Ринкові сигнали корекції Credo відкривають нову стратегічну можливість у сфері інфраструктури штучного інтелекту

Індустрія напівпровідників швидко трансформується у напрямку досягнення позначки у 1 трильйон доларів, при цьому штучний інтелект і інфраструктура дата-центрів виступають основними драйверами зростання. У цьому динамічному ландшафті Credo Technology Group Inc. (NASDAQ: CRDO)—оцінена у 27,7 мільярдів доларів—стає все більш важливою, незважаючи на менший ринковий статус у порівнянні з гігантами галузі. Спеціалізація Credo у високошвидкісних, з низькою затримкою напівпровідниках та відповідних рішеннях для підключення позиціонує її на перетині двох вибухових трендів: стрімкого впровадження штучного інтелекту та експоненційного зростання гіперскейл дата-центрів, що потребують безшовних, масштабних можливостей передачі даних.

Нещодавно акції Credo зазнали значного відкату, знизившись приблизно на 19% від свого максимуму у грудні 2025 року. За останній місяць акції рухалися боковиком з незначним зростанням понад 2%. Ця корекція, що сталася після сильного 88%-го річного зростання, створює цікаву точку інфлексії для учасників ринку, які шукають можливості інвестування у компанії, що обслуговують інфраструктурний каркас революції штучного інтелекту.

Фінансова міцність: як Credo досягла рекордних результатів

Останні квартальні результати—другий квартал фіскального 2026 року, що закінчився 1 листопада 2025 року—демонструють стабільну операційну досконалість, яка суперечить поточним настроям ринку. Компанія повідомила про дохід у 268 мільйонів доларів, що майже вчетверо перевищує показник минулого року, а чистий прибуток склав близько 128 мільйонів доларів. Це прискорення відображає сильне виконання на кількох фронтах, включаючи високий попит з боку великих гіперскейл-клієнтів і ентузіазм ринку щодо інноваційного портфеля продуктів Credo, зокрема платформи ZeroFlap Optical Transceivers.

Керівництво впевнене у підтримці цього зростання і дає прогнози на майбутнє, прогнозуючи дохід у третьому кварталі між 335 і 345 мільйонів доларів— приблизно на 27% більше за попередній квартал. Такий прогноз свідчить про успішну навігацію компанією у процесі розгортання інфраструктури штучного інтелекту. З точки зору балансу, Credo завершила квартал із майже 814 мільйонами доларів готівки, що забезпечує значний резерв для органічного зростання і стратегічних ініціатив.

Хоча зовнішні чинники—зокрема потенційний вплив тарифів і нестабільність ланцюгів постачання—залишаються важливими, операційний імпульс Credo залишається позитивним. Поєднання рекордного зростання виручки, здорової прибутковості та міцної грошової позиції свідчить про ефективне виконання основного бізнесу компанією.

Стратегічне позиціонування: розширення портфеля Credo у високопотребних секторах

Поза базовими продажами напівпровідників, Credo розвиває свою ціннісну пропозицію, вирішуючи критичні інфраструктурні виклики сучасних впроваджень штучного інтелекту. Оскільки кластери штучного інтелекту стають все більш складними і поширеними, оператори систем дедалі більше усвідомлюють, що моніторинг у реальному часі та діагностика стану є обов’язковими. Екосистема ZeroFlap Credo—що охоплює апаратне забезпечення та інтегровані програмні рішення—стала незамінним інструментом для виявлення та усунення потенційних вузьких місць інфраструктури до того, як вони переростуть у операційні збої.

Придбання Hyperlume, оголошене у вересні 2025 року, є ключовим стратегічним кроком у цьому напрямку. Ця угода вводить нову категорію продуктів, орієнтовану на інноваційні рішення оптичного підключення, фактично переформатовуючи Credo з вузькоспеціалізованого постачальника у більш комплексного провайдера інфраструктури штучного інтелекту. Оскільки оператори дата-центрів продовжують цифрову трансформацію, а поширення кластерів AI прискорюється, попит на розширений портфель Credo має залишатися стабільним.

Credo також зберігає значні конкурентні переваги через домінування у активних електричних кабелях (AEC)—більш досконалому альтернативі традиційним кабелям прямого підключення для масштабних, критичних для місій передачі даних. Це технологічне положення забезпечує значну цінову силу, створюючи буфери проти інфляційних тисків і підтримуючи розширення маржі з часом.

Шлях вперед: диверсифікація та зростання частки ринку

Постійною критикою було зосередження Credo на кількох великих гіперскейл-клієнтах. У найновішому звіті кварталу чотири найбільші клієнти становили щонайменше 10% від загального доходу, а провідний клієнт — 42%. Однак з’являються сигнали, що ця залежність поступово зменшується, оскільки портфель технологій Credo розширюється і компанія знаходить можливості серед більш широкого кола корпоративних клієнтів.

Розширення клієнтської бази у поєднанні з ціновими перевагами, що виникають завдяки домінуванню на ринку активних кабелів і інтеграції Hyperlume, має підтримувати зростання маржі Credo і зменшувати ризики концентрації. З проникненням у нові сегменти клієнтів і регіони, прогнозована виручка має покращуватися відповідно.

З точки зору оцінки, Credo торгується з премією: коефіцієнт ціна/прибуток становить 134,4, а ціна/продажі— 63,4. Однак консенсусні очікування передбачають, що прибутки можуть потроїтися за наступні дванадцять місяців, суттєво змінюючи картину оцінки, якщо ці прогнози справдяться. Спільнота аналітиків позитивно реагує: 14 із 15 відстежуваних аналітиків оцінюють акції позитивно. Медіанна цільова ціна на акцію становить 220,42 долара, що приблизно на 44% вище за поточний рівень, що свідчить про значний розрив між поточною оцінкою і довгостроковими очікуваннями.

Перетин зміцнюючихся фундаментальних показників Credo, розширюваного портфеля продуктів і значного ринкового потенціалу у сфері інфраструктури штучного інтелекту створює переконливу довгострокову тезу. Хоча короткострокова волатильність є очікуваною у зростаючих напівпровідникових інвестиціях, недавній відкат створює можливість для вмотивованих учасників, які прагнуть інвестувати у цю індустрію.