Як ETF з низькою волатильністю допомагають орієнтуватися у турбулентності ринку

Коли фондові ринки зазнають різких коливань — наприклад, недавній спад після змін у політиці та побоювань щодо інфляції — багато інвесторів звертаються до захисних стратегій. Підхід із низьковолатильними ETF стає все більш популярним як спосіб прагнути до рентабельності, схожої на ринок, при цьому пом’якшуючи наслідки різких цінових коливань. Ці фонди зосереджені на акціях, які історично рухаються менш драматично, ніж ширший ринок, забезпечуючи більш плавний рух під час невизначеності.

Розуміння стратегій низьковолатильних ETF та їх роботи

Інвестиції у низьковолатильні ETF ґрунтуються на простому принципі: обирати акції, які зазвичай менш чутливі до рухів ринку та сплесків волатильності. Замість того, щоб гнатися за високоростовими технологічними акціями, які можуть різко коливатися, ці фонди зосереджуються на компаніях із більш стабільним доходом і послідовною динамікою. Стратегія враховує як рух окремих акцій, так і їхню кореляцію між собою для формування портфеля, що зменшує загальну турбулентність.

Індекс волатильності CBOE — часто називається індикатором страху — значно зріс через побоювання інвесторів щодо стагфляції (повільного зростання в поєднанні з тривалою інфляцією) та високих оцінок у компаній мега-капіталу. У періоди такої невизначеності портфелі із низьковолатильних ETF демонстрували свою цінність, значно менше знижуючись, ніж ширший індекс S&P 500 під час ринкового спаду 2022 року. Однак така захисна позиція має свою ціну: під час сильних бичих ринків ці фонди зазвичай відстають від індексу.

Порівняння провідних низьковолатильних ETF

Ринок пропонує кілька відомих варіантів низьковолатильних ETF, кожен із яких використовує трохи різні методики:

iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. ETF (USMV) — найбільший і найпопулярніший фонд у цій категорії. Він застосовує складні оптимізаційні техніки для вагового розподілу акцій, враховуючи як індивідуальну волатильність, так і кореляційні зв’язки для формування портфеля з нижчою волатильністю порівняно з ринком.

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) використовує більш простий підхід, утримуючи 100 найменш волатильних акцій безпосередньо з індексу S&P 500, створюючи концентрований портфель найстійкіших компаній.

SPDR SSGA U.S. Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV) базується на ширшій вибірці — індексі Russell 1000 — і обирає найменш волатильні компанії серед великих американських капіталізацій.

Загалом, у цих фондах часто зустрічаються стабільні компанії, такі як Berkshire Hathaway і Walmart — відомі своєю стабільністю грошових потоків і захисними характеристиками.

Коли низьковолатильні ETF показують себе краще — і коли їм важко

Результати роботи демонструють важливі нюанси. Під час періодів ринкових стресів — особливо різких і раптових розпродажів — стратегії із низьковолатильними ETF значно перевищують результати ширшого ринку. Інвестори, які пережили корекцію 2022 року через ці фонди, зазнали набагато менших втрат, ніж ті, хто тримав традиційні індексні фонди, що слідують за S&P 500.

Навпаки, коли інвестори прагнуть ризику і активно вкладають у високоростові технології та зростаючі акції, низьковолатильні ETF зазвичай відстають. Захисна спрямованість секторів і менший технологічний вплив означають пропуск великих ралі. Це і є головним компромісом стратегії: стабільність під час спадів — за рахунок втрати участі у найбільших підймах ринку.

Основні рекомендації для інвесторів у низьковолатильні ETF

Перед інвестуванням у низьковолатильні ETF слід поставити собі кілька запитань: який у мене інвестиційний горизонт? Чи головна моя мета — захист капіталу під час спадів, чи максимальний потенціал зростання? Чи можу я дозволити собі пропустити частину найсильніших ралі?

Стратегії із низьковолатильними ETF найкраще підходять інвесторам із помірним рівнем ризику, довгостроковим горизонтом і особливою турботою про зниження втрат. Вони менш підходять тим, хто шукає агресивне зростання або комфортно переживає цикли ринку. Фонди мають більші ваги у захисних секторах (комунальні послуги, споживчі товари, охорона здоров’я) і менше — у технологіях, що добре працює під час невизначеності, але обмежує прибутки під час технологічних ралі.

Вибір між низьковолатильними ETF залежить від ваших уподобань щодо оптимізаційного підходу (як USMV) або більш механічних стратегій (як SPLV або LGLV). Усі три пропонують ліквідність і розумні коефіцієнти витрат, що робить їх доступними інструментами для формування портфеля. Розуміючи сильні та слабкі сторони інвестування у низьковолатильні ETF, інвестори можуть краще визначити, чи відповідає цей захисний підхід їхнім фінансовим цілям і ринковим очікуванням.