Два виробники чипів з фокусом на штучний інтелект, за якими варто стежити зараз—чому ці акції важливі для вашого портфеля 2026 року

У міру руху 2026 року штучний інтелект залишається домінуючою силою, яка формує ринки акцій. Глобальний перехід до впровадження AI прискорюється, і компанії, що виробляють напівпровідники, які живлять системи AI, отримують значну цінність. Хоча багато AI-акцій вже зросли, у цій галузі все ще є можливості — особливо серед виробників чипів, які поєднують сильні фундаментальні показники з розумними оцінками. Цей гід розглядає дві компанії, які мають потенціал очолити наступну фазу зростання, зумовленого AI.

Можливості AI далекі від насичення. Grand View Research оцінює, що глобальний ринок AI зросте з $390.9 мільярдів у 2025 році до $3.5 трильйонів до 2033 року. Це означає, що ми все ще на ранніх етапах впровадження. Важливі технологічні компанії та підприємства по всьому світу інвестують значні кошти в інфраструктуру AI — чипи, системи пам’яті та обчислювальні платформи, які роблять можливим виконання складних AI-завантажень. Goldman Sachs оцінює, що компанії-гіперскейлери (згадаймо техногігантів, що розгортають масштабні системи AI) витратять у 2026 році майже $527 мільярдів на капітальні витрати, пов’язані з AI. Цей стабільний попит змінює індустрію напівпровідників.

На цьому фоні розглянемо дві компанії, які безпосередньо виграють від цієї тенденції, але все ще торгуються за оцінками, що не повністю відображають їхній потенціал зростання.

Micron Technology: Вловлюючи бум пам’ятевих чипів

Micron Technology (NASDAQ: MU) розпочала 2026 рік із впевненим фінансовим становищем, яке підтримується зростаючим попитом на рішення пам’яті в застосуваннях AI. Компанія оприлюднила вражаючі результати за перший квартал 2026 року (завершується 27 листопада 2025 року), заробивши 56% річного зростання доходу до $13.6 мільярдів.

Що робить це особливо привабливим, так це характер попиту. На відміну від попередніх циклів пам’яті — які коливалися залежно від короткострокових запасів — сучасний цикл відрізняється. Розгортання інфраструктури AI — багаторічний процес. Кожне нове покоління AI-чипів потребує значно більшої пам’яті для обробки вимогливих навантажень, включаючи високопродуктивну пам’ять (HBM) та системи високої ємності зберігання. Micron постачає всі три ключові типи пам’яті: DRAM, NAND і HBM.

Ситуація з постачанням підкреслює силу цього циклу. Попит на пам’ять Micron значно перевищує доступні запаси. Компанія успішно покращила свою переговорну позицію з клієнтами, що дозволяє їй встановлювати більш вигідні ціни на продукти пам’яті. Найважливіше, керівництво повідомило, що виробництво HBM Micron у 2026 році повністю законтрактовано — тобто виробництво та ціноутворення вже погоджені з основними клієнтами. Це дає значну конкурентну перевагу.

Крім зростаючого попиту, Micron виконує дисципліноване операційне управління. У першому кварталі компанія отримала майже 30% маржі вільного грошового потоку та погасила $2.7 мільярдів боргу. Акції торгуються приблизно за 8.6 разів прогнозного прибутку, що є розумною оцінкою для компанії з ціновою владою та провідними позиціями в критичних сегментах пам’яті.

Qualcomm: Диверсифікація у кілька ринків AI

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) зазнала значних трансформацій, перетворившись із «компанії з виробництва чипів для телефонів» у диверсифікованого гравця на кількох ринках, зумовлених AI. За фіскальний 2025 рік компанія заробила $44 мільярди у non-GAAP доході та отримала $12.8 мільярдів у вільному грошовому потоці, зберігаючи при цьому здорові операційні маржі. Ця фінансова міцність дає Qualcomm ресурси для інвестицій у кілька високоростаючих можливостей AI.

Оновлення ПК: AI-підсилені персональні комп’ютери — це важлива нова категорія. Qualcomm випускає близько 150 дизайнів ПК на базі Snapdragon з AI до 2026 року. Нове покоління процесорів Snapdragon X2 Plus приносить можливості AI-обчислень у ширший ціновий діапазон, допомагаючи перейти від фази ранніх користувачів до масового впровадження. Це розширення платформи може стимулювати значне зростання обсягів.

Зростання в автомобільній галузі: сегмент автомобілів став значним джерелом доходу, забезпечуючи понад $1 мільярд квартальних продажів. Оскільки автомобілі стають все більш програмно-залежними та потребують AI для автономного водіння та систем розваг, експертиза Qualcomm у напівпровідниках стає дедалі ціннішою.

Розширення дата-центрів: Qualcomm увійшла на ринок AI дата-центрів, плануючи розгортання потужністю 200 мегават у 2026 році. Ця нова сфера дозволяє компанії захопити частку багаторічного витрачання на інфраструктуру дата-центрів.

Диверсифікація по цим ринкам зменшує ризики для доходів Qualcomm у порівнянні з конкурентами, залежними від вузьких сегментів. Акції торгуються приблизно за 12.8 разів прогнозного прибутку, що є збалансованою оцінкою для компанії з експозицією до кількох драйверів AI та сильною фінансовою гнучкістю.

Прийняття інвестиційного рішення

Обидві компанії — Micron і Qualcomm — пропонують різні переваги для інвесторів, орієнтованих на AI. Micron забезпечує чистий фокус на критичній інфраструктурі пам’яті з високою видимістю попиту та покращуючимися маржами. Qualcomm диверсифікує ваші інвестиції в AI через споживчі пристрої, транспорт і обчислювальну інфраструктуру — зменшуючи ризик залежності від одного сегмента.

Спільною рисою є оцінка. Обидві компанії торгуються за розумними мультиплікаторами відносно їхніх історичних середніх і перспектив зростання. У ринку, де багато бенефіціарів AI вже мають преміальні оцінки, ці два виробники чипів все ще пропонують точки входу, що не передбачають ідеальності. В поєднанні з структурними драйверами від впровадження AI та інвестицій у інфраструктуру, вони становлять значущі можливості для інвесторів, які шукають експозицію до циклу акцій, зумовленого AI, у 2026 році.

Як завжди, враховуйте ваші інвестиційні цілі та толерантність до ризику. Але для тих, хто прагне володіти виробниками чипів, розташованими в центрі буму інфраструктури AI, ці компанії заслуговують серйозної уваги.