдерів із довгими позиціями підвищені ставки фінансування — це прихований податок на їхні позиції: чим вищий рівень, тим дорожче утримувати експозицію вночі.

Ця модель зазвичай свідчить про переповнені бичачі настрої, коли занадто багато трейдерів ставлять на подальше зростання. Коли ставки фінансування досягають таких рівнів, історично це позначає точки перелому, коли імпульс починає слабшати. Під час останнього спроби ралі активність зосереджувалася навколо кол-опціону BTC-2JAN26-94K, що свідчить про те, що трейдери ставили на рух вище $94 000 для запуску додаткового купівельного гамма-імпульсу.

Однак сама структура недостатня. QCP Capital підкреслює у недавньому аналізі, що без стабільного попиту на спот — тобто реальних покупців, готових накопичувати біткойн за цими рівнями — потенціал для зростання може повністю зірватися. Компанія зазначає, що прорив вище $94 000 теоретично може продовжити гамма-імпульс, але для стійкого імпульсу потрібна справжня впевненість з боку інституційних або роздрібних покупців. За останнім знімком ринку 27 січня 2026 року, обсяг торгів за 24 години становить $1.04 мільярда у спотових та деривативних ринках — значно менше рівнів, необхідних для підтвердження рішучого прориву.

Технічні рівні визначають торговий діапазон

Згідно з технічним аналізом команди Bitcoin Magazine, широка структура ринку залишається у розширюваному клиноподібному патерні — формуванні, яке зазвичай вирішується з напрямковою впевненістю у будь-якому напрямку. Наразі ринок продовжує відкидати нижчі рівні, що свідчить про справжнє ослаблення імпульсу вниз. Це — конструктивна частина поточної ситуації.

Щоб бики знову набрали імпульс, їм потрібно досягти двох конкретних цілей: по-перше, прорватися вище за опір на рівні $91 400, і, що важливіше, рішуче закрити тижневу свічку вище $94 000. Якщо це станеться, відкриється шлях до стійкого зростання до рівнів $101 000 і потенційно $108 000, хоча обидва рівні мають значний опір, який не слід недооцінювати.

З іншого боку, сценарій падіння визначений. Критична підтримка знаходиться на рівні $84 000. Порушення цього рівня, ймовірно, прискорить тиск на продажі, і наступною ціллю стануть діапазони $72 000–$68 000. Прорив нижче $68 000 сигналізуватиме про більш серйозну корекцію, хоча поточна база підтримки тримається міцно.

Ціна біткойна у канадських доларах приблизно відповідатиме CAD $122 000–$125 000 за поточним рівнем USD (з урахуванням курсу 1.38), що приблизно на 40% вище за поточні рівні торгівлі, створюючи психологічний бар’єр CAD приблизно на рівні 40% вище за нинішні рівні.

Макрооточення додає непередбачуваних факторів

Технічна картина не існує у вакуумі. Останнім часом посилилися геополітичні напруженості, зокрема навколо енергетичної інфраструктури в Росії та Україні. Ці точки напруги підштовхнули ціни на нафту вгору, що відбивається на інфляційних очікуваннях по всьому світовому фінансовому ринку. Кореляція між сплесками цін на нафту та ширшою волатильністю ринків виявилася надзвичайно стабільною.

Короткостроково біткойн короткочасно піднімався через ці геополітичні фактори під час азійських торгів, але втратив усі здобутки під час ранкових сесій у США. Ця модель «купити на зниженні через невизначеність, потім продавати на підйомі» відображає внутрішню невпевненість щодо того, чи підтримують макроумови зараз вищі оцінки біткойна.

Довгострокові прихильники продовжують позиціонувати біткойн як захист від фіскальних дисбалансів, посилаючись на державний борг США, що перевищує $37.65 трлн. Ця макрооповідь залишається актуальною, але короткострокові цінові дії свідчать, що ця теза поки що не перетворюється у терміновий попит — принаймні за поточних рівнів.

Що далі: ліквідність важливіша, ніж здається

Короткострокові умови ліквідності ймовірно залишатимуться надзвичайно тонкими протягом поточного святкового періоду. Великі закінчення терміну опціонів, зосереджені навколо рівня $100 000, можуть додати волатильності до цінових рухів із наближенням дат закінчення. Дилери, що керують великими опціонними портфелями, коригуватимуть хеджування протягом цих дат, потенційно створюючи механічну підтримку або опір на ключових рівнях.

Загалом, ринковий настрій залишається обережним. Хоча бики демонструють стійкість — особливо через постійний захист підтримки на рівні $84 000 — вони ще не надали підтвердження для стійкого прориву. Поки обсяг спотових угод не зросте і не закриється вище $94 000 із впевненістю, очікуйте, що біткойн коливатиметься у діапазоні між $86 000 і $90 000 протягом решти січня 2026 року.