#加密市场回调 Біткоїн обвалився до 60000 доларів — це «циклова доля» чи «кінець епохи»?

Глибина ринку скоротилася більш ніж на 30%, за один день було зірвано понад 22 мільярди доларів, і цей обвал Bitcoin на початку 2026 року поставив сотні тисяч інвесторів, що купували на високих цінах, на край зникнення активів.

Ранкові торги 6 лютого 2026 року продовжили недавній спад, опустившись приблизно до 60000 доларів, за день знизившись більш ніж на 12%. За менше ніж тиждень Bitcoin обвалився з близько 80000 доларів приблизно на 20000 доларів, а порівняно з історічним максимумом у 126000 доларів, встановленим у жовтні минулого року, ціна Bitcoin за короткий період у чотири місяці майже розділилася навпіл.

Чи це короткострокова корекція ринку, чи поворот долі Bitcoin?

01 Ринкова волатильність

Цей різкий коливання на ринку Bitcoin зовсім не випадкове. До початку лютого 2026 року Bitcoin знизився приблизно на 40% від свого піку 2025 року, тимчасово опустившись нижче 76000 доларів, а загальна капіталізація ринку криптовалют втратила понад 500 мільярдів доларів.

На відміну від попередніх коливань, цього разу ринок Bitcoin проявив незвичайні характеристики. Він не зміг виступити як захисний актив під час геополітичної напруги, а навпаки — став високоволатильним технологічним активом, тісно пов’язаним з індексом Nasdaq.

Це падіння супроводжувалося масштабним примусовим закриттям ф’ючерсних позицій. 1 лютого 2026 року, у неділю, було примусово закрито криптовалютних ф’ючерсів на суму 2.2 мільярди доларів — один із найбільших у історії ринку криптовалют випадків закриття позицій. Більше ніж 335 тисяч трейдерів втратили свої рахунки.

02 Множинні фактори

Це падіння стало результатом сукупності макроекономічних і ринкових факторів. На перший план виходить невизначеність у політиці Федеральної резервної системи.

ФРС нещодавно зберігала ставку без змін і натякнула, що у короткостроковій перспективі зниження ставки не очікується. Водночас президент США Трамп висунув кандидатуру Кевіна Воша на посаду голови ФРС, що вважається більш яструбовою фігурою, що посилило побоювання ринку щодо політики жорсткості.

Ринок побоюється, що новий голова зменшить ліквідність на ринку, прискорить скорочення балансового звіту та можливо зменшить масштаби зниження ставок.

Геополітичні фактори також сприяли цьому, оскільки глобальна «ризикова відраза» спричинила переорієнтацію капіталу у традиційні активи-укриття, такі як золото, а не у «цифрове золото» — Bitcoin.

Варто зазначити, що чистий відтік з фізичних ETF на Bitcoin триває вже кілька тижнів і перевищив 1 мільярд доларів. Дані Glassnode показують, що середня вартість володіння фізичним Bitcoin ETF у США становить приблизно 84 100 доларів, що значно вище за поточну ціну.

Це означає, що багато інвесторів, які входять через ETF, вже зазнають збитків на своїх рахунках.

03 Дискусія про цикл

Одним із ключових питань на ринку Bitcoin є: чи залишився історичний «чотирирічний цикл» актуальним?

Згідно з історичними закономірностями, ринок Bitcoin зазвичай слідує за моделлю трьох років зростання і одного року значної корекції — так званий чотирирічний цикл. Відповідно до цієї моделі, 2026 рік очікується як рік корекції. Деякі аналітики зазначають, що за цим циклом, після піку, зазвичай відбувається зниження на 75-85% від максимуму.

Однак деякі інституційні гравці вважають, що чотирирічний цикл Bitcoin втратив свою актуальність. У звіті Bitwise зазначено: «Раніше сили, що рухали чотирирічний цикл — наполовину зменшення нагороди за майнінг, цикли ставок і бум і спад, викликані криптовалютним кредитним плечем — явно слабкіші, ніж у попередні періоди.»

Управляюча компанія Bitwise прогнозує, що за підтримки швидкого припливу інституційного капіталу Bitcoin у 2026 році досягне нових максимумів, що фактично завершить кореляцію з чотирирічним циклом.

Щодо перспектив ринку, думки інституцій різняться. Топ-стратег Fidelity попереджає, що максимум у 126000 доларів у жовтні 2025 року може стати верхньою межею поточного циклу, і інвесторам слід бути готовими до важкого 2026 року.

Аналізатор Bernstein прогнозує, що у короткостроковій перспективі криптовалютний ринок перебуватиме у медвежому циклі, але вже у першій половині 2026 року відбудеться його розворот.

04 Випробування ринку

Глибина ринку скоротилася більш ніж на 30%, ліквідність у критичному стані. За даними Kaiko, глибина ринку Bitcoin знизилася більш ніж на 30% від свого піку у жовтні. Останній раз ліквідність була такою низькою після краху FTX у 2022 році.

Одна з найбільших проблем Bitcoin — це поступова втрата статусу «захисного активу». У цьому падінні Bitcoin не зміг відреагувати на ослаблення долара або геополітичний тиск, а навпаки — посилив кризу довіри.

На відміну від золота і срібла, глобальна напруга підштовхнула до зростання побоювань щодо девальвації долара, що сприяло новим історичним максимумам для золота і срібла, тоді як Bitcoin не зміг відповісти на типові драйвери.

Оптимізм на ринку також знижується. У більш широкому масштабі за минулий тиждень загальна капіталізація крипторинку зменшилася щонайменше на 700 мільярдів доларів. Це падіння не лише стерло прибутки, отримані перед поверненням Трампа до Білого дому, але й завершило раніше започатковану історію зростання, викликану очікуваннями політики та зеленим світлом регулювання.

05 Перспективи

Чи є поточне ослаблення тимчасовою корекцією циклу чи довгостроковою зимою? Різні інституції дають різні відповіді.

Bernstein зазначає, що останні два роки були інституційним циклом Bitcoin, і хоча ринок зазнав корекції, участь інституцій залишається стабільною. Аналітики прогнозують, що Bitcoin може дійти до дна у районі 60000 доларів і потім сформує більш високий рівень підтримки.

Стратеги Fidelity вважають, що ключовий рівень підтримки може знаходитися у діапазоні 65000–75000 доларів.

Galaxy Research, хоча і зосереджена на ризиках глобальної та макроекономічної ситуації 2026 року, все ж має оптимістичний довгостроковий погляд і прогнозує, що до кінця 2027 року Bitcoin може досягти 250000 доларів.

Щодо змін у регуляторному середовищі, ринкові гравці мають реалістичне уявлення. Голова компанії NovaDius з управління багатством, Nate Geraci, зазначає, що підтримка криптовалютних урядів «не зникне чудесним чином і не усуне коливання цін вниз».

Поки ціна Bitcoin коливається біля позначки 60000 доларів, глибина ринку вже знизилася більш ніж на 30%, а щоденний обсяг зірваних позицій перевищив 2.2 мільярди доларів. У той час як інституційні інвестори виводять капітал, довгострокові власники систематично продають свої Bitcoin.

Поточна волатильність Bitcoin поступається золоту і сріблу, що ще більше знижує його привабливість як інструменту хеджування ризиків і спекулятивного активу. Спільна думка аналітиків полягає в тому, що політика може надати легітимність, але не здатна забезпечити ціновий рівень активу.