Чому криптовалютний ринок зазнав різкого падіння? 5.1 мільярда доларів ліквідації за 12 годин, дефіцит ліквідності спричинив ланцюгову реакцію паніки

За новинами від 2 лютого, крипторинок раптово продав бурхливі минулі вихідні, коли біткоїн у певний момент опустився нижче 75 000 доларів, досягнув мінімуму 74 000 доларів і швидко піднявся вище 76 000 доларів. «V-подібний» тренд за короткий проміжок часу відкриває ризик крайньої волатильності, спричиненої недостатньою глибиною ринку та високим резонансом кредитного плеча.

Згідно з даними, протягом 12 годин ринок був змушений закрити позиції до $510 мільйонів, з яких лонги втратили $391,6 мільйона, а ведмеді — $118,6 мільйона. Структура ліквідації серйозно дисбалансована, що свідчить про те, що багато трейдерів спочатку робили ставку на зростання, і коли зниження ціни запускає механізм ліквідації, тиск продажу ще більше посилюється, утворюючи стрімке падіння.

Основні активи перебувають під тиском у всіх сферах. Ethereum впав приблизно на 8% за 24 години, тоді як BNB, XRP, Solana тощо впали в діапазоні від 4% до 6%. Забезпечені активи ETH впали одночасно, тоді як Dogecoin і TRON були відносно обмеженими через слабкі спекулятивні позиції.

Відсутність ліквідності є ключовим чинником цього раунду волатильності. Традиційні фінансові ринки були закриті на вихідних, інституційна торгова активність значно зменшилася, а портфелі замовлень були поріджені, що дозволило малим ордерам прорватися крізь технічні рівні підтримки. Після централізованого випуску стоп-лоссу біткоїн більше схожий на дериватив із високим плечем, а ціна домінує через дисбаланси капіталу.

На макрорівні дані про виробництво Китаю різняться, а офіційні індикатори свідчать про скорочення, але через контроль капіталу в юанях вплив не був безпосередньо переданий на біткоїн. Водночас загальна ринкова капіталізація крипторинку зникла приблизно на $121 мільярд за один день і наразі коливається близько $2,51 трильйона, а якщо вона впаде нижче $2,50 трильйона, може впасти до зони $2,39 трильйона.

Регуляторні фактори також змінюються. Міністерство фінансів США санкціонувало дві платформи, зареєстровані у Великій Британії, для обробки фінансових операцій, пов’язаних із IRGC Ірану, та назвало використання USDT у мережі Tron. Крім того, компанія, підтримувана ОАЕ, придбала 49% акцій World Liberty Financial, пов’язаної з Трампом, за $500 мільйонів, знову розпаливши увагу ринку до взаємозв’язку між політикою та криптокапіталом.

Цей раунд спаду більше схожий на кліринг кредитного плеча та стрес-тест ліквідності, ніж на фундаментальний крах, але середовище високої волатильності триватиме.